الاعتقاد الخاطئ السائد بأن 90٪ من جميع الخيارات تنتهي صلاحيته ، يخيف المستثمرين للاعتقاد خطأً أنهم إذا اشتروا خيارات ، فسوف يفقدون المال 90٪ من الوقت. لكن في الواقع ، تقدر بورصة خيارات شيكاغو للأوراق المالية (CBOE) أن حوالي 30٪ فقط من الخيارات تنتهي صلاحيتها ، بينما يتم ممارسة 10٪ ، ويتم تداول الـ 60٪ المتبقية أو إغلاقها عن طريق إنشاء مركز موازنة.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن يكون شراء المكالمات ثم بيعها أو ممارستها للحصول على ربح طريقة ممتازة لتعزيز الأداء العام لمحفظة الأوراق المالية الخاصة بك. يقوم المستثمرون في أغلب الأحيان بشراء المكالمات عندما يكونون صعوديين على أحد الأوراق المالية أو الأوراق المالية الأخرى لأنها توفر لهم رافعة مالية. احتمال الخسارة التي قد يتعرض لها الاستثمار ، على عكس الأسهم ، التي قد تُفقد فيها قيمة الاستثمار بالكامل ، إذا انخفض سعر السهم إلى الصفر.
استدعاء شراء استراتيجية
عند شراء مكالمة ، فأنت تدفع علاوة الخيار في مقابل الحق في شراء الأسهم بسعر ثابت في تاريخ انتهاء صلاحية معين. غالبًا ما يقوم المستثمرون بشراء المكالمات عندما يكونون صعوديين على أحد الأوراق المالية أو الأوراق المالية الأخرى لأنها توفر لهم رافعة مالية.
خذ بعين الاعتبار المثال التالي: لنفترض أن XYZ يتداول بسعر 50 دولار. دعنا نفترض كذلك أن خيار الاتصال لشهر واحد على السهم يكلف 3 دولارات. يقدم هذا خيارًا: هل تفضل شراء 100 سهم من XYZ مقابل 5000 دولار أم تفضل شراء خيار واحد للمكالمات مقابل 300 دولار (3 دولارات أمريكية لكل 100 سهم) ، بالنظر إلى أن العائد يعتمد على إغلاق الأسعار بعد شهر واحد من الآن؟ لازلت مشوش؟ النظر في الرسم التوضيحي التالي من نهجين مختلفين:
صورة لجولي بانج © Investopedia 2019
كما ترون ، فإن العائد لكل استثمار مختلف. بينما يتطلب شراء السهم استثمارًا قدره 5000 دولار ، يمكنك التحكم في عدد متساوٍ من الأسهم مقابل 300 دولار فقط عن طريق شراء خيار الاتصال. لاحظ أيضًا أن سعر التعادل في تداول الأسهم هو 50 دولارًا للسهم ، في حين يبلغ سعر التعادل في خيار التداول 53 دولارًا للسهم الواحد (وليس العوملة في العمولات أو الرسوم).
في حين أن كلا الاستثمارين لهما إمكانات صعودية غير محدودة في الشهر التالي للشراء ، فإن سيناريوهات الخسارة المحتملة مختلفة تمامًا. مثال على ذلك: في حين أن أكبر خسارة محتملة في هذا الخيار هي 300 دولار ، فإن الخسارة الناتجة عن شراء الأسهم يمكن أن تكون الاستثمار الأولي بالكامل بقيمة 5000 دولار ، إذا انخفض سعر السهم إلى الصفر.
إغلاق الموقف
يمكن للمستثمرين إغلاق مراكز مكالماتهم عن طريق بيعها مرة أخرى إلى السوق أو عن طريق ممارستها ، وفي هذه الحالة يجب عليهم تسليم النقود إلى الأطراف المقابلة التي باعتها. متابعة مع مثالنا ، دعنا نفترض أن السهم كان يتداول عند 55 دولار بالقرب من انتهاء شهر واحد. في ظل هذه الظروف ، يمكنك بيع مكالمتك مقابل 500 دولار تقريبًا (5 × 100 سهم) ، مما يمنحك ربحًا صافًا قدره 200 دولار (500 دولار مطروحًا منها قسط 300 دولار).
بدلاً من ذلك ، يمكنك ممارسة المكالمة ، وفي هذه الحالة ستضطر لدفع 5000 دولار (50 دولارًا أمريكيًا إلى 100 سهم) والطرف المقابل الذي باعك المكالمة يقوم بتسليم الأسهم. مع هذا النهج ، سيكون الربح أيضًا 200 دولار (5500 دولار - 5000 دولار - 300 دولار = 200 دولار). لاحظ أن المردود من ممارسة أو بيع المكالمة هو ربح صافي مماثل قدره 200 دولار.
الخط السفلي
يمكن أن تكون مكالمات التداول وسيلة فعالة لزيادة التعرض للأسهم أو الأوراق المالية الأخرى ، دون تقييد الكثير من الأموال. وتستخدم هذه المكالمات على نطاق واسع من قبل الصناديق والمستثمرين الكبار ، مما يسمح لكلا السيطرة على كميات كبيرة من الأسهم مع رأس المال القليل نسبيا.
