ماذا تعني القيمة النقدية المضافة؟
القيمة النقدية المضافة (CVA) هي مقياس لقدرة الشركة على توليد تدفق نقدي يتجاوز عائد التدفق النقدي المطلوب من المستثمرين على استثمارات الشركة. تم تطويره بواسطة مجموعة بوسطن الاستشارية ، وتعتبر CVA مكافئة للقيمة الاقتصادية المضافة (EVA) ، ولكن في جانب التدفق النقدي. يشار إلى كل من CVA و EVA أحيانًا بالدخل المتبقي.
كيف تعمل القيمة النقدية المضافة (CVA)
وفقًا لمجموعة بوسطن الاستشارية ، هناك طريقتان لحساب CVA: مباشر وغير مباشر.
مباشرة:
CVA = إجمالي التدفق النقدي - الاستهلاك الاقتصادي - رسوم رأس المال
غير مباشر:
CVA = (CFROI - تكلفة رأس المال) × إجمالي الاستثمار
أين:
- CFROI هو عائد التدفقات النقدية على الاستثمار ، أو الاستهلاك الاقتصادي هو تم ضبط إجمالي التدفقات النقدية على الربح + مصاريف الفوائد + الاستهلاك ، تكلفة رأس المال هي تكلفة رأس المال × إجمالي الاستثمار ، والاستثمار الإجمالي هو صافي الأصول الحالية + التكلفة الأولية التاريخية
القيمة النقدية المضافة مقابل القيمة الاقتصادية المضافة
CVA هي تباين حول موضوع EVA الذي صممه في الأصل Stern Stewart & Co. ، شركة استشارية. إيفا يقيس أساسا الأرباح التي تتجاوز تكلفة رأس المال. يتم خصم متوسط تكلفة الشركة المرجح لرأس المال من العائد على الاستثمار (ROI) وضربه في مقدار رأس المال المستثمر للوصول إلى الرقم EVA. الفرق بين CVA و EVA هو أن CVA تركز على جانب التدفق النقدي للشركة. مقدار القيمة النقدية المضافة هو التدفق النقدي الذي يتجاوز CFROI المطلوبة من قبل المستثمرين.
