أي مؤشر نمط صناديق الاستثمار المشترك هو بالنسبة لك؟

في الولايات المتحدة ، طورت شركات أبحاث الاستثمار مجموعة من مؤشرات النمط المحلي للمستثمرين لتقييم أداء صناديق الاستثمار في الأسهم الأمريكية الخاصة بهم بدقة أكبر. تقوم شركات الأبحاث الاستثمارية ببناء مؤشرات النمط من خلال تعيين جميع الشركات المتداولة علناً والموجودة في الولايات المتحدة في فئات نمطية محددة استنادًا إلى خصائص نمط الاستثمار المحددة ورسملة السوق. من خلال تنظيم الشركات بهذه الطريقة ، من الممكن بناء مجموعة من الوكلاء المعياريين ذوي المغزى والتي يمكن استخدامها من قبل المستثمرين من أجل تقييم أداء صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم بشكل أكثر دقة.

كما يمكن للمرء أن يتخيل ، فإن تنظيم الشركات المتداولة في البورصة من خلال أسلوب الاستثمار والقيمة السوقية هي مهمة معقدة. لذلك ، من المهم أن يكون لدى المستثمرين فهم للمعايير المستخدمة لإنشاء فهارس الأنماط قبل استخدامها لإجراء أي تقييمات أداء لصناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم. إليك كيفية قيام شركتين من أكثر شركات الأبحاث الاستثمارية شهرة ببناء معاييرهما ، وعملية من خمس خطوات للمساعدة في ضمان إجراء تقييم دقيق للأداء.

ثلاثة أنواع من أنماط الاستثمار

هناك ثلاثة أنواع من فئات أسلوب صناديق الاستثمار المشتركة. يشار إلى فئة النمط الأول كقيمة لأنها تمثل اتجاهًا نمطيًا للشركات التي تتداول بسعر مخفض بالنسبة إلى قيمتها الجوهرية المتوقعة. عادة ما توجد شركات القيمة في الصناعات التي تعاني من الكساد وفي الصناعات التي لا تحظى بالاهتمام ، وعادة ما تظهر نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة ونسبة القيمة السعرية إلى القيمة الدفترية منخفضة.

الفئة الثانية هي النمو ، وتتكون عادة من الشركات التي من المتوقع أن تحقق نمواً كبيراً في الأرباح في المستقبل. عادة ما تتاجر الشركات المعينة في فئة النمو بعلاوة وعادة ما تظهر نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة ، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة ونسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة.

الفئة الثالثة هي فئة أساسية ، وتتكون من الشركات التي تتميز بمزيج من خصائص القيمة والنمو.

Russell Investment and MSCI Barra Style Classification Systems

اثنتان من أكثر شركات الأبحاث الاستثمارية شهرة هما Russell Investments و MSCI Barra. بدأت Russell Investments في إنشاء مؤشرات قياسية في عام 1984 من أجل أن يكون لدى المستثمرين المزيد من الوكلاء المعياريين. على الساحة العالمية ، تقوم MSCI Barra ببناء مؤشرات الأسهم لأكثر من 25 عامًا ، وقد طورت مؤخرًا مجموعة من فهارس نمط الأسهم الأمريكية من أجل تعزيز تقييم أداء الاستثمار.

لأغراض بناء فهارس الأنماط ، طور كل من Russell و MSCI Barra إرشادات شاملة لتحديد الأوراق المالية المؤهلة للشركات والعضوية من خلال رسملة السوق وتحديد أسلوب الاستثمار. بناءً على المعايير المدرجة في الجدول أدناه ، خصصت Russell و MSCI Barra أكثر من 8700 شركة أمريكية متداولة علنيًا لفئات النمط من أجل بناء وكلاء مرجعيين. بمجرد إنشاء هذه المعايير ، يتم استخدامها من قبل المستثمرين لقياس أداء خيارات الاستثمار الخاصة بهم.

فئة النمط	راسل للاستثمار	MSCI بارا
معايير نمط القيمة	1) نسبة القيمة إلى السعر الدفترية النسبية 2) نظام تقدير الوسطاء المؤسسيين (I / B / E / S) يعني النمو طويل الأجل	1) نسبة القيمة إلى السعر الدفترية 2) 12 شهرا نسبة الأرباح إلى السعر 3) عائد الأرباح
معايير نمط النمو	نفس المعايير المستخدمة على النحو الوارد في فئة نمط القيمة	1) معدل نمو الأرباح لكل سهم على المدى الطويل 2) معدل نمو الأرباح القصيرة الأجل للسهم الواحد 3) معدل النمو الداخلي الحالي 4) اتجاه نمو الأرباح التاريخية الطويلة الأجل للسهم الواحد 5) المبيعات التاريخية على المدى الطويل للسهم اتجاه النمو
معايير نمط الأساسية	نفس المعايير المستخدمة على النحو الوارد في فئة نمط القيمة	لايمكن تطبيقه. يتم تصنيف الشركات التي تظهر القيمة وخصائص النمو بشكل متناسب لكل فئة.