ما هو الاختلاط (الاختلاط)
في الاستثمار في الأوراق المالية ، يكون الاختلاط (المختلط) عندما يتم تجميع الأموال من مختلف المستثمرين في صندوق واحد. هناك فوائد عديدة للاندماج ، بما في ذلك انخفاض الرسوم والوصول إلى الاستثمارات مع عمليات شراء كبيرة. يمكن أن يشير المصطلح أيضًا إلى الفعل غير القانوني المتمثل في استخدام أموال العميل لأغراض لم يوافقوا عليها.
الماخذ الرئيسية
- Commingling هو عندما يأخذ مدير الاستثمار الأموال من المستثمرين الأفراد ويجمعها في صندوق واحد. يتمتع Commingling بالعديد من الفوائد ، معظمها يتعلق بالحجم ، بما في ذلك الرسوم المنخفضة والوصول إلى مجموعة واسعة من الاستثمارات. أموال العميل بأموال شخصية دون إذن تعاقدي للقيام بذلك.
فهم الاختلاط (المزج)
ينطوي Commingling على دمج الأصول التي ساهم بها المستثمرون في صندوق واحد أو وسيلة استثمار. يعد Commingling سمة أساسية لمعظم صناديق الاستثمار. يمكن استخدامه أيضًا للجمع بين أنواع مختلفة من المساهمات لأغراض مختلفة. فيما يلي بعض الأمثلة على الاستثمار المختلط.
1. إذا قمت بإيداع شيك في صندوق الميراث ، فلن يتم اعتبار شيك الرصيد أموالًا منفصلة وإنما جزءًا من صندوق الميراث. وبالتالي ، لم يعد يعتبر الراتب خاصية منفصلة عن الميراث.
2. في إدارة الاستثمار ، يتم تجميع مساهمات العملاء الفردية في صندوق واحد ، جزء منه مملوك لكل عميل مساهم. تدار الأموال المختلطة إلى هدف محدد. يستخدم هيكل الصندوق المختلط للصناديق المشتركة. كما أنه يستخدم لإدارة صناديق الاستثمار المؤسسية.
فوائد المزاح
المستثمرون الذين يساهمون بأموال في صندوق واحد هو هيكل تم استخدامه في إدارة الاستثمار منذ إطلاق أول صناديق الاستثمار المشتركة. يتيح Commingling لمدير الحافظة إدارة مساهمات الاستثمار بشكل شامل في الحافظة لاستراتيجية محددة. يتيح استخدام الأموال المجمعة لمديري الصناديق الاحتفاظ بتكاليف التداول منخفضة حيث يمكن تنفيذ عمليات التداول في مجموعات أكبر. لا يتطلب دمج مساهمات المستثمر من مديري الصناديق الاحتفاظ بمراكز معينة نقدًا من أجل حساب معاملات المساهمين المختلين.
تعتبر صناديق الاستثمار والصناديق المختلطة المؤسسية من أكثر الأدوات المختلطة شعبية في سوق الاستثمار. يمكن اعتبار أي مركبة تمزج مساهمات المستثمر بهدف استثمار محدد بمثابة صندوق مختلط. تشمل الأنواع الأخرى من الصناديق المختلطة الصناديق المتداولة في البورصة ، والصناديق الاستئمانية الممزوجة ، وصناديق الاستثمار الجماعية ، وصناديق الاستثمار العقاري.
يسمح حفظ السجلات القياسي للفرق التشغيلية بمراقبة أوضاع الصناديق والإبلاغ عنها بانتظام إلى المستثمرين. بالنسبة لمستثمري صناديق الاستثمار المشترك ، تتيح عروض الأسعار اليومية للمستثمر معرفة وضعه الدقيق في صندوق الاستثمار المشترك كنسبة مئوية من إجمالي أصول الصندوق المُدارة.
توفر الصناديق المختلطة للمستثمرين مزايا الحجم. يمكن أن توفر مجموعة أكبر من الأموال إمكانية الوصول إلى الاستثمارات التي قد تتطلب اشتراكًا أكبر. أيضًا ، نظرًا لأن العمل هو نفسه إلى حد كبير بالنسبة لمدير الاستثمار ، يمكن للمستثمرين الأفراد الاستفادة من رسوم أقل مما لو كانوا قد عينوا مديري استثماراتهم للتعامل مع مبالغ أصغر. مع ذلك ، قد تؤدي مجمعات الأموال الكبيرة إلى إلغاء فوائد الاستثمارات الأصغر. فرصة صغيرة ، لكنها جيدة ، قد "تحريك الإبرة" بما يكفي لتكون جديرة بالبحث والمخاطر لصندوق أكبر لأن المكاسب يجب أن تنتشر بين مجموعة كبيرة من المستثمرين.
صناديق الاستثمار العقاري / الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري)
صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) هي صناديق مختلطة. يجمع الأفراد المال معًا للاستثمار في المشاريع العقارية الكبيرة. عادة ما تكون شركات الثقة التي تدير شركات تملك وتدير الأصول العقارية المدرة للدخل مثل الشقق ومراكز التسوق ومباني المكاتب. يقوم المستثمرون بشراء أسهم صناديق الاستثمار العقاري في البورصات العامة.
الاختلاط غير المشروع
في بعض الحالات ، قد يكون اختلاط الأموال غير قانوني. يحدث هذا عادة عندما يجمع مدير الاستثمار أموال العميل مع أموالهم الخاصة أو الخاصة بشركاتهم ، في انتهاك للعقد. عادة ما يتم تحديد تفاصيل اتفاقية إدارة الأصول في عقد إدارة الاستثمار. يتحمل مدير الاستثمار مسؤولية ائتمانية لإدارة الأصول وفقًا لمواصفات ومعايير معينة. لا يمكن مزج الأصول الاستثمارية المتفق عليها مع الإدارة باعتبارها منفصلة.
قد تنشأ حالات أخرى أيضًا حيث يجب إدارة المساهمات المقدمة من فرد أو عميل بعناية خاصة. يمكن أن يحدث هذا في القضايا القانونية وحسابات عملاء الشركات والمعاملات العقارية.
