معدل النمو السنوي المركب ، أو معدل النمو السنوي المركب ، هو متوسط معدل النمو السنوي للاستثمار خلال فترة زمنية محددة أطول من سنة واحدة. إنها تمثل واحدة من أكثر الطرق دقة لحساب وتحديد عوائد الأصول الفردية ، والمحافظ الاستثمارية ، وأي شيء يمكن أن يرتفع أو ينخفض في القيمة بمرور الوقت.
معدل النمو السنوي المركب هو مصطلح يستخدم عندما يروج مستشارو الاستثمار لذويهم في السوق وتشجع الصناديق عائداتهم. ولكن ماذا تظهر حقا؟
ما هو معدل النمو السنوي المركب؟
CAGR هي صيغة رياضية توفر معدل عائد "سلس". إنه رقم نموذجي حقًا يخبرك بما يحققه الاستثمار على أساس سنوي مركب - مما يشير للمستثمرين إلى ما لديهم فعليًا في نهاية فترة الاستثمار.
على سبيل المثال ، افترض أنك استثمرت 1000 دولار في بداية عام 2016 وبحلول نهاية العام كان الاستثمار الخاص بك بقيمة 3000 دولار ، أي بعائد 200 في المائة. في العام التالي ، صحح السوق ، وخسرت 50 في المائة - وانتهى الأمر بمبلغ 1500 دولار في نهاية عام 2017.
ما هو العائد على الاستثمار الخاص لهذه الفترة؟ باستخدام متوسط العائد السنوي لا يعمل. كان متوسط العائد السنوي على هذا الاستثمار 75 ٪ (متوسط ربح 200 ٪ وخسارة 50 ٪) ، ولكن في فترة السنتين هذه ، كانت النتيجة 1500 دولار وليس 0365 دولار (1000 دولار لمدة عامين بمعدل سنوي قدره 75 في المئة). لتحديد عائدك السنوي للفترة ، تحتاج إلى حساب معدل النمو السنوي المركب.
كيف يعمل CAGR
لحساب معدل النمو السنوي المركب ، تأخذ الجذر الثالث من إجمالي العائد ، حيث يمثل n عدد سنوات الاستثمار. في هذا المثال ، تأخذ الجذر التربيعي (لأن استثمارك كان لمدة عامين) بنسبة 50 في المائة (إجمالي العائد للفترة) والحصول على معدل نمو سنوي مركب قدره 22.5 في المائة.
يوضح الجدول أدناه العائدات السنوية ، CAGR ، ومتوسط العائد السنوي لهذه الحافظة الافتراضية. يوضح تأثير تجانس CAGR. لاحظ كيف تختلف الخطوط ولكن قيمة النهاية هي نفسها.
CAGR هو أفضل صيغة لتقييم أداء الاستثمارات المختلفة مع مرور الوقت. يساعد في تحديد قيود متوسط العائد الحسابي. يمكن للمستثمرين مقارنة معدل النمو السنوي المركب لتقييم مدى أداء سهم واحد مقابل الأسهم الأخرى في مجموعة نظيرة أو مقابل مؤشر السوق. يمكن أيضًا استخدام CAGR لمقارنة العوائد التاريخية للأسهم بالسندات أو حساب التوفير.
معدل النمو السنوي المركب والمخاطر
من المهم أن تتذكر شيئين عند استخدام CAGR:
- لا يعكس CAGR مخاطر الاستثمار. يجب عليك استخدام الفترات الزمنية نفسها.
عائدات الاستثمار متقلبة ، وهذا يعني أنها يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا من سنة إلى أخرى. ومع ذلك ، لا يعكس CAGR التقلب. معدل النمو السنوي المركب هو رقم نموذجي يوفر عائدًا سنويًا "سلسًا" ، بحيث يمكن أن يوهم أن هناك معدل نمو ثابتًا حتى لو كانت قيمة الاستثمار الأساسي يمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا. من المهم مراعاة هذا التقلب أو مخاطر الاستثمار عند اتخاذ القرارات الاستثمارية.
نتائج الاستثمار تختلف تبعا للفترات الزمنية. على سبيل المثال ، كان لدى سهم شركة ABC اتجاه السعر التالي على مدار ثلاث سنوات:
| عام | 0 | 1 | 2 |
| السعر | 5 $ | $ 22 | 5 $ |
يمكن اعتبار هذا استثمارًا كبيرًا إذا كنت ذكيًا بما فيه الكفاية لشراء أسهمه بسعر 5 دولارات وبعد ذلك بع عام بيعه بسعر 22 دولارًا مقابل 340٪. ولكن إذا كان السعر بعد عام واحد كان 5 دولارات وما زلت تحتفظ به في محفظتك ، فستكون كذلك. إذا اشتريت ABC في السنة الأولى بسعر 22 دولارًا وما زلت حصلت عليها في السنة الثانية ، فستفقد 77 في المائة من قيمة الأسهم الخاصة بك (من 22 دولارًا إلى 5 دولارات).
