ما هو السوق الثالث؟
يتكون السوق الثالث من عمليات التداول التي تتم من خلال الوسطاء غير الأعضاء في البورصة والمستثمرين المؤسسيين للأسهم المدرجة في البورصة. وبعبارة أخرى ، فإن السوق الثالث يتضمن الأوراق المالية المدرجة في البورصة والتي يتم تداولها دون وصفة طبية بين المتداولين الوسطاء والمستثمرين من المؤسسات الكبيرة.
يشير المصطلح "خارج البورصة" عادة إلى تداول الأوراق المالية غير المدرجة في البورصات المعترف بها على نطاق واسع مثل بورصة نيويورك (NYSE). يتم تداول هذه الأوراق المالية بدلاً من ذلك عبر شبكة وسيط ، حيث لا تفي الأوراق المالية بمتطلبات الإدراج في بورصة مركزية. في حالة السوق الثالث ، تكون الأوراق المالية مدرجة في البورصة ، لكن لا يتم تداولها من خلال البورصة.
الماخذ الرئيسية
- مع السوق الثالث ، يتم تداول الأوراق المالية المدرجة في البورصة من قبل المستثمرين العاملين خارج البورصة المركزية من خلال شبكة من الوسطاء التجاريين والمستثمرين المؤسسيين. يميل المستثمرون المؤسسيون ، مثل شركات الاستثمار وخطط المعاشات التقاعدية ، إلى المشاركة في السوق الثالث ، كما تفعل المتداولين في الأسواق التي يتم تداولها خارج البورصة. في الأسواق غير المتداولة ، يتم شراء وبيع الأوراق المالية غير المؤهلة للإدراج في البورصات التقليدية من خلال شبكة من الوسطاء المتداولين. يمكن شراء الأوراق المالية في كثير من الأحيان بأسعار منخفضة في السوق الثالث لأنه لا توجد رسوم وسيط.
فهم السوق الثالث
السوق الثالث يدعم الأسواق الأولية والثانوية. يصف السوق الأساسي إصدار أوراق مالية جديدة. السوق الثانوية هو تقليديا حيث يتم تبادل الأوراق المالية محنك بين المشاركين في السوق. والآن ، فإن السوق الثالث مساعد للسوق الثانوية ، مع التركيز على أسواق OTC والمستثمرين المؤسسيين.
كيف يعمل السوق الثالث
قبل بيع الأوراق المالية المدرجة في البورصة إلى شخص غير عضو في صفقة سوق ثالثة ، يجب على الشركة العضو ملء جميع أوامر الحد في دفتر المتخصص بنفس السعر أو أعلى. تشمل المؤسسات الاستثمارية النموذجية التي تشارك في السوق الثالث شركات الاستثمار وخطط التقاعد. يجمع السوق الثالث بين كبار المستثمرين الراغبين والقادرين على شراء وبيع حيازات الأوراق المالية الخاصة بهم نقدًا والتسليم الفوري. يمكن شراء الأوراق المالية بأسعار أقل في السوق الثالث بسبب عدم وجود عمولات الوسيط.
تتجاوز أنظمة التداول التابعة لجهات خارجية الوسطاء التقليديين وتسمح لأوامر كتلة المؤسسات الكبيرة وربما المتنافسة "بالعبور" مع بعضها البعض. قواعد إخفاء الهوية تمنع أي من الطرفين من معرفة هوية الطرف المقابل. هناك قواعد منطقية إضافية مدمجة في واجهات إدارة التدفق ، ولكن هناك بعض المعلومات التي لا يمكن مشاركتها مع الجمهور ، مما يعطي المعاملة مجهولة الهوية.
بدأ التداول في السوق الثالث في الستينيات مع شركات مثل Jefferies & Company ، على الرغم من أن هناك اليوم عددًا من شركات الوساطة التي تركز على التداول في السوق الثالث.
صناع السوق الثالث
يضيف صناع السوق الثالث السيولة إلى الأسواق المالية عن طريق تسهيل أوامر البيع والشراء حتى لو لم يكن هناك بائع أو بائع متاح على الفور للجانب الآخر من الصفقة. يستفيد صناع السوق الثالث من أدوارهم كوسطاء عن طريق شراء منخفضة وبيع مرتفعة. كما أنها تضع الصفقات للوسطاء في البورصات التي لا يكون ذلك الوسيط عضواً فيها.
قد يعمل صانع السوق الثالث كمشتري عندما يريد المستثمر البيع ولكنه يريد فقط تحقيق ربح صغير قصير الأجل من شراء ورقة مالية بسعر مناسب وبيعها لمستثمر آخر بسعر أعلى. يدفع صانعو السوق الثالث أحيانًا للوسطاء رسومًا بسيطة تبلغ سنتًا أو اثنين للسهم الواحد ، وذلك للطلب المباشر. في بعض الأحيان يكون الوسطاء وصناع السوق الثالث متماثلين.
