ما هي شهادة المشاركة؟
شهادة المشاركة (COP) هي نوع من التمويل حيث يقوم المستثمر بشراء حصة من إيرادات برنامج ما بدلاً من السند الذي يتم تأمينه بواسطة تلك العائدات. شهادات المشاركة مضمونة بإيرادات الإيجار.
يمكن أيضًا الإشارة إلى شهادة مشاركة (COP) على أنها شهادة مشاركة.
فهم شهادة المشاركة (COP)
يتم استخدام اتفاقية تمويل الإيجار من قبل البلدية أو الحكومة المحلية للحصول على العقارات. بموجب الاتفاقية ، تقوم الحكومة المحلية بمدفوعات منتظمة على العقد المتجدد السنوي لاقتناء واستخدام الممتلكات. عادة ما يتم توفير عقد تمويل الإيجار في شكل شهادة مشاركة (COP).
عادة ما تصدر الحكومة البلدية سندات من المني يتم من خلالها استخدام عائدات مستثمري السندات للخضوع إلى مشروع. تعتبر شهادة المشاركة بديلاً للسندات البلدية التي يشتري المستثمر فيها حصة في التحسينات أو البنية التحتية التي تنوي الجهة الحكومية تمويلها. عادة ما تستخدم السلطة عائدات مؤتمر الأطراف لبناء منشأة مستأجرة للبلدية ، وتحرر البلدية من القيود المفروضة على مقدار الدين الذي يمكن أن تتكبده. يتناقض مؤتمر الأطراف مع سند ، حيث يقوم المستثمر بإقراض أموال الحكومة أو البلدية من أجل إجراء هذه التحسينات.
شهادة المشاركة هي اتفاقية تمويل إيجار معفاة من الضرائب تُباع للمستثمرين كأوراق مالية تشبه السندات. في برنامج COP ، يتم تعيين الوصي عادة لإصدار الأوراق المالية التي تمثل نسبة مئوية من الفائدة في الحق في تلقي المدفوعات من الحكومة المحلية بموجب عقد شراء الإيجار. يتم منح المستثمرين الذين يشاركون في البرنامج شهادة تخول كل مستثمر لحصة ، أو مشاركة ، في الإيرادات الناتجة من شراء العقار أو المعدات التي يرتبط بها مؤتمر الأطراف. يتم تمرير مدفوعات الإيجار والتأجير من خلال المؤجر إلى الوصي الذي يشرف على توزيع الدفعة على حاملي الشهادات على أساس تناسبي.
لا تتطلب شهادات المشاركة موافقة الناخبين ، كما يمكن إصدارها بسرعة أكبر من سندات الاستفتاء. بالإضافة إلى ذلك ، يعتبر تمويل مؤتمر الأطراف أكثر تعقيدًا ويشبه عمومًا تمويل السندات. سوف تكون هناك حاجة إلى مكتتب من COPs ، وكذلك العديد من الوكلاء الماليين. يجب الموافقة على بيان رسمي يوفر إفصاحًا للمستثمرين من قبل الحكومة البلدية ، وفي معظم الحالات ، يجب على الحكومة التعاقد لتقديم إفصاحات مستمرة إلى القاعدة SEC 15c2-12 بموجب قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934.
كما تستخدم البنوك COP كأدوات ائتمانية لجمع الأموال من البنوك الأخرى من أجل تخفيف السيولة. يتم جمع الأموال قصيرة الأجل عن طريق إصدار شهادات المشاركة التي تنطوي على تقاسم الأصول الائتمانية مع البنوك الأخرى. سيكون سعر إصدار هذه الشهادات قابلًا للتفاوض وفقًا لسيناريو سعر الفائدة.
