ربما يكون الأمر أقل وضوحًا هو ما إذا كان التغيير في سعر الفائدة هذا ، والمعروف باسم معدل الأموال الفيدرالية ، يؤثر عليك على المستوى الشخصي. إذا كان لديك بطاقة ائتمان أو رهن قابل للتعديل أو قرض طالب خاص ، فمن المحتمل أن يكون كذلك. ترتبط العديد من المنتجات المالية ذات السعر المتغير بأي من سعرين أساسيين - أولي أو LIBOR. وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتحكم في هذه المعدلات بشكل مباشر ، إلا أنه يميل إلى التحرك في نفس اتجاه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
لمحة عامة عن معدل الأموال
لفهم كيفية تأثير عملية اتخاذ القرارات من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي - وبشكل أكثر تحديداً ، لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية - على قروض المستهلكين والقروض التجارية ، من المهم أن نفهم كيف يعمل سعر الأموال الفيدرالية.
وفقًا للوائح الولايات المتحدة ، يتعين على مؤسسات الإقراض الاحتفاظ بنسبة مئوية من ودائعها لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي كل ليلة. إن طلب الحد الأدنى من الاحتياطيات يساعد على استقرار القطاع المالي عن طريق منع الجري على البنوك في أوقات الأزمات الاقتصادية. ماذا يحدث عندما يكون هناك بنك أمريكي قصير في النقد في وقت معين؟ عليها أن تقترضها من المقرضين الآخرين. معدل الأموال هو ببساطة السعر الذي يفرضه بنك على مؤسسة أخرى مقابل هذه القروض غير المضمونة قصيرة الأجل.
فكيف يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على هذا المعدل ، بالضبط؟ لديه آليتين رئيسيتين يمكن استخدامه لتحقيق المعدل المستهدف المطلوب: شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة وتغيير نسبة الاحتياطي المطلوبة.
عندما يشتري الاحتياطي الفيدرالي أو يبيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، فإنه يضيف أو يقلل من مقدار النقد المتداول. وبهذه الطريقة ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي قادر على تحديد سعر الاقتراض بين البنوك التجارية. دعنا نقول أن اللجنة توافق على أن الاقتصاد يحتاج إلى دفعة ويقرر خفض معدله المستهدف بمقدار ربع نقطة مئوية. للقيام بذلك ، فإنه يشتري كمية محددة من الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، غرس النظام المالي بالنقد. وفقًا لقوانين العرض والطلب ، فإن هذا التدفق النقدي يعني أن البنوك الخاصة غير قادرة على فرض رسوم على بعضها البعض مقابل القروض. لذلك ، انخفض معدل الإقراض بين عشية وضحاها بين البنوك التجارية. إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة ، فيمكنه فعل عكس ذلك من خلال الدخول في السوق المفتوحة وبيع الأوراق المالية الحكومية. هذا يقلل من مقدار النقد في النظام المالي ويؤثر على البنوك لتحصيل بعضهما البعض بمعدل أعلى.
تغيير نسبة الاحتياطي المطلوبة له تأثير مماثل ولكن نادراً ما يستخدم. يؤدي تقليل نسبة الاحتياطي المطلوبة إلى زيادة الاحتياطيات الزائدة والنقد في النظام. العكس هو الصحيح عند زيادة نسبة الاحتياطي المطلوبة. السبب في أنه ليس طريقة شائعة للغاية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو أنه يعتبر أقوى أداة للتأثير على النمو الاقتصادي. بالنظر إلى ضخامة النظام المالي الأمريكي ، فإن تحركاته محسوسة في جميع أنحاء العالم ، ويمكن أن يكون للتغير الطفيف في نسبة الاحتياطي المطلوبة تأثير أكبر من المطلوب.
العلاقة مع رئيس الوزراء
في حين أن معظم القروض المصرفية ذات السعر المتغير ليست مرتبطة مباشرة بسعر الفائدة الفيدرالية ، فإنها عادة ما تتحرك في نفس الاتجاه. ذلك لأن سعر الفائدة الأساسي ومعدلات الفائدة ليبور ، وهما سعران أساسيان مهمان ترتبط بهما هذه القروض في كثير من الأحيان ، لهما علاقة وثيقة مع الصناديق الفيدرالية.
