جدول المحتويات
- ما هو السبائك؟
- فهم السبائك
- كيف البنوك إقراض وبيع السبائك
- سوق السبائك
- شراء والاستثمار في السبائك
ما هو السبائك؟
السبائك عبارة عن ذهب وفضة معترف بهما رسميًا على أنهما نقيان بنسبة 99.5٪ على الأقل وهما على هيئة قضبان أو سبائك. غالبًا ما يتم الاحتفاظ بالسبائك كأصل احتياطي لدى الحكومات والبنوك المركزية.
لإنشاء السبائك ، يجب اكتشاف الذهب أولاً بواسطة شركات التعدين وإزالتها من الأرض في صورة خام الذهب ، وهو مزيج من الذهب والصخور المعدنية. ثم يتم استخراج الذهب من الخام باستخدام المواد الكيميائية أو الحرارة الشديدة. ويطلق على السبائك الخالصة الناتجة أيضًا اسم "السبائك المفترس". تسمى السبائك التي تحتوي على أكثر من نوع واحد من المعادن "السبائك غير المقسم".
الماخذ الرئيسية
- يشير السبائك إلى الذهب الفعلي والفضة عالية النقاء التي يتم الاحتفاظ بها غالبًا في شكل قضبان أو سبائك أو عملات معدنية. يمكن اعتبار البليون في بعض الأحيان مناقصة قانونية ، وغالبًا ما يحتفظ به البنك المركزي كاحتياطيات أو يحتفظ به مستثمرون مؤسسيون. قم بشراء أو بيع السبائك من خلال تجار ناشطين في أحد أسواق السبائك العالمية المتعددة. يمكن بسهولة تحقيق الاستثمار في سبائك الذهب والفضة عبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو العقود المستقبلية.
فهم السبائك
يمكن اعتبار السبائك في بعض الأحيان مناقصة قانونية ، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بها كاحتياطيات من قبل البنوك المركزية أو استخدامها من قبل المستثمرين من المؤسسات للتحوط من الآثار التضخمية على محافظهم الاستثمارية. تحتفظ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بحوالي 20٪ من الذهب الملغوم. يحتفظ هذا الذهب كسبائك في الاحتياطيات ، والتي يستخدمها البنك لتسوية الديون الدولية أو تحفيز الاقتصاد من خلال إقراض الذهب. يقرض البنك المركزي الذهب من احتياطياتها من السبائك إلى بنوك السبائك بمعدل حوالي 1 ٪ للمساعدة في جمع الأموال.
تشارك البنوك السبائك في نشاط واحد أو آخر في أسواق المعادن الثمينة. بعض هذه الأنشطة تشمل المقاصة ، وإدارة المخاطر ، والتحوط ، والتداول ، والقبو ، والعمل كوسطاء بين المقرضين والمقترضين. جميع مصارف السبائك تقريبًا أعضاء في London Bullion Market Association (LBMA) ، وهي سوق خارج البورصة (OTC) لا تقدم سوى القليل من الشفافية أو عدم الشفافية في تعاملاتها. أسواق OTC هي شبكات وكلاء للمنتجات المالية والسلع والأوراق المالية التي لا تتداول في بورصة مركزية.
يشمل أعضاء LBMA البنوك مثل:
- تي دي بنك ، بنك نوفا سكوتيا (BNS) UBS أو بنك الاتحاد السويسري CitibankJPMorgan Chase & Co.
كيف البنوك إقراض وبيع السبائك
عندما يقرض البنك المركزي الذهب لبنوك السبائك لفترة محددة ، على سبيل المثال ثلاثة أشهر ، فإنه يحصل على ما يعادلها من الذهب المقرض لبنك السبائك. يقوم البنك المركزي بإقراض هذه الأموال في السوق بمعدل إيجار يعرف باسم أسعار الذهب المقدمة إلى الأمام (GOFO) ، والتي يتم نشرها يوميًا بواسطة LBMA. كلما ارتفع معدل الإيجار ، زاد حافز البنك المركزي على إقراض الذهب من احتياطياته. يمكن لبنوك السبائك التي تقترض الذهب بيع الذهب أو إقراضه لشركات التعدين.
إذا قام بنك السبائك ببيع الذهب في السوق الفورية ، فسوف يتلقى نقودًا مقابل الصفقة. السوق الفوري هو حيث يتم تداول السبائك والسلع الأخرى بسعر السوق السائد. زيادة في المعروض من الذهب في السوق يقلل من سعره. يأمل بنك السبائك أنه بحلول الوقت المحدد لإعادة شراء الذهب من السوق الفورية ، سيكون سعر السبائك أقل حتى يتمكن البنك من شرائه بسعر أقل مما باعه في الأصل. في نهاية فترة القرض ، يقوم البنك بإعادة شراء الذهب وإعادته إلى البنك المركزي.
عادةً ما تفعل البنوك السببية التي تقدم قروضًا لشركات التعدين لتمويل مشروع تديره الشركة. ستقوم شركة التعدين أيضًا باقتراض الذهب إذا أبرمت عقدًا للتحوط الأمامي حيث يتم بيع الذهب ، الذي لم يتم استخراجه أو استخراجه من الأرض بعد ، للمشترين. إذا توقع بعض أو جميع مشتريها تسليم مادي لسبائك الذهب ، فستختار شركة التعدين اقتراض الذهب من البنك ، والذي سيتم تسليمه لاحقًا للمشترين على الطرف الآخر من الاتفاق الآجل. عادة ما يتم سداد الذهب الذي يتم إقراضه لشركات التعدين من إنتاج التعدين المستقبلي للشركة.
