ما هو الضرب متوسط؟
"متوسط الضرب" لمدير الاستثمار هو أسلوب إحصائي يستخدم لقياس قدرة المدير على تلبية أو تجاوز مؤشر. يتم حساب متوسط الضرب عن طريق قسمة عدد الأيام (أو الأشهر ، الأرباع ، وما إلى ذلك) التي يتفوق فيها المدير أو يطابق الفهرس على إجمالي عدد الأيام (أو الأشهر ، الأرباع ، وما إلى ذلك) في فترة السؤال و ضرب هذا العامل في 100.
كلما ارتفع متوسط الضرب ، كان ذلك أفضل. سيكون أعلى رقم ممكن هو 100٪ ، مما يعني أن المدير تفوق على الأداء في كل فترة. في المقابل ، فإن معدل الضرب عند 0٪ ، يعني أن المدير لم يتفوق أبدًا على أدائه المرجعي. غالبًا ما يستخدم متوسط الضرب البالغ 50٪ كحد أدنى لقياس نجاح الاستثمار.
فهم متوسط الضرب
سيكون لمدير الاستثمار الذي يتفوق على السوق في 15 من أصل 30 يومًا متوسط ضرب إحصائي يبلغ 50. وكلما طالت المدة التي استغرقها حجم العينة ، أصبح المