جدول المحتويات
- تاريخ تجارة السلع
- تبادل السلع
- خصائص سوق السلع
- أنواع السلع الاستثمارية
- باستخدام العقود الآجلة للاستثمار
- باستخدام خيارات للاستثمار
- باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة والملاحظات للاستثمار
- استخدام صناديق الاستثمار
- استخدام حمامات السباحة والعقود الآجلة المدارة
- الخط السفلي
السلع الأساسية ، سواء كانت مرتبطة بالغذاء أو الطاقة أو المعادن ، هي جزء مهم من الحياة اليومية. يمكن لأي شخص يقود سيارة أن يتأثر بشكل كبير بارتفاع أسعار النفط الخام. قد يؤثر تأثير الجفاف على مورد فول الصويا في تكوين وجبتك التالية. وبالمثل ، يمكن أن تكون السلع وسيلة مهمة لتنويع محفظة الأوراق المالية بما يتجاوز الأوراق المالية التقليدية - سواء على المدى الطويل أو كمكان لتوقف النقود خلال أسواق الأوراق المالية المتقلبة أو الهابطة بشكل غير عادي ، حيث تتحرك السلع بشكل تقليدي في معارضة الأسهم.
كان من المعتاد أن المستثمر العادي لم يخصص للسلع لأن ذلك يتطلب مبالغ كبيرة من الوقت والمال والخبرة. اليوم ، هناك العديد من الطرق المؤدية إلى أسواق السلع الأساسية ، بعضها يسهل مشاركة أولئك الذين ليسوا حتى تجار محترفين.
تاريخ تجارة السلع
يعتبر التعامل بالسلع مهنة قديمة تعود إلى ما هو أبعد من تداول الأسهم والسندات. كانت الحضارات القديمة تتاجر بمجموعة واسعة من السلع ، من الصدف إلى التوابل. كان تداول السلع عملًا أساسيًا. يمكن اعتبار قوة الإمبراطوريات متناسبة إلى حد ما مع قدرتها على إنشاء وإدارة أنظمة تجارية معقدة وتسهيل تبادل السلع ، لتكون بمثابة عجلات التجارة والتنمية الاقتصادية والضرائب لخزائن المملكة. على الرغم من أن معظم المدراء كانوا أشخاصًا قاموا بالفعل بإنشاء أو استخدام السلع المادية بطريقة أو بأخرى ، إلا أن هناك مضاربون بلا شك يتوقون إلى المراهنة على دراخما أو اثنتين على حصاد القمح القادم ، على سبيل المثال.
يمكن أن تكون السلع وسيلة مهمة لتنويع محفظة الأوراق المالية بما يتجاوز الأوراق المالية التقليدية - سواء على المدى الطويل أو كمكان لتوقف النقود خلال أسواق الأوراق المالية المتقلبة أو الهابطة بشكل غير عادي ، حيث تتحرك السلع بشكل تقليدي في معارضة الأسهم.
تبادل السلع
لا يزال هناك العديد من بورصات السلع في جميع أنحاء العالم ، على الرغم من أن العديد منهم قد اندمجوا أو توقفوا عن العمل على مر السنين. معظمهم يحملون بعض السلع المختلفة ، رغم أن بعضهم متخصصون في مجموعة واحدة. على سبيل المثال ، لا تحمل بورصة لندن للمعادن سوى السلع المعدنية ، كما يوحي اسمها.
في الولايات المتحدة ، تشمل البورصات الأكثر شعبية تلك التي تديرها مجموعة CME ، والتي تم تشكيلها بعد اندماج بورصة شيكاغو التجارية ومجلس شيكاغو التجاري في عام 2006 (تعد بورصة نيويورك التجارية من بين عملياتها) ، و Intercontinental Exchange في أتلانتا و مجلس مدينة كانساس التجاري.
قد يتطلب تداول السلع في البورصات اتفاقيات قياسية بحيث يمكن تنفيذ التداولات بثقة دون فحص بصري. على سبيل المثال ، لا ترغب في شراء 100 وحدة من الماشية فقط لمعرفة ما إذا كانت الماشية مرضية ، أو اكتشاف أن السكر الذي تم شراؤه هو من نوعية رديئة أو غير مقبولة.
خصائص سوق السلع
عادة ما تقود المبادئ الاقتصادية الأساسية للعرض والطلب أسواق السلع: انخفاض العرض يؤدي إلى ارتفاع الطلب ، وهو ما يساوي ارتفاع الأسعار ، والعكس بالعكس. قد تؤدي الاختلالات الكبيرة في الإمداد ، مثل الخوف الشديد على نطاق واسع بين الماشية ، إلى ارتفاع حاد في الطلب الثابت بشكل عام على الثروة الحيوانية. على جانب الطلب ، غالبًا ما يكون للتنمية الاقتصادية العالمية والتقدم التكنولوجي تأثير أقل دراماتيكية ولكنه مهم على الأسعار. مثال على ذلك: ساهم بروز الصين والهند كجهات فاعلة في التصنيع في انخفاض توافر المعادن الصناعية ، مثل الصلب ، لبقية العالم.
أنواع السلع الاستثمارية
اليوم ، تندرج السلع القابلة للتداول في الفئات الأربع التالية:
- المعادن (مثل الذهب والفضة والبلاتين والنحاس) الطاقة (مثل النفط الخام وزيت التدفئة والغاز الطبيعي والبنزين) الثروة الحيوانية واللحوم (بما في ذلك الخنازير العجاف ، البطون لحم الخنزير ، الماشية الحية ، الماشية المغذية) الزراعية (بما في ذلك الذرة وفول الصويا والقمح والأرز والكاكاو والقهوة والقطن والسكر)
تجد أسواق الأسهم المتقلبة أو الهابطة عادةً المستثمرين الخائفين الذين يتدافعون من أجل تحويل الأموال إلى المعادن الثمينة مثل الذهب ، والذي كان يُنظر إليه من الناحية التاريخية على أنه معدن يمكن الاعتماد عليه وقيمته قابلة للنقل. كما يمكن استخدام المعادن الثمينة كتحوط ضد ارتفاع التضخم أو فترات انخفاض قيمة العملة.
تلعب الطاقة شائعة أيضًا في السلع. يمكن للتطورات الاقتصادية العالمية وانخفاض مخرجات النفط من الآبار في جميع أنحاء العالم أن تؤدي إلى ارتفاع تصاعدي في أسعار النفط ، حيث يقوم المستثمرون بوزن وتقييم إمدادات النفط المحدودة مع تزايد الطلب على الطاقة. كما ينبغي النظر في الركود الاقتصادي وتغييرات الإنتاج من قبل منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) والتطورات التكنولوجية الناشئة (مثل الرياح والطاقة الشمسية والوقود الحيوي) التي تهدف إلى استبدال (أو استكمال) النفط الخام كمورد للطاقة.
الحبوب وغيرها من المنتجات الزراعية لديها سوق تجارية نشطة للغاية. يمكن أن تكون متقلبة للغاية خلال أشهر الصيف أو فترات التحولات الجوية. يمكن أن يوفر النمو السكاني ، إلى جانب محدودية العرض الزراعي ، فرصًا لركوب الزيادات في الأسعار الزراعية.
استخدام العقود المستقبلية للاستثمار في السلع
تتمثل إحدى الطرق الشائعة للاستثمار في السلع في عقد مستقبلي ، وهو اتفاق لشراء أو بيع كمية محددة من السلعة بسعر محدد في وقت لاحق. العقود الآجلة متاحة على كل فئة من السلع.
يشارك نوعان من المستثمرين في الأسواق المستقبلية:
- المستخدمين التجاريين أو المؤسسيين للسلع
الذي يستخدم العقود الآجلة
يستخدم المصنّعون ومقدمو الخدمات العقود الآجلة كجزء من عملية وضع الميزانية الخاصة بهم لتطبيع النفقات وتقليل الصداع المرتبطة بالتدفق النقدي. قد يستخدم هؤلاء المحوطون أسواق السلع لاتخاذ موقف يقلل من مخاطر الخسارة المالية بسبب تغير السعر. قطاع الطيران مثال على صناعة كبيرة يجب أن تؤمن كميات هائلة من الوقود بأسعار مستقرة لأغراض التخطيط. بسبب هذه الحاجة ، تشارك شركات الطيران في التحوط. عبر العقود الآجلة ، تقوم شركات الطيران بشراء الوقود بأسعار ثابتة (لفترة من الزمن) لتجنب تقلب السوق من النفط الخام والبنزين ، مما يجعل بياناتها المالية أكثر تقلبًا وخطرًا على المستثمرين.
التعاونيات الزراعية أيضا الاستفادة من العقود الآجلة. وبدون العقود الآجلة والتحوط ، يمكن أن يتسبب تقلب السلع في إفلاس الشركات التي تتطلب قدرًا نسبيًا من القدرة على التنبؤ في إدارة نفقاتها.
تتكون المجموعة الثانية من المضاربين الذين يأملون في الاستفادة من التغيرات في سعر العقد الآجل. عادة ما يغلق المضاربون مواقعهم قبل استحقاق العقد ولا يأخذون أي تسليم فعلي للسلعة (مثل الحبوب والزيت وما إلى ذلك) نفسها.
متطلبات تداول العقود الآجلة
سيتطلب الاستثمار في عقد سلعة آجلة فتح حساب وساطة إذا لم يكن لديك وسيط يتداول أيضًا في العقود المستقبلية. يتعين على المستثمرين أيضًا ملء نموذج يعترف بفهم المخاطر المرتبطة بتداول العقود المستقبلية.
يتطلب كل عقد سلعي حد أدنى مختلف للإيداع (يعتمد على الوسيط) وستزداد قيمة حسابك أو تنخفض مع قيمة العقد. إذا انخفضت قيمة العقد ، فستخضع لنداء بالهامش وستكون مطالبًا بوضع المزيد من الأموال في حسابك للحفاظ على المركز مفتوحًا. نظرًا لكميات ضخمة من الرافعة المالية ، يمكن أن تعني حركات الأسعار الصغيرة عوائد أو خسائر كبيرة ، ويمكن القضاء على حساب العقود الآجلة أو مضاعفته في غضون دقائق.
مزايا العقود الآجلة
- إنها لعبة محض على السلعة الأساسية ، حيث تتيح الرافعة المالية تحقيق أرباح كبيرة إذا كنت على الجانب الأيمن من حسابات التداول ، حيث تتحكم حسابات الإيداع الدنيا في العقود كاملة الحجم التي عادة ما لا تكون قادرًا على تحملها ، ويمكنك الشراء طويلًا أو قصيرًا بسهولة
مساوئ العقود الآجلة
- يمكن أن تكون أسواق العقود الآجلة متقلبة للغاية ويمكن أن يكون الاستثمار المباشر محفوفًا بالمخاطر ، خاصة بالنسبة للمستثمرين عديمي الخبرة. الرافعة المالية تضخيم كل من المكاسب والخسائريمكن أن تتعارض التجارة معك بسرعة ، وقد تفقد إيداعك الأولي (والمزيد) قبل أن تتمكن من إغلاق حسابك. موضع.
سيكون لمعظم العقود المستقبلية خيارات مرتبطة بها. يشبه شراء الخيارات في العقود المستقبلية وضع وديعة على شيء بدلاً من شرائه على الفور. لديك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في متابعة الصفقة. لذلك ، إذا لم يتحرك سعر العقد في الاتجاه الذي توقعته ، فقد قصرت خسارتك على تكلفة الخيار.
استخدام خيارات الاستثمار في السلع
يستخدم العديد من المستثمرين أسهم الشركات في الصناعات المرتبطة بسلعة ما بطريقة ما. على سبيل المثال ، يمكن لأولئك الذين يرغبون في لعب النفط أن يستثمروا في الحفارات أو المصافي أو شركات النقل أو شركات النفط المتنوعة. أولئك الذين تعرضوا لعضة من الذهب يمكنهم شراء شركات التعدين أو المصاهر أو المصافي أو بشكل عام أي شركة تتعامل مع السبائك.
يقال إن الأسهم أقل عرضة لتقلبات الأسعار المتقلبة من العقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك ، من السهل شراء الأسهم والاحتفاظ بها وتداولها وتعقبها ، ومن الممكن تضييق الاستثمارات على قطاع معين. بالطبع ، يحتاج المستثمرون إلى إجراء بعض الأبحاث للمساعدة في ضمان أن تكون شركة معينة بمثابة استثمار جيد وسلع أساسية.
خيارات الأسهم ، التي تتطلب استثمارات أصغر من شراء الأسهم مباشرة ، هي طريقة أخرى للاستثمار في السلع. على الرغم من أن المخاطر تقتصر على تكلفة الخيار ، إلا أنه من المعتاد ألا تعكس حركة السعر بشكل مباشر الأسهم الأساسية.
مزايا خيارات الأسهم
- عادة ما يكون لدى المستثمرين بالفعل حساب سمسرة ، لذلك يكون التداول أسهل. المعلومات العامة عن الوضع المالي للشركة متاحة بسهولة وغالبًا ما تكون الأسهم عالية السيولة
عيوب خيارات الأسهم
- الأسهم ليست لعبة محض على أسعار السلع الأساسية. قد يتأثر السعر بعوامل خاصة بالشركة وكذلك ظروف السوق
استخدام صناديق الاستثمار المتداولة والملاحظات للاستثمار في السلع
تتيح صناديق المتاجرة في البورصة (ETFs) والأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) ، والتي تتداول مثل الأسهم ، للمستثمرين المشاركة في تقلبات أسعار السلع دون الاستثمار مباشرة في العقود المستقبلية.
عادةً ما تتتبع صناديق ETF للسلع سعر سلعة معينة أو مجموعة من السلع التي تشكل مؤشرًا باستخدام العقود المستقبلية ، على الرغم من أن عددًا قليلاً من المستثمرين سيدعمون صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مع الاحتفاظ بالسلعة الفعلية المخزنة في المخزن. في عام 2011 ، وضعت جامعة تكساس / تكساس إيه آند إم لإدارة الاستثمارات ، التي تشرف على 21 مليار دولار في شكل هبات والأصول ذات الصلة ، على نحو مشهور 5 ٪ من محفظتها في أشرطة حقيقية من سبائك الذهب التي عقدت في قبو بنك في نيويورك كعملية للعملة.
ETNs هي ديون غير مضمونة مصممة لتقليد تقلب الأسعار لمؤشر سلعة أو سلعة معينة وتدعمها الجهة المصدرة. لا يلزم حساب وساطة خاص للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو ETNs.
مزايا ETFs و ETNs
- لا توجد رسوم للإدارة أو الاسترداد تقلق لأنها تتداول مثل الأسهم. إنها توفر طريقة سهلة للمشاركة في تقلب أسعار السلعة أو سلة السلع.
عيوب ETFs و ETNs
- قد لا تنعكس حركة كبيرة في السلعة على نقطة مقابل نقطة عن طريق ETF أو ETN.Not جميع السلع لديها ETF أو ETN المرتبطة بها.ETNs لديها مخاطر الائتمان المرتبطة المصدر.
استخدام صناديق الاستثمار والمؤشرات للاستثمار في السلع
في حين أن صناديق الاستثمار لا يمكنها الاستثمار مباشرة في السلع الأساسية ، إلا أنها تستطيع الاستثمار في أسهم الشركات العاملة في الصناعات المرتبطة بالسلع الأساسية ، مثل الطاقة أو الزراعة أو التعدين. مثل الأسهم التي يستثمرون فيها ، قد تتأثر أسهم الصندوق بعوامل أخرى غير أسعار السلع ، بما في ذلك تقلبات سوق الأسهم والمخاطر الخاصة بالشركة.
يستثمر عدد صغير من الصناديق المشتركة لمؤشر السلع في العقود الآجلة والاستثمارات المشتقة المرتبطة بالسلع ، مما يوفر المزيد من التعرض المباشر لأسعار السلع.
مزايا صناديق الاستثمار السلعية
- إدارة الأموال المهنيةتنوع السيولة
مساوئ صناديق الاستثمار السلعية
- قد تكون رسوم الإدارة مرتفعة ، وقد يكون لبعض الصناديق رسوم بيع. إنها ليست لعبة محض على أسعار السلع لأن معظم صناديق الاستثمار السلعية تستثمر في الأسهم.
استخدام مجمعات السلع والعقود الآجلة المدارة
مشغل مجمع السلع (CPO) هو شخص أو شراكة محدودة تجمع الأموال من المستثمرين ، وتجمعها في تجمع واحد وتستثمرها في العقود والخيارات المستقبلية. يحتاج مقدمو البرامج إلى تقديم وثيقة إفصاح عن المخاطر للمستثمرين ، ويجب عليهم توزيع بيانات الحساب الدورية وكذلك التقارير المالية السنوية. كما يجب عليهم الاحتفاظ بسجلات صارمة لجميع المستثمرين والمعاملات والتجمعات التي قد يديرونها.
سوف يقوم CPOs بتعيين مستشار لتجارة السلع (CTA) لتقديم المشورة لهم بشأن قرارات التداول الخاصة بالمجمع. يجب أن تكون CTAs مسجلة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) ومطلوب منها مراجعة خلفية مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) قبل تقديم المشورة الاستثمارية. عادة ما يكون لديهم نظام لتداول العقود الآجلة واستخدامه لإسداء المشورة بشأن عمليات تجميع السلع.
مزايا CTAs
- يمكنهم تقديم المشورة المهنية. يوفر الهيكل المجمع المزيد من الأموال للمدير للاستثمار. تتطلب الصناديق المغلقة من جميع المستثمرين وضع نفس المبلغ من المال.
عيوب CTAs
- قد يكون من الصعب تقييم الأداء السابق ، وقد ترغب في إلقاء نظرة على عائد CTA المعدّل حسب المخاطر من الاستثمارات السابقة. يجب على المستثمرين أيضًا قراءة مستندات الإفصاح عن CTA وفهم برنامج التداول ، والذي قد يكون عرضة لعمليات السحب.
الخط السفلي
هناك مجموعة متنوعة من الاستثمارات السلعية للمتداولين المبتدئين وذوي الخبرة للنظر فيها. على الرغم من أن العقود الآجلة للسلع الأساسية توفر الطريقة الأكثر مباشرة للمشاركة في تحركات الأسعار ، فإن أنواع الاستثمارات الأخرى ذات المخاطر المختلفة والاستثمارات الجانبية توفر أيضًا فرصًا كافية للتعرض للسلع. يمكن أن تصبح السلع بسرعة مقترحات استثمار محفوفة بالمخاطر لأنها يمكن أن تتأثر بعدم اليقين التي يصعب ، إن لم يكن من المستحيل ، التنبؤ بها مثل أنماط الطقس غير العادية والأوبئة والكوارث الطبيعية والبشرية.