لإظهار كل من معدل النمو السنوي المركب ومخاطر التقلب ، دعونا نلقي نظرة على ثلاثة بدائل للاستثمار: شريحة صلبة زرقاء ، شركة تكنولوجيا محفوفة بالمخاطر ، وسندات الخزانة لمدة خمس سنوات. سنبحث معدل النمو السنوي المركب ومعدل النمو لكل استثمار (معدلة لتوزيعات الأرباح والانقسامات) لمدة خمس سنوات. سنقوم بعد ذلك بمقارنة تقلب هذه الاستثمارات باستخدام إحصائية تسمى الانحراف المعياري.
الانحراف المعياري هو إحصاء يقيس مدى اختلاف العائد السنوي عن العائد المتوقع. تتميز الاستثمارات شديدة التقلب بانحرافات معيارية كبيرة لأن عوائدها السنوية يمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا عن متوسط العائد السنوي. الأسهم الأقل تقلبًا لها انحرافات معيارية أصغر لأن عوائدها السنوية أقرب إلى متوسط العائد السنوي.
على سبيل المثال ، الانحراف المعياري لحساب التوفير هو صفر لأن المعدل السنوي هو معدل العائد المتوقع (على افتراض أنك لا تودع أو تسحب أي أموال). في المقابل ، يمكن أن يختلف سعر السهم اختلافًا كبيرًا عن متوسط العائد ، مما يسبب انحرافًا قياسيًا أعلى. الانحراف المعياري للسهم أكبر عمومًا من حساب التوفير أو السند المحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق.
العائد السنوي ، معدل النمو السنوي المركب ، متوسط العائد السنوي ، والانحراف المعياري (StDev) لكل من الاستثمارات الثلاثة ملخصة في الجدول أدناه. نحن نفترض أن الاستثمارات قد تم إجراؤها في نهاية عام 1996 وأن السندات لمدة خمس سنوات كانت محتجزة حتى تاريخ الاستحقاق. قام السوق بتسعير السندات لمدة خمس سنوات ليحقق 6.21 في المائة في نهاية عام 1996 ، ونعرض المبالغ المستحقة السنوية ، وليس سعر السند. أسعار الأسهم هي تلك الموجودة في نهاية السنوات المعنية.
نظرًا لأننا تعاملنا مع السندات لمدة خمس سنوات بنفس طريقة حساب التوفير (مع تجاهل سعر السوق للسند) ، فإن متوسط العائد السنوي يساوي معدل النمو السنوي المركب. خطر عدم تحقيق العائد المتوقع كان صفرًا لأن العائد المتوقع كان "مغلقًا". الانحراف المعياري هو أيضًا صفر لأن معدل النمو السنوي المركب كان هو نفسه العائد السنوي.
كانت أسهم الشركات الممتازة أكثر تقلبًا من السندات ذات الخمس سنوات ، ولكن ليس بقدر مجموعة التكنولوجيا العالية. كان معدل النمو السنوي المركب للرقاقة الزرقاء أقل قليلاً من 20٪ ، ولكنه كان أقل من متوسط العائد السنوي البالغ 23.5٪. بسبب هذا الاختلاف ، كان الانحراف المعياري 0.32.
تفوقت التكنولوجيا الفائقة على الشريحة الزرقاء من خلال نشر معدل نمو سنوي مركب بلغ 65.7 ٪ ، ولكن هذا الاستثمار كان أيضًا أكثر مخاطرة لأن سعر السهم تقلب أكثر من أسعار الشرائح الزرقاء. يظهر هذا التقلب من خلال الانحراف المعياري العالي عند 3.07.
الرسوم البيانية التالية تقارن أسعار نهاية العام بـ CAGR وتوضح شيئين. أولاً ، توضح الرسوم البيانية مدى ارتباط معدل النمو السنوي المركب لكل استثمار بقيم نهاية السنة الفعلية. بالنسبة للسند ، لا يوجد فرق (لذلك لم نعرض الرسم البياني الخاص به للمقارنة CAGR) لأن العوائد الفعلية لا تختلف عن CAGR. ثانياً ، يوضح الفرق بين القيمة الفعلية وقيمة CAGR مخاطر الاستثمار.
لمقارنة الأداء وخصائص المخاطر بين بدائل الاستثمار ، يمكن للمستثمرين استخدام معدل نمو سنوي مركب معدّل حسب المخاطر. تتمثل طريقة بسيطة لحساب معدل النمو السنوي المركب المعدل حسب المخاطر في مضاعفة معدل النمو السنوي المركب بمقدار واحد ناقص الانحراف المعياري. إذا كان الانحراف المعياري (الخطر) صفراً ، فلن يتأثر معدل النمو السنوي المركب المعدل للمخاطر. كلما زاد الانحراف المعياري ، انخفض معدل النمو السنوي المركب المعدل حسب المخاطر.
على سبيل المثال ، فيما يلي مقارنة CAGR المعدلة حسب المخاطر للسندات والرقاقة الزرقاء والأسهم ذات التقنية العالية:
يوضح هذا التحليل نتيجتين:
- في حين أن السند لا يحمل أي مخاطر للاستثمار ، إلا أن العائد أقل من عائدات الأسهم. ويبدو أن رقاقة Blue هي الاستثمار المفضل من الأسهم عالية التقنية. كان CAGR للسهم ذو التقنية العالية أكبر بكثير من CAGR للرقاقة الزرقاء (65.7٪ مقابل 19.9٪) ، ولكن نظرًا لأن أسهم التكنولوجيا الفائقة كانت أكثر تقلبًا ، فإن CAGR المعدلة حسب المخاطر أقل من CAGR للرقاقة الزرقاء المعدلة حسب المخاطر.
في حين أن الأداء التاريخي ليس مؤشرًا بنسبة 100٪ للنتائج المستقبلية ، إلا أنه يوفر للمستثمر بعض المعلومات القيمة.
CAGR ليست مثالية إذا ما استخدمت لتعزيز نتائج الاستثمار دون دمج عامل المخاطرة. تؤكد شركات صناديق الاستثمار المشتركة على معدلات النمو السنوية المركّبة لها من فترات زمنية مختلفة لتشجيع الاستثمار في صناديقها ، لكنها نادراً ما تتضمن تسوية للمخاطر. من المهم أيضًا قراءة النسخة المطبوعة الدقيقة لفهم الفترة الزمنية التي تنطبق. يمكن لـ s أن يشهد معدل نمو سنوي مركب قدره 20٪ في الصندوق بخط عريض ، ولكن الفترة الزمنية المستخدمة قد تكون من ذروة الفقاعة الأخيرة ، التي لا تؤثر على أحدث أداء.
الخط السفلي
CAGR أداة جيدة وقيمة لتقييم خيارات الاستثمار ، لكنها لا تروي القصة بأكملها. يمكن للمستثمرين تحليل بدائل الاستثمار من خلال مقارنة معدلات النمو السنوي المركب الخاصة بهم من فترات زمنية مماثلة. ومع ذلك ، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى تقييم مخاطر الاستثمار النسبية. هذا يتطلب استخدام مقياس آخر مثل الانحراف المعياري.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
إدارة المخاطر
استخدامات وحدود التقلب
النسب المالية
فهم نسبة شارب
إدارة المحافظ
أداء الحافظة ليس مجرد عائد
صناديق التحوط الاستثمار
فهم التحليل الكمي لصناديق التحوط
أساسيات الصندوق المشترك
كيف Morningstar معدلات وتصنيف صناديق الاستثمار
النسب المالية
حساب التقلبات: نهج مبسط
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
فهم معدل النمو السنوي المركب - CAGR معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو معدل العائد المطلوب للاستثمار في النمو من رصيده الأولي إلى رصيده النهائي ، على افتراض إعادة استثمار الأرباح. المزيد تعريف الفائدة المركبة الفائدة المركبة هي القيمة العددية التي يتم احتسابها على رأس المال الأولي والفائدة المتراكمة للفترات السابقة للإيداع أو القرض. الفائدة المركبة شائعة في القروض ولكنها غالباً ما تستخدم في حسابات الودائع. more داخل معدل النمو السنوي (AAGR) متوسط معدل النمو السنوي (AAGR) هو متوسط الزيادة في قيمة الاستثمار الفردي أو المحفظة أو الأصول أو التدفق النقدي خلال فترة العام. يتم حسابه من خلال أخذ الوسط الحسابي لسلسلة من معدلات النمو. المزيد إدارة المخاطر في المالية في العالم المالي ، إدارة المخاطر هي عملية تحديد وتحليل وقبول أو تخفيف عدم اليقين في قرارات الاستثمار. تحدث إدارة المخاطر في أي وقت يقوم فيه المستثمر أو مدير الصندوق بتحليل ومحاولة تحديد احتمال حدوث خسائر في الاستثمار. المزيد تعريف العائد المركب العائد المركب هو معدل العائد الذي يمثل التأثير التراكمي لسلسلة من الأرباح أو الخسائر على مقدار من رأس المال مع مرور الوقت. المزيد ما الذي يعنيه أن تكون غير مرتبط بالمخاطرة يشير مصطلح "كره المخاطرة" إلى المستثمرين الذين ، عند مواجهة استثمارين بعائد متوقع مماثل ، يفضلون خيار المخاطرة الأقل. أكثر