لا يزال المستثمرون يعتمدون على ارتفاع الأسهم بعد ما يقرب من عقد من الزمان على الهبوط ، مما يعني أنهم قد يستيقظون في استيقاظ فظ خلال الركود الاقتصادي القادم ، وفقًا لأحد الأطباء البيطريين.
في حلقة نقاش في منتدى غرينتش الاقتصادي في كونيتيكت ، حذر مدير صندوق التحوط راي داليو من أن السوق الهابطة التالية ، والتي يقول الكثيرون في الشارع ، قد تكون مؤلمة أكثر من المعتاد ، كما أوضح ذلك سي إن بي سي.
مدير صندوق التحوط يوصي "بتخصيص الأصول الاستراتيجية"
وقال داليو ، الذي يدير مؤسسة بريدج ووتر أسوشيتس ، أكبر صندوق تحوط في العالم بأصول تزيد قيمتها على 160 مليار دولار حتى نهاية عام 2017: "العالم ، إلى حد كبير ، مستثمر". أعتقد أن هناك الكثير لحماية المستثمرين."
في حين لم يتوقع Dalio حدوث تباطؤ حاد في السوق أو بداية ركود ، فقد أوصى بأن يوظف المستثمرون "مزيجًا استراتيجيًا لتخصيص الأصول".
"بمعنى آخر ، ماذا ستكون الحافظة المحايدة في فترة زمنية شاملة ومن ثم معرفة أين توجد ألفا. سيميز ذلك بين الفائزين والخاسرين" عندما تضرب دورة الهبوط التالية ، قال مدير الأموال.
ارتفاع أسعار الفائدة على السوق
إن ما اتسم به الارتفاع الأخير الذي شهدته السوق منذ 10 سنوات ، والذي ارتفع فيه مؤشر S&P 500 بأكثر من 200٪ ، كان من الناحية التاريخية معدلات فائدة منخفضة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الذي يلوح فيه تشديد السياسة النقدية ، شهد السوق مستوى من التقلب الشديد في عام 2018. وأشار داليو إلى أن معدلات الفائدة المنخفضة سمحت للناس باقتراض الأموال بتكلفة أقل ، ثم شراء الأسهم برأس المال ، مما تسبب في ارتفاع السوق.
الآن ، ومع ذلك ، فإن البنك المركزي بصدد رفع أسعار الفائدة ، مع زيادة ثلاث معدلات هذا العام من المرجح أن تليها واحدة أخرى في ديسمبر.
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 7.4٪ عن أعلى مستوى في 52 أسبوعًا ، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.4٪ ، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة 6.1٪ من أعلى مستوياته في 52 أسبوعًا.
وقد ترافقت المخاوف بشأن ارتفاع المعدلات مع الرياح المعاكسة الخاصة بالصناعة ، والمخاوف الجيوسياسية الأوسع ، والتوترات التجارية ، والتنبؤ بحدوث تباطؤ محتمل في الاقتصاد العالمي.
وقال داليو: "يجب عليك إنشاء تمايز دون أن تدمج النسخة التجريبية في الحافظة". "ستكون هذه فرصة لتمييز أولئك الذين تمكنوا من استخراج ألفا وأولئك الذين لم يكونوا كذلك."
