ما هي الصفقة اشترى؟
الصفقة المشتراة هي عرض للأوراق المالية يلتزم فيه بنك الاستثمار بشراء الطرح بالكامل من الشركة العميلة. الصفقة المشتراة تلغي مخاطر تمويل الشركة المصدرة ، وتضمن أنها سترفع المبلغ المقصود. ومع ذلك ، من المحتمل أن تحصل الشركة العميلة على سعر أقل من خلال اتباع هذا النهج بدلاً من تسعيره عبر الأسواق العامة مع تقديم نشرة الإصدار الأولية.
فهم اشترى الصفقات
الصفقة المشتراة محفوفة بالمخاطر نسبيا بالنسبة للبنك الاستثماري. وذلك لأن البنك الاستثماري يجب أن يستدير ويحاول بيع مجموعة الأوراق المالية المكتسبة للمستثمرين الآخرين من أجل الربح. يفترض بنك الاستثمار مخاطر حدوث خسارة صافية محتملة في هذا السيناريو ، إما أن الأوراق المالية ستبيع بسعر أقل بعد خسارة القيمة ، أو أنها لن تبيع على الإطلاق.
لتعويض هذه المخاطر ، غالبًا ما يتفاوض بنك الاستثمار على خصم كبير عند شراء العرض من العميل المُصدر. إذا كانت الصفقة كبيرة ، فقد يتعاون بنك الاستثمار مع البنوك الأخرى ويشكل نقابة بحيث تتحمل كل شركة جزءًا فقط من المخاطرة.
الماخذ الرئيسية
- الصفقة التي تم شراؤها هي عرض حيث وافق بنك الاستثمار على شراء الإصدار بالكامل من الشركة ثم إعادة بيعه بعد ذلك. تفضل الصفقة التي تم شراؤها عادة الشركة المصدرة بمعنى أنه لا يوجد خطر على التمويل - ستحصل الشركة على الأموال التي تحتاجها. يتحمل البنك الاستثماري مخاطر إضافية في تنفيذ الصفقة المشتراة لأنه يجب أن يكون قادرًا على بيع الأوراق المالية - من الناحية المثالية لتحقيق ربح. صفقات شراء وضعت أساسا بنك الاستثمار طويلة أسهم الشركة في حين أيضا ربط رأس المال. في مقابل تحمل هذه المخاطر ، يحصل البنك الاستثماري عادة على الأوراق المالية بخصم من القيمة السوقية المتوقعة.
صفقة تم شراؤها وأشكال أخرى من العروض العامة الأولية
توجد عدة أنواع من العروض العامة الأولية ، اثنتان منها مماثلة للصفقات المشتراة من حيث أنها يمكن أن تؤدي إلى اكتتاب عام الاكتتاب الكامل. علاوة على ذلك ، يمكن للصفقة المشتراة أن تستخدمها كوسيلة لإعادة بيع الأوراق المالية كذلك. تشمل الفئتان الرئيسيتان الاكتتابات الأولية للسعر الثابت وبناء الكتب. يمكن لشركة توظيف هذه الأنواع بشكل منفصل أو مجتمعة.
في عرض السعر الثابت ، تحدد الشركة العامة (الشركة المصدرة) السعر المحدد ، حيث ستقدم أسهمها للمستثمرين. في هذا السيناريو ، يعرف المستثمرون سعر السهم قبل أن تصبح الشركة عامة. يجب على المستثمرين دفع سعر السهم بالكامل عند التقدم بطلب للمشاركة في العرض.
في بناء الكتب ، سيحاول المكتتب تحديد السعر الذي سيتم عرض المشكلة به. سيضع مكتتب التأمين نقطة السعر هذه بناءً على طلب المستثمرين من المؤسسات. بينما تبني شركة التأمين كتابها ، فإنها تقبل أوامر من مديري الصناديق. سيشير مديرو الصناديق إلى عدد الأسهم التي يرغبون فيها والسعر الذي هم على استعداد لدفعه.
دور مكتتب التأمين في صفقات الشراء
في جميع أشكال الاكتتابات العامة الأولية ، بما في ذلك الصفقات التي تم شراؤها ، فإن شركات التأمين و / أو نقابة شركات التأمين ستسهل بعض أو جميع الخطوات التالية.
- تشكيل فريق خارجي للاكتتاب العام ، يتكون من وكيل (مكتتبين) ومحامين ومحاسبين قانونيين (CPAs) وخبراء هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). تجميع معلومات الشركة المفصلة ، بما في ذلك الأداء المالي والعمليات المستقبلية المتوقعة. تقديم البيانات المالية للمراجعة الرسمية.
في معظم أشكال الاكتتابات العامة الأولية ، باستثناء تلك التي تم شراؤها من الصفقة ، ستدعم شركات التأمين تجميع وتقديم نشرة الإصدار الأولية مع SEC قبل تحديد تاريخ الطرح. في صفقة تم شراؤها ، يتم شراء الإصدار من قبل مكتتب التأمين قبل تقديم نشرة الإصدار الأولية. مرة أخرى ، هذا يترك شركات التأمين مع رأس المال مقيد في الأسهم التي يحتاجون إليها لتفريغها - من أجل تحقيق الربح بشكل مثالي.
