ما هو سعر الفائدة الحقيقي؟
معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة الذي تم تعديله لإزالة آثار التضخم لتعكس التكلفة الحقيقية للأموال للمقترض والعائد الحقيقي للمقرض أو للمستثمر. يعكس سعر الفائدة الحقيقي معدل التفضيل الزمني للسلع الحالية على السلع المستقبلية. يتم احتساب معدل الفائدة الحقيقي للاستثمار كالفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومعدل التضخم:
معدل الفائدة الحقيقي = معدل الفائدة الاسمي - التضخم (متوقع أو فعلي)
الماخذ الرئيسية
- يقوم معدل الفائدة الحقيقي بضبط سعر الفائدة السوقي المرصود لتأثيرات التضخم. ويعكس سعر الفائدة الحقيقي قيمة القدرة الشرائية للفائدة المدفوعة على استثمار أو قرض ويمثل معدل تفضيل الوقت للمقترض والمقرض. أسعار الفائدة ليست ثابتة ، يجب أن تعتمد معدلات الفائدة الحقيقية المتوقعة على تقديرات التضخم المستقبلي المتوقع على مدار فترة استحقاق القرض أو الاستثمار.
أسعار الفائدة: الاسمية والريال
فهم سعر الفائدة الحقيقي
في حين أن معدل الفائدة الاسمي هو معدل الفائدة المدفوع فعليًا على قرض أو استثمار ، فإن معدل الفائدة الحقيقي هو انعكاس للتغير في القوة الشرائية المستمدة من استثمار أو تخلى عنه المقترض. عادةً ما يكون سعر الفائدة الاسمي المعلن عنه من قبل المؤسسة التي تدعم القرض أو الاستثمار. يساعد ضبط سعر الفائدة الاسمي للتعويض عن آثار التضخم في تحديد التغير في القوة الشرائية لمستوى معين من رأس المال مع مرور الوقت.
وفقًا لنظرية تفضيل الوقت في الاهتمام ، يعكس سعر الفائدة الحقيقي الدرجة التي يفضل بها الفرد البضائع الحالية على السلع المستقبلية. يُظهر المقترض الذي يتوق إلى الاستمتاع بالاستخدام الحالي للأموال تفضيلًا أقوى للوقت للسلع الحالية على السلع المستقبلية ويرغب في دفع سعر فائدة أعلى للأموال المُعارضة. وبالمثل ، فإن المقرض الذي يفضل بشدة تأجيل الاستهلاك إلى المستقبل يظهر تفضيلًا أقل للوقت وسيكون على استعداد لإقراض الأموال بمعدل أقل. يمكن أن يساعد ضبط التضخم في الكشف عن معدل تفضيل الوقت بين المشاركين في السوق.
المعدل المتوقع للتضخم
يبلغ معدل التضخم المتوقع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الكونغرس على أساس منتظم ويتضمن تقديرات لمدة ثلاث سنوات على الأقل. يتم الإبلاغ عن معظم أسعار الفائدة الاستباقية كنطاقات بدلاً من تقديرات النقطة الواحدة. نظرًا لأن المعدل الحقيقي للتضخم قد لا يكون معروفًا إلا بعد انقضاء الفترة الزمنية المقابلة لوقت الاحتفاظ بالاستثمار ، يجب اعتبار أسعار الفائدة الحقيقية المرتبطة تنبؤية ، أو استباقية ، بطبيعتها ، عندما تنطبق المعدلات على الفترات الزمنية لم يمر.
تأثير معدلات التضخم على القوة الشرائية للأرباح الاستثمارية
في الحالات التي يكون فيها التضخم إيجابيا ، يكون معدل الفائدة الحقيقي أقل من سعر الفائدة الاسمي المعلن.
على سبيل المثال ، إذا تم تعيين الأموال المستخدمة لشراء شهادة إيداع (CD) لكسب 4 ٪ في الفائدة في السنة وكان معدل التضخم لنفس الفترة الزمنية 3 ٪ في السنة ، فإن معدل الفائدة الحقيقي المتلقى على الاستثمار هو 4 ٪ - 3 ٪ = 1 ٪. لن تزيد القيمة الحقيقية للأموال المودعة في القرص المضغوط إلا بنسبة 1٪ سنويًا ، عند أخذ القوة الشرائية في الاعتبار.
إذا تم وضع هذه الأموال بدلاً من ذلك في حساب ادخار بمعدل فائدة 1٪ ، وظل معدل التضخم عند 3٪ ، فإن القيمة الحقيقية أو القوة الشرائية للأموال المدخرات ستنخفض فعليًا ، لأن الفائدة الحقيقية سيكون معدل -2 ٪ ، بعد حساب التضخم.
