تدفق مالي

ما هو التدفق النقدي

التدفق النقدي هو المبلغ الصافي للنقد وما يعادله الذي يتم تحويله من وإلى العمل. على المستوى الأساسي ، يتم تحديد قدرة الشركة على خلق قيمة للمساهمين من خلال قدرتها على توليد تدفقات نقدية إيجابية ، أو بشكل أكثر تحديداً ، زيادة التدفق النقدي الحر طويل الأجل.

فهم التدفق النقدي

كسر أسفل التدفق النقدي

يعد تقييم مبالغ التدفقات النقدية وتوقيتها وعدم اليقين أحد الأهداف الأساسية للتقارير المالية. إن فهم بيان التدفق النقدي - الذي يشير إلى التدفق النقدي التشغيلي ، واستثمار التدفق النقدي ، وتمويل التدفق النقدي - ضروري لتقييم سيولة الشركة والمرونة والأداء المالي العام.

يشير التدفق النقدي الإيجابي إلى أن الأصول السائلة للشركة في ازدياد ، مما يمكّنها من تسوية الديون ، وإعادة الاستثمار في أعمالها ، وإعادة الأموال إلى المساهمين ، ودفع النفقات ، وتوفير حاجز أمام التحديات المالية المستقبلية. يمكن للشركات ذات المرونة المالية القوية الاستفادة من الاستثمارات المربحة. كما أنها أفضل حالًا في فترات الركود الاقتصادي ، وذلك بتجنب تكاليف الضائقة المالية.

حتى الشركات المربحة يمكن أن تفشل إذا لم تولد الأنشطة التشغيلية ما يكفي من النقد للبقاء سيولة. يمكن أن يحدث هذا إذا تم ربط الأرباح في حسابات القبض والمخزون ، أو إذا كانت الشركة تنفق الكثير على النفقات الرأسمالية. لذلك ، يريد المستثمرون والدائنون معرفة ما إذا كانت الشركة لديها ما يكفي من النقد وما في حكم النقد لتسوية الالتزامات قصيرة الأجل. لمعرفة ما إذا كان يمكن لشركة ما الوفاء بالتزاماتها الحالية بالنقد الذي تولده من العمليات ، ينظر المحللون إلى نسب تغطية خدمة الديون.

لكن السيولة تخبرنا فقط كثيرا. قد يكون لدى الشركة الكثير من النقود لأنها ترهن إمكاناتها المستقبلية للنمو عن طريق بيع أصولها طويلة الأجل أو الحصول على مستويات غير مستدامة من الديون.

التدفق النقدي الحر

لفهم الربحية الحقيقية للعمل ، ينظر المحللون إلى التدفق النقدي الحر (FCF). إنه مقياس مفيد حقًا للأداء المالي - يروي قصة أفضل من صافي الدخل - لأنه يُظهر الأموال التي تركتها الشركة لتوسيع نطاق العمل أو العودة إلى المساهمين ، بعد دفع الأرباح أو إعادة شراء الأسهم أو سداد الديون.

التدفق النقدي الحر = التدفق النقدي التشغيلي - النفقات الرأسمالية - أرباح الأسهم (على الرغم من أن بعض الشركات لا تفعل ذلك لأن الأرباح الموزعة تعتبر تقديرية).

لمقياس إجمالي التدفق النقدي الحر الناتج عن شركة ، استخدم التدفق النقدي الحر غير المعروف. هذا هو التدفق النقدي للشركة قبل أخذ مدفوعات الفائدة في الاعتبار ويوضح مقدار النقد المتاح للشركة قبل أخذ الالتزامات المالية في الاعتبار. يظهر الفرق بين التدفقات النقدية الحرة ذات الرفع المالي وغير المدفوع ما إذا كان العمل مبالغًا فيه أو يعمل بكمية جيدة من الديون.

مثال على العالم الحقيقي

فيما يلي نسخة من بيان التدفق النقدي لسهم Walmart Inc (WMT) للربع المنتهي في 30 أبريل 2015. جميع المبالغ بملايين الدولارات الأمريكية.

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:
صافي الدخل الموحد	3283
(الدخل) الخسارة من العمليات المتوقفة ، صافية من ضرائب الدخل	-
الدخل من العمليات المستمرة	3283
التعديلات للتوفيق بين صافي الدخل الموحد وصافي النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية:
الاهلاك واستهلاك الدين	2319
ضرائب الدخل المؤجلة	(159)
أنشطة التشغيل الأخرى	239
التغييرات في بعض الأصول والخصوم:
المستحقات ، صافي	782
الاختبارات	(1475)
حسابات قابلة للدفع	(319)
مسؤوليات متراكمة	(919)
ضرائب الدخل المستحقة	695
صافي النقد الناتج من أنشطة التشغيل	4446
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:
مدفوعات الممتلكات والمعدات	(2203)
عائدات التصرف في الممتلكات والمعدات	68
أنشطة الاستثمار الأخرى	22
صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية	(2113)
التدفقات النقدية من أنشطة التمويل:
صافي التغير في القروض قصيرة الأجل	(741)
عائدات إصدار ديون طويلة الأجل	43
مدفوعات الديون طويلة الأجل	(915)
الأرباح الموزعة	(1579)
شراء أسهم الشركة	(280)
توزيعات الأرباح المدفوعة إلى الفوائد غير المسيطرة	(69)
شراء حصة غير مسيطرة	(70)
أنشطة التمويل الأخرى	(84)
صافي النقد المستخدم في الأنشطة التمويلية	(3،695)
تأثير أسعار الصرف على النقد وما في حكم النقد	(14)
صافي الزيادة (النقص) في النقد وما في حكم النقد	(1376)
نقد ونقد هو الاكبر لهذه العام	9135
النقد والنقد المعادل في نهاية الفترة	7759