سوق السبائك
يتم تداول السبائك في سوق السبائك ، والذي هو في الأساس سوق خارج البورصة مفتوح على مدار 24 ساعة في اليوم. حجم التداول في سوق السبائك مرتفع لأنه يشمل الغالبية العظمى من أسعار تجارة السبائك طوال يوم معين. تتم معظم المعاملات إلكترونيًا أو عبر الهاتف. هناك العديد من أسواق السبائك على مستوى العالم ، بما في ذلك لندن ونيويورك وطوكيو وزيوريخ.
يتأثر سعر سبائك الذهب بالطلب من الشركات التي تستخدم الذهب لصنع المجوهرات وغيرها من المنتجات. يتأثر السعر أيضًا بتصورات الاقتصاد الكلي. على سبيل المثال ، يصبح الذهب أكثر شعبية كاستثمار في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.
على الرغم من أن الذهب يميل إلى زيادة الطلب ، إلا أن العديد من المستثمرين ينظرون إلى سبائك الذهب والفضة على أنها استثمارات ملاذ آمن. يؤدي وضع الملاذ الآمن عادة إلى زيادة الأسعار خلال الأحداث الجيوسياسية مثل الحرب والنشاط الإرهابي وأي عدم استقرار يمكن أن يؤدي إلى نشوب صراع. أيضًا ، تؤدي المشكلات المالية العالمية ، مثل الخوف من التخلف عن سداد الديون الحكومية أو الانهيار المالي للبلد ، إلى زيادة الطلب على السبائك.
ارتفاع الأسعار أو التضخم في الاقتصاد يميل إلى تآكل العائد على الاستثمارات. إذا حصل المستثمر ، على سبيل المثال ، على 4٪ من السندات وارتفعت الأسعار بنسبة 2٪ ، كان العائد على استثمار السندات 2٪ فقط بالقيمة الحقيقية. إذا كانت الأسعار الإجمالية ترتفع ، فإن السلع تميل إلى الارتفاع أيضًا. نتيجة لذلك ، يتم استخدام سبائك الذهب والفضة للتحوط من المحافظ الاستثمارية ضد التضخم.
شراء والاستثمار في السبائك
هناك طرق مختلفة للاستثمار أو امتلاك السبائك. يرجى ملاحظة أنه على غرار أي استثمار آخر ، يمكن أن تتقلب أسعار السبائك ، مما يعني وجود خطر للخسارة. فيما يلي بعض الطرق الشائعة التي يستثمر فيها المشاركون في السوق في السبائك.
الشكل المادي
يمكن للمستثمر الذي يرغب في شراء المعادن الثمينة شرائه في شكل السبائك المادية أو ورقة. يمكن شراء قضبان ذهبية أو فضية أو عملات معدنية من تاجر ذي سمعة طيبة والاحتفاظ بها في صندوق ودائع آمن في المنزل أو في أحد البنوك أو مع جهة إيداع تابعة لجهة خارجية. أيضا ، يمكنك شراء السبائك في حساب مخصص في بنك يحمل السبائك للعميل. العميل لديه الملكية القانونية الكاملة للذهب. إذا واجه البنك إفلاسًا ، فلن يكون لدى دائنيه أي مطالبة بالسبائك في الحساب المخصص لأنه يخص العميل أو المالك ، وليس البنك.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
على الرغم من أنه لا يعادل امتلاك الذهب ، إلا أن الاستثمار في الذهب أو الفضة من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) يسمح للمستثمرين بالوصول إلى سوق السبائك. صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق تحتوي على مجموعة من الأوراق المالية بينما يقوم الصندوق عادةً بتتبع مؤشر أساسي. مع صناديق الذهب أو الفضة المتداولة في البورصة ، قد يكون الأصل الأساسي شهادات ذهبية أو شهادات فضية ، وليس السبائك المادية نفسها. يمكن استبدال شهادات الذهب بالذهب الفعلي أو ما يعادلها في أحد البنوك السبائك. يمكن شراء صناديق ETF وبيعها على غرار الأسهم باستخدام حساب سمسرة قياسي أو حساب سمسرة IRA. عادة ما يكون لدى صناديق الاستثمار المتداولة ETF رسومًا منخفضة وأسهل لمعظم المستثمرين للوصول إلى سوق السبائك بدلاً من امتلاك الفضة أو الذهب الفعلي.
العقود الآجلة
يمكن للمستثمرين أيضًا شراء عقد مستقبلي للسبائك ، وهو اتفاق لشراء أو بيع أصل أو سلعة بسعر محدد مسبقًا مع تسوية العقد في تاريخ محدد في المستقبل. من خلال عقود الذهب والفضة المستقبلية ، يلتزم البائع بتسليم الذهب للمشتري في تاريخ انتهاء العقد. إلى أن يحدث التسليم ، لن يمتلك المشتري الذهب ، وسيكون مالكًا لعقد الذهب الورقي فقط. ومع ذلك ، إذا كان المشتري لا يريد امتلاك قطع ذهبية أو عملات معدنية ، فيمكن بيع العقد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية أو يمكن تحويل العقد إلى عقد جديد.
من المهم الإشارة إلى أن العقود المستقبلية يتم تداولها في العقود وليس الأسهم ، مما يعني أنه يمكن بسهولة تكلفتها 100000 دولار لعقد واحد. نتيجة لذلك ، يسمح السماسرة للمستثمرين الجديرين بالاقتراض بالاقتراض على الهامش ، والذي يعتبر في الأساس قرضًا من الوسيط. يمكن أن تكون العقود المستقبلية مربحة جدًا نظرًا لمبالغها الافتراضية الكبيرة ، ولكن يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة إذا تحرك سعر السبائك بشكل سلبي. عادةً ما تكون العقود المستقبلية مناسبة للمستثمرين الأكثر خبرة.