في حالة السعر الأولي ، يكون الارتباط وثيقًا بشكل خاص. عادةً ما يعتبر Prime هو السعر الذي يقدمه البنك التجاري لعملائه الأقل خطورة. تسأل صحيفة وول ستريت جورنال 10 بنوك رئيسية في الولايات المتحدة ما الذي يفرضونه على عملاء الشركات الأكثر جدارة بالائتمان. ينشر المتوسط يوميًا ، على الرغم من أنه يغير المعدل فقط عندما يقوم 70٪ من المجيبين بضبط معدلهم.
بينما يحدد كل بنك سعره الأساسي ، يحوم المتوسط باستمرار بثلاث نقاط مئوية أعلى من معدل الأموال. وبالتالي ، فإن الشكلين يتحركان في خطوة قفل افتراضية مع بعضهما البعض.
إذا كنت فردًا يتمتع بمتوسط ائتمان ، فقد تتقاضى بطاقتك الائتمانية ستة نقاط مئوية. إذا كان معدل الأموال عند 1.5 ٪ ، فإن هذا يعني أن سعر الفائدة هو 4.5 ٪ على الأرجح. لذلك يدفع عميلنا الافتراضي 10.5٪ على حد الائتمان الدائر الخاص به. إذا قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتخفيض سعر الفائدة ، فسيتمتع بتخفيض تكاليف الاقتراض على الفور تقريبًا.
اتصال ليبور
في حين أن معظم البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم تقترض الأموال الفيدرالية لتلبية متطلباتها الاحتياطية - أو تقرض فائضها النقدي - فإن البنك المركزي ليس هو المكان الوحيد الذي يمكنهم فيه الحصول على قروض قصيرة الأجل بأسعار تنافسية. يمكنهم أيضًا تداول اليورو دولار ، وهي ودائع مقومة بالدولار الأمريكي في البنوك الأجنبية. نظرًا لحجم معاملاتها ، فإن العديد من البنوك الكبرى على استعداد للذهاب إلى الخارج إذا كان ذلك يعني معدل أفضل قليلاً.
LIBOR ، ولعل سعر الفائدة الأكثر نفوذاً في العالم ، هو المبلغ الذي تتقاضاه البنوك بعضها مقابل اليورو دولار في سوق ما بين البنوك في لندن. تسأل مجموعة IntercontinentalExchange (ICE) عدة بنوك كبيرة عن تكلفة الإقراض من مؤسسة إقراض أخرى كل يوم. يمثل متوسط الإجابات المصفاة LIBOR. تأتي اليورو دولار في فترات مختلفة ، لذلك توجد بالفعل أسعار قياسية متعددة - ليبور لمدة شهر واحد ، ليبور لمدة ثلاثة أشهر ، وهلم جرا.
نظرًا لأن اليورو دولار يمثل بديلاً عن الأموال الفيدرالية ، يميل ليبور إلى تتبع سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. ومع ذلك ، على عكس المعدل الأساسي ، كانت هناك اختلافات كبيرة بين الاثنين خلال الأزمة المالية 2007-2009.
يوضح الرسم البياني التالي معدل الأموال وسعر الفائدة الأساسي وليبور لمدة شهر على مدار فترة 10 سنوات. أدت الاضطرابات المالية في عام 2008 إلى تباعد غير عادي بين ليبور وسعر الأموال.
(بيانات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس)
جزء من هذا له علاقة بالطبيعة الدولية لليبور. العديد من البنوك الأجنبية في جميع أنحاء العالم تملك اليورو دولار ، أيضًا. مع اندلاع الأزمة ، تردد الكثيرون في إقراض أو خوف من أن البنوك الأخرى لن تكون قادرة على سداد التزاماتها. وفي الوقت نفسه ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مشغولا بشراء الأوراق المالية في محاولة لخفض سعر الأموال للمقرضين المحليين. وكانت النتيجة انقسام كبير بين المعدلين قبل التقاءهما مرة أخرى.
الخط السفلي
اثنين من أبرز أسعار الفائدة ، رئيس الوزراء و LIBOR ، وكلاهما تميل إلى تتبع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عن كثب مع مرور الوقت. ومع ذلك ، خلال فترات الاضطراب الاقتصادي ، يبدو أن LIBOR من المرجح أن ينحرف عن سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي إلى حد أكبر. بالنسبة لأولئك الذين لديهم قرض مربوط بالليبور ، قد تكون النتائج كبيرة.
