ما هو تسليم النقدية؟
التسليم النقدي هو طريقة التسوية عندما ينتهي عقد العقود الآجلة أو الخيارات أو يمارس. يتطلب التسليم النقدي ، المعروف أيضًا باسم التسوية النقدية ، من البائع للأداة المالية نقل الوضع النقدي المرتبط إلى المشتري ، بدلاً من تسليم الأصل الفعلي الفعلي.
بدلا من ذلك ، في العملات الأجنبية (الفوركس) التسليم النقدي للسوق يعني تسوية العقد.
الماخذ الرئيسية
- التسليم النقدي هو تسوية بين أطراف بعض عقود المشتقات ، مما يتطلب من البائع تحويل القيمة النقدية للأصل المادي الأساسي. يُعرف المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستثمارات بالمضاربين لأن هدفهم هو التحوط من تغيرات الأسعار - وليس امتلاك الأساسيات الأصل المادي. يعني التسليم للتسليم النقدي إما أن يتم إضافة أو خصم الفرق بين السعر المبدئي والتسوية النهائية بمجرد انتهاء عقد العقود الآجلة أو الخيارات أو ممارسته. في التسليم النقدي لسوق الصرف الأجنبي (الفوركس) يعني تسوية العقد.
فهم التسليم النقدي
العقود المستقبلية والخيارات هي اتفاقيات تمنح المستثمرين التزامًا أو حقًا في شراء أو بيع أصل معين في وقت لاحق بسعر متفق عليه.
عندما تنتهي صلاحية هذه الأدوات المشتقة أو تمارسها ، ينبغي لصاحب العقد ، نظريًا ، تسليم السلعة المادية أو نقل الأسهم الفعلية للسهم. في الواقع ، يتم تسليم الغالبية العظمى من العقود الآجلة والخيارات في الواقع نقدا بدلا من ذلك.
يُعرف المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستثمارات باسم المضاربين. إنهم غير مهتمين بامتلاك الأصل المادي الأساسي ويريدون ببساطة التحوط ضد تغيرات أسعاره. أولئك الذين يختارون إيصالًا نقديًا إما سيتم قيدهم أو خصمهم من الفرق بين السعر الأولي والتسوية النهائية بمجرد انتهاء العقود الآجلة أو الخيارات أو ممارستها.
مثال للتسليم النقدي
يشتري آدم عقدًا مستقبليًا تم تسليمه نقدًا ، مما يسمح له بشراء 100 رأس من الماشية بعد شهرين من الآن مقابل 300 دولار لكل فرد ليصبح المجموع 30000 دولار. السعر الحالي لرأس الماشية هو أيضا 300 دولار. اشترى آدم هذا العقد للتحوط من احتمال ارتفاع الأسعار.
إذا كانت الماشية تتاجر بمبلغ 350 دولارًا للفرد الواحد عند انتهاء العقد ، فإن أرباح آدم المستقبلية الآجلة نقدًا تبلغ 5000 دولار أمريكي. يمكنه استخدام هذا لتعويض مبلغ 35000 دولار الذي سيتعين عليه إنفاقه إذا اختار شراء 100 رأس من الماشية. ومع ذلك ، إذا انخفض السعر إلى 250 دولارًا ، فإن عقده الآجل تسليمه يفقد 5000 دولار. في هذه الحالة ، إذا كان يريد شراء 100 رأس من الماشية ، فيمكنه فعل ذلك بسعر السوق بمبلغ 25000 دولار ، لكن عليه أن يدفع ما مجموعه 30،000 دولار ، مع حساب خسارة العقود الآجلة التي تم تسليمها نقدًا بمبلغ 5000 دولار.
مزايا التوصيل النقدي
تقدم خدمة التوصيل النقدي العديد من المزايا مقارنة بالتوصيل المادي. أولاً وقبل كل شيء ، يعد تبادل القيمة النقدية الصافية أقل تكلفة وأسرع بكثير بمجرد انتهاء العقد.
إن ترتيب تسليم الأصول المادية ، مثل الذهب أو الثروة الحيوانية ، يستغرق وقتًا طويلاً ويأتي بتكلفة. لا يهتم العديد من التجار بتخزين الذهب في المستودعات أو شراء الحيوانات الحية لبدء المزرعة. كل ما يريدون فعله هو كسب المال من المراهنة على قيمتها السوقية.
يتيح تسليم النقد أيضًا تداول الأصول التي لا يمكن تسليمها فعليًا ، أي المؤشرات ، مثل مؤشر S&P 500 أو مؤشر Nikkei 225. في الواقع ، فقد تم إضافة عملية تسليم النقد لتسهيل تداول العقود المستقبلية والخيارات ، مما يساعد على زيادة سيولة السوق و تمهد الطريق لاختيار أوسع للمنتجات المالية لتصبح متاحة.
حدود التسليم النقدي
أحد العوائق المحتملة للتسليم النقدي هو احتمال أن يترك هذا الخيار المستثمرين دون تغيير عند انتهاء العقد. بدون تسليم الأصول الأساسية الفعلية ، لن يتم تعويض أي تحوطات قائمة قبل انتهاء الصلاحية.
نتيجةً لذلك ، يجب أن يكون المتداولون الذين يختارون التسليم النقدي حريصين على إغلاق صناديق التحوط أو تغيير مراكز المشتقات التي انتهت صلاحيتها من أجل تكرار المراكز المنتهية الصلاحية.
أنواع أخرى من تسليم النقدية
كما ذكرنا من قبل ، يتم استخدام مصطلح التسليم النقدي في سوق الفوركس عند الإشارة إلى تسوية العقد.
يفتح سوق الفوركس 24 ساعة في اليوم ، خمسة أيام في الأسبوع ، ما عدا أيام العطلات ، ويتم تداول العملات في جميع أنحاء العالم. للمشاركة في تداول الفوركس ، يجب على المستثمر أولاً إنشاء وتمويل حساب تسليم سوق النقد الدولي (IMM). في نهاية العقد ، يتم سحب الأموال أو إيداعها في حساب التسليم بالعملة المحلية.
صفقة الفوركس الفورية هي للتسليم الفوري ، وهو يومين عمل لمعظم أزواج العملات. الاستثناء الرئيسي هو شراء أو بيع الدولار الأمريكي (USD) مقابل الدولار الكندي (CAD) ، والذي يستقر في يوم عمل واحد. قد تتسبب عطلات نهاية الأسبوع والعطل في زيادة الفترة الزمنية بين تاريخ المعاملة والتسوية بشكل كبير ، خاصة خلال مواسم العطلات ، مثل عيد الميلاد وعيد الفصح. أيضًا ، تتطلب ممارسة سوق الفوركس أن يكون تاريخ التسوية يوم عمل صالحًا في كلا البلدين.
عقود الفوركس الآجلة هي نوع خاص من المعاملات بالعملات الأجنبية. تتم هذه العقود دائمًا في تاريخ بعد تاريخ تسوية العقد الفوري وتستخدم لحماية المشتري من التقلبات في أسعار العملات.
