تعد البيانات المالية للشركة - الميزانية العمومية ، وبيانات الدخل والتدفقات النقدية - مصدرًا رئيسيًا للبيانات لتحليل القيمة الاستثمارية لسهمها. لا يلزم أن يكون المستثمرون في الأسهم ، سواء أكانوا ممن يقومون بتطبيق أمر شخصي ، والذين يتبعون إرشادات أحد خبراء الاستثمار ، خبراء تحليليين لإجراء تحليل للبيانات المالية. اليوم ، هناك العديد من مصادر أبحاث الأسهم المستقلة ، على الإنترنت والمطبوعة ، والتي يمكن أن تفعل "عدد الطحن" بالنسبة لك. ومع ذلك ، إذا كنت ستصبح مستثمرًا جادًا في الأسهم ، فإن الفهم الأساسي لأساسيات استخدام البيانات المالية أمر لا بد منه. ، نحن نساعدك على أن تصبح أكثر دراية بالهيكل العام للميزانية العمومية.
انظر: القوائم المالية
هيكل الميزانية العمومية
تتألف الميزانية العمومية للشركة من الأصول والخصوم وحقوق الملكية. تمثل الأصول أشياء ذات قيمة تمتلكها الشركة وتملكها ، أو ما يتم استلامه ويمكن قياسه بموضوعية. الالتزامات هي ما تدين به الشركة للآخرين - الدائنون والموردون وسلطات الضرائب والموظفون ، إلخ. إنها التزامات يجب دفعها بموجب شروط وأطر زمنية معينة. تمثل أسهم الشركة الأرباح والأموال المحتجزة التي ساهم بها مساهموها ، الذين يقبلون حالة عدم اليقين التي تأتي مع مخاطر الملكية في مقابل ما يأملون أن يكون عائدًا جيدًا على استثماراتهم.
يتم التعبير عن علاقة هذه العناصر في معادلة الميزانية الأساسية:
الأصول = الخصوم + حقوق الملكية
معنى هذه المعادلة مهم. بشكل عام ، فإن نمو المبيعات ، سواء كان سريعًا أو بطيئًا ، يفرض قاعدة أكبر للأصول - مستويات أعلى من المخزونات والمدينين والأصول الثابتة (المنشآت والممتلكات والمعدات). مع نمو أصول الشركة ، تميل التزاماتها و / أو حقوق الملكية إلى النمو من أجل الحفاظ على توازن وضعها المالي.
كيف تدعم الأصول ، أو تمول ، من خلال نمو مماثل في الذمم الدائنة ، التزامات الديون وحقوق الملكية تكشف الكثير عن الصحة المالية للشركة. في الوقت الحالي ، يكفي القول إن اعتماد مجموعة معقولة من المطلوبات وحقوق الملكية يعد علامة على الشركة التي تتمتع بصحة مالية اعتمادًا على مجموعة من الخصائص التجارية والصناعية للشركة. في حين أنه قد يكون نظرة مفرطة في التبسيط لمعادلة المحاسبة الأساسية ، يجب على المستثمرين أن ينظروا إلى قيمة رأس مال أكبر بكثير مقارنة بالالتزامات كمقياس لجودة الاستثمار الإيجابية ، لأن امتلاك مستويات عالية من الديون يمكن أن يزيد من احتمال مواجهة الأعمال التجارية لمشاكل مالية.
تنسيقات الميزانية العمومية
تقدم اتفاقيات المحاسبة القياسية الميزانية العمومية بأحد التنسيقين: نموذج الحساب (العرض الأفقي) ونموذج التقرير (العرض الرأسي). تفضل معظم الشركات نموذج التقرير الرأسي ، والذي لا يتوافق مع التفسير النموذجي في الأدب الاستثماري للميزانية العمومية بأنه يحتوي على "وجهان" يوازنان. (لمزيد من المعلومات حول كيفية فك تشفير الميزانية العمومية ، راجع قراءة الميزانية العمومية .)
سواء كان التنسيق من أعلى إلى أسفل أو جنبًا إلى جنب ، تتوافق جميع ميزانيات الميزانية مع عرض تقديمي يضع إدخالات الحساب المختلفة في خمسة أقسام:
الأصول = الخصوم + حقوق الملكية
• الأصول المتداولة (قصيرة الأجل): العناصر القابلة للتحويل إلى نقد في غضون عام واحد
الأصول غير المتداولة (طويلة الأجل): عناصر ذات طبيعة دائمة
كمجموع الأصول هذه =
• الخصوم المتداولة (قصيرة الأجل): الالتزامات المستحقة في غضون سنة واحدة
• الالتزامات غير المتداولة (طويلة الأجل): الالتزامات المستحقة بعد سنة واحدة
مجموع المطلوبات +
• حقوق المساهمين (دائمة): استثمار المساهمين والأرباح المحتجزة
عرض الحساب
في أقسام الأصول المذكورة أعلاه ، يتم سرد الحسابات بالترتيب التنازلي للسيولة (بسرعة وسهولة تحويلها إلى نقد). وبالمثل ، يتم سرد الالتزامات حسب ترتيب أولوياتها للدفع. في التقارير المالية ، مصطلحات "الحالية" و "غير الحالية" مرادفة لعبارة "قصيرة الأجل" و "طويلة الأجل" ، على التوالي ، وتستخدم بالتبادل . (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر موقف رأس المال العامل .)
لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن تنوع الأنشطة المتضمنة بين الشركات المتداولة في البورصة ينعكس في عروض حسابات الميزانية العمومية. تختلف ميزانيات المرافق العامة والبنوك وشركات التأمين وشركات الوساطة والاستثمار المصرفي وغيرها من الشركات المتخصصة اختلافًا كبيرًا في عرض الحساب عن تلك التي نوقشت عمومًا في أدبيات الاستثمار. في هذه الحالات ، سيتعين على المستثمر تقديم بدل و / أو تأجيل للخبراء.
أخيرًا ، هناك القليل من توحيد تسمية الحساب. على سبيل المثال ، حتى الميزانية العمومية لها أسماء بديلة مثل "بيان المركز المالي" و "بيان الشرط". حسابات الميزانية العمومية تعاني من هذه الظاهرة نفسها. لحسن الحظ ، يمكن للمستثمرين الوصول بسهولة إلى قواميس شاملة للمصطلحات المالية لتوضيح إدخال حساب غير مألوف.
أهمية التواريخ
تمثل الميزانية العمومية المركز المالي للشركة ليوم واحد في نهاية السنة المالية ، على سبيل المثال ، اليوم الأخير من الفترة المحاسبية ، والتي قد تختلف عن السنة التقويمية الأكثر دراية. عادةً ما تختار الشركات فترة انتهاء تتوافق مع وقت وصلت فيه أنشطة أعمالها إلى أدنى نقطة في الدورة السنوية ، والتي يشار إليها بعام العمل الطبيعي.
في المقابل ، تعكس بيانات الدخل والتدفقات النقدية عمليات الشركة للعام المالي بأكمله - 365 يومًا. بالنظر إلى هذا الاختلاف في "الوقت" ، عند استخدام بيانات من الميزانية العمومية (أقرب إلى اللقطات الفوتوغرافية) وبيانات الدخل / التدفق النقدي (أقرب إلى الفيلم) ، فإنه أكثر دقة ، وهي ممارسة المحللين ، استخدام متوسط عدد مبلغ الميزانية العمومية. يشار إلى هذه الممارسة باسم "المتوسط" ، وتتضمن أخذ أرقام نهاية العام (2004 و 2005) - دعنا نقول إجمالي الأصول - وإضافتها معًا ، وتقسيم الإجمالي على اثنين. يمنحنا هذا التمرين تقريبًا تقريبًا ولكن مفيدًا لمبلغ الميزانية العمومية لعام 2005 بأكمله ، وهو ما يمثله رقم بيان الدخل ، دعنا نقول صافي الدخل. في مثالنا ، فإن عدد إجمالي الأصول في نهاية عام 2005 يبالغ في تقدير المبلغ ويشوه نسبة العائد على الأصول (صافي الدخل / إجمالي الأصول).
الخط السفلي
نظرًا لأن البيانات المالية للشركة هي أساس تحليل القيمة الاستثمارية لسهم ما ، فإن هذه المناقشة التي أكملناها يجب أن توفر للمستثمرين "الصورة الكبيرة" لتطوير فهم لأساسيات الميزانية العمومية. (لمعرفة المزيد حول البيانات المالية ، اقرأ ما تحتاج لمعرفته حول البيانات المالية ، وفهم بيان الدخل وأساسيات التدفق النقدي .)
