ما هو مرفق إصدار السندات (NIF)؟
تسهيل إصدار السندات (NIF) هو ترتيب ائتماني تقدمه نقابة البنوك التجارية. يتم استخدامه من قبل الشركات التي ترغب في اقتراض الأموال في سوق العملة الأوروبية.
تعتبر NIFs مفيدة للمقترضين لأنها تسمح لهم باقتراض الأموال حسب الحاجة دون الحاجة إلى التفاوض بشأن ترتيبات اقتراض منفصلة في كل مرة.
الماخذ الرئيسية
- إن صندوق الاستثمار القومي هو ترتيب ائتماني يستخدم لدعم جمع الأموال في سوق العملة الأوروبية. ويدعمه ضامن اكتتاب رئيسي يقوم بعد ذلك بإنشاء نقابة من البنوك المشاركة.
فهم تسهيلات إصدار المذكرة (NIF)
يتم استخدام NIFs من قبل الشركات التي ترغب في جمع الأموال عن طريق بيع تسهيلات الأوراق النقدية للمستثمرين خارج بلدهم الأم. لتسهيل هذه العملية ، يمكن لنقابة البنوك إصدار NIF للشركة. بموجب شروط NIF ، تلتزم البنوك بشراء تسهيلات أوراق الشركة إذا كانت الشركة غير قادرة على العثور على مشترين بشكل مستقل. عادةً ما تكون أدوات NIF عبارة عن أدوات قصيرة الأجل ، تمتد مدتها من ثلاثة إلى ستة أشهر. تحصل البنوك المشاركة على رسوم من الشركة في مقابل الضمان المقدم من الصندوق.
عادةً ما يتبنى بنك تجاري دورًا قياديًا عند ترتيب NIF. سيقوم هذا البنك الرائد بعد ذلك بتجميع العديد من البنوك المشاركة في نقابة. بشكل جماعي ، توافق هذه النقابة على شراء أي ملاحظات قصيرة إلى متوسطة الأجل تفيد بأن المقترض غير قادر على البيع في سوق العملة الأوروبية. في هذا الصدد ، تعمل NIF بفاعلية كمتعهد للمقترض. لذلك ، تعد NIFs أدوات مفيدة لتقليل المخاطر والتكاليف المرتبطة بالمقترضين والمقرضين على حد سواء.
سوق العملات الأوروبية
يصف سوق العملة الأوروبية ، والمعروف أيضًا باسم سوق "euromoney" ، أي موقف يتم إيداع العملة فيه في أحد البنوك الموجودة خارج بلد المودع. على سبيل المثال ، سيكون البنك الأمريكي الذي يحتفظ بأموال في بنك كندي مثالاً على معاملة عملة أوروبية.
تطورت سوق الصناديق المالية الإسلامية لأول مرة في أوائل الثمانينيات ، في وقت كانت فيه العديد من البنوك الدولية لا تزال تعاني من الأزمة المصرفية التي اجتاحت الأسواق الدولية في ذلك الوقت. في هذا السياق ، اعتبرت العديد من البنوك الصناديق المالية الإسلامية قطاعًا مربحًا للسوق ، مما شجع النمو في هذا القطاع.
ومع بداية تسعينيات القرن العشرين ، بدأت أشكال التمويل الأكثر شيوعًا مثل الأوراق التجارية باليورو (ECP) والأوراق النقدية متوسطة الأجل باليورو (EMTNs) في الاستحواذ عليها. المذكرة التجارية باليورو هي عبارة عن قرض قصير الأجل غير مضمون ، يصدره البنك أو الشركة بعملة مختلفة عن عملتها المحلية ؛ السندات متوسطة الأجل باليورو هي أداة دين مرنة ذات مدة أطول. يتم تداول الأوراق النقدية متوسطة الأجل لليورو وإصدارها خارج الولايات المتحدة وكندا في أسواق المال الدولية.
مثال على العالم الحقيقي لمرفق إصدار السندات (NIF)
افترض أنك مالك XYZ Corporation. مقرها في الولايات المتحدة الأمريكية ، XYZ تسعى لتوسيع عملياتها في أوروبا. للمساعدة في هذا التوسع ، قررت بيع أدوات الدين XYZ للمستثمرين الأوروبيين.
نظرًا لقلة خبرتك في زيادة رأس المال في أوروبا ، فأنت تبحث عن منشأة NIF. الضامن الرئيسي لمرفق NIF هو بنك أمريكي كبير تتعامل معه بانتظام. يقوم هذا البنك بعد ذلك بتجميع العديد من البنوك الأخرى ، التي توافق بشكل جماعي على شراء أدوات الدين الخاصة بك إذا كنت غير قادر على بيعها خلال فترة زمنية محددة.
على الرغم من أن منشأة NIF تتكلف XYZ ، إلا أنك تشعر أن هذه التكلفة لها ما يبررها لأنها تضمن نجاحك في جمع الأموال التي تحتاجها لخطط التوسع الأوروبية.
