ألقى برايان موينيهان ، الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا (BAC) ، قنبلة يدوية على جهود التعافي في القطاع المصرفي التجاري خلال مؤتمر منتصف الأسبوع ، وأخبر المستثمرين والمحللين أن إيرادات الربع الثاني من المبيعات والتداول ستستقر مقارنة بعام 2017 إذا لم تنجح الأعمال التقط في الشهر الأخير من الربع. أضافت الأخبار الرصينة إلى الشعور بالضيق الذي أحدثه القطاع بنسبة 3٪ فقط حتى الآن في عام 2018.
كان أداء البنوك الإقليمية أفضل ، حيث حقق صندوق البنوك الإقليمية الأعلى أرباحًا تزيد على 8٪. يكشف هذا الاختلاف عن وجود فجوة بين ضعف الاستثمار التجاري في المنازل التجارية والنمو القوي في المناطق ، مدعومًا بارتفاع أسعار الفائدة والإنفاق الاستهلاكي الصحي. ومع ذلك ، تكافح كلتا المجموعتين لمسح مستويات المقاومة لشهر يناير ، متأثرة بالتوترات التجارية وفشل التخفيضات الضريبية في توليد انتعاش كبير في النشاط الاقتصادي.
يأمل المستثمرون في تهدئة التوترات التجارية في الأشهر المقبلة ، لكن يبدو أن هذا أمر غير مرجح نظرًا لصدمة ترامب الأخيرة من قبل إدارة ترامب. تتمتع التعريفات والحروب التجارية بالقدرة على تعطيل الاقتصاد الأمريكي وإنهاء السوق المتصاعدة لعدة سنوات لأن الانتقام من المحتمل أن يخفض عائدات الشركات الأمريكية ذات المبيعات الأجنبية. وتشمل هذه القائمة الطويلة شركات صناعة السيارات والمزارعين ومصنعي المعدات.
لقد وصل صندوق SPDR S&P Bank ETF (KBE) إلى 60.41 دولار في عام 2007 وانخفض خلال الانهيار الاقتصادي في عام 2008 ، وانخفض إلى 8.90 دولار. توقفت موجة التعافي اللاحقة عند مستوى تصحيح عمليات البيع بنسبة 50٪ في عام 2013 ، مما أدى إلى توحيد متعدد السنوات أدى إلى اندلاع كبير بعد الانتخابات الرئاسية لعام 2016. حقق الصندوق مكاسب في خطوتين من السلالم حتى يناير 2018 وانعكس عند مستوى تصحيح.863 ، حيث كان يطحن جانبيًا على مدار الأشهر الأربعة الماضية.
توقفت محاولة اختراق مارس عند أعلى مستوى في يناير عند أدنى مستوى 50 دولار ، مما عزز نمط المستطيل مع دعم عند 46.50 دولار. انتهى الارتفاع البطيء بين آذار (مارس) وأيار (مايو) الماضي في منتصف النطاق منذ أكثر من أسبوع ، حيث نحت علم الدب الضحل الذي يشير إلى اهتمام محدود بالشراء. أغلق الصندوق لتوه أقل من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) للمرة الأولى منذ 7 مايو ، وقد يقوم قريبًا باختبار EMA لمدة 200 يوم للمرة الثانية هذا العام.
يتمتع ارتداد.786 بسمعة جيدة في طباعة أعلى مستوياته في اتجاهات صعودية طويلة الأجل ، لذلك يجلس الصندوق بسعر مثالي للدخول في اتجاه هبوطي جديد. دخل مؤشر الاستوكاستك الشهري في دورة الهبوط في يناير 2018 ولم يصل بعد إلى خط ذروة البيع. تم تجاوز المؤشر الأسبوعي للتو ، مع توقع الرياح المعاكسة ضعفًا نسبيًا في أشهر الصيف.
كان حجم التداول (OBV) متينًا كصخرة ، حيث اندلعت الأسعار في عام 2016 وسجلت سلسلة من الارتفاعات الجديدة. وأضاف ارتفاعًا جديدًا آخر في شهر مايو في نفس الوقت الذي توقف فيه السعر عن المدى المتوسط ، مما أدى إلى اختلاف صعودي يشير إلى أن المشترين لا يزالون مسؤولين. ومع ذلك ، تصر دورات الاستوكاستك الهبوطية على أن الوقت ينفد ، محذرا الثيران الملتزمين من الارتفاع قريباً أو المخاطرة بانهيار كبير.
سيفتح الاختراق أخيرًا الباب إلى مستوى تصحيح 100٪ ، أو أعلى مستوى في عام 2007 ، لاستكمال الرحلة الطويلة. على الجانب الآخر ، سيؤدي الفشل في الاحتفاظ بالدعم في منتصف الأربعينيات دولارًا إلى إشارات بيع رئيسية تفضل الانزلاق إلى أعلى 30 دولارًا واختبارًا رئيسيًا لمستوى اختراق 2016. لا يمكن تحقيق الكثير من الصفقات الطويلة أو القصيرة بينما تتكشف هذه المواجهة ، وبالتالي فإن الخطوط الجانبية تبدو المكان المناسب ليكون في هذا الوقت. (للمزيد ، انظر: لماذا تواجه أسهم البنوك الكبرى المزيد من الانخفاضات الحادة .)
الخط السفلي
يواصل القطاع المصرفي التجاري صراعه ، حيث أضاف صندوق القطاع الأولي نقطتين فقط حتى الآن هذا العام. يكشف تحليل الحجم أن المضاربين على الصعود لا يزالون مسؤولين ، لكن دورات القوة النسبية السلبية موجودة الآن ، مما يزيد الاحتمالات لرحلة أخرى إلى أدنى مستوياتها في يناير. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: مورجان ستانلي يرى أشد هبوط في عامين .)
