تعريف المرؤوس القابل للتحويل
الملاحظة الثانوية القابلة للتحويل هي سندات دين قصيرة الأجل يمكن استبدالها بالسهم العادي وفقًا لتقدير حامل السندات. إنه سند قصير الأجل قابل للتحويل ويحتل مرتبة أدنى من القروض الأخرى (وهو مرتبط بديون أخرى). في حالة إفلاس المُصدر وتصفية أصوله ، كدين ثانوي ، يتم سداد المذكرة الثانوية القابلة للتحويل بعد سداد سندات دين أخرى. كما هو الحال مع جميع سندات الدين ، ومع ذلك ، سيتم سداد المذكرة قبل الأسهم.
كسر أسفل تحويل المرؤوس ملاحظة
المكشوفة هي نوع من الأمان يمكن تحويله إلى أسهم عادية وفقًا لخيار صاحب التسجيل. يمكن استبدال الأوراق المالية القابلة للتحويل للسهم العادي بسعر تحويل محدد. يتم تحديد عدد الأسهم الشائعة التي يمكن الحصول عليها من خلال نسبة التحويل ، التي تقسم القيمة الاسمية للأوراق المالية على سعر التحويل. على سبيل المثال ، افترض أن سعر التحويل في وقت الإصدار لملاحظة تابعة قابلة للتحويل هو 50 دولارًا. بعد ذلك ، يمكن استبدال كل ورقة قيمة اسمية بقيمة 1000 دولار مقابل 20 سهمًا من الأسهم العادية (1000 دولار / 50 دولار = 20 سهمًا).
يصف الجانب الثانوي من المذكرة تصنيفه بين القروض الأخرى. كديون ثانوية ، فإنه يعتبر ديونًا صغرى ، ديون لن يتم سدادها حتى يتم سداد ديون أخرى كاملة. المذكرة الثانوية القابلة للتحويل ، إذن ، هي سندات دين قابلة للتحويل إلى أسهم عادية في مرحلة ما في المستقبل وصغيرة لديون أخرى. في حال أصبحت الشركة معسرة ، فإن حاملي الأوراق النقدية القابلة للتحويل يحتلون مرتبة متقدمة على المساهمين لاسترداد رأس المال. نظرًا لأن الحامل لديه خيار التحويل إلى أسهم ، تميل الملاحظة إلى تقديم معدل عائد أقل. بشكل عام ، كلما زادت ميزة التحويل ، انخفض معدل العائد.
تميل الملاحظات الفرعية القابلة للتحويل إلى التحرك جنبًا إلى جنب مع سعر الأسهم العامة. إذا ارتفعت أسعار الأسهم ، سترتفع المذكرة أيضًا. إذا كان سعر السهم العادي يتقلب بشكل كبير ، فمن المحتمل أن يكون سعر السندات القابلة للتحويل متقلبًا. وبالتالي ، فإن السندات القابلة للتحويل توفر إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة (أو خسائر) على عكس بعض الأوراق المالية الأخرى ذات أسعار الفائدة التي تميل إلى التذبذب في السعر.
يمكن أن يكون التحويل إما طوعيًا أو قسريًا. يبدأ صاحب التحويل تحويلًا طوعيًا ويمكن أن يحدث في أي وقت حتى انتهاء صلاحية ميزة التحويل. المستثمر الذي لا يحول ملاحظاته إلى حقوق الملكية سوف يتلقى القيمة الاسمية للأوراق النقدية نقداً عند الاستحقاق. يمكن العثور على التواريخ المحددة التي يمكن لأصحاب السندات ممارسة حقوقهم في تحويل أوراقها المالية خلال مدة صلاحية الملاحظة في شركة الثقة. يتم إجراء تحويل إلزامي أو قسري بواسطة الشركة المصدرة ويمكن أن يحدث في أي وقت. يجوز للشركة ، على سبيل المثال ، ممارسة امتياز الاتصال على الأمان القابل للتحويل. قد يتم ذلك لإزالة الديون طويلة الأجل من ميزانيتها العمومية دون الحاجة إلى استرداد السندات نقدًا. لتشجيع حاملي السندات على تحويل مقتنيات السندات الخاصة بهم ، يمكن للشركة زيادة أرباحها على الأسهم العادية بحيث يكون أصحابها أفضل حالًا في امتلاك الأسهم العادية.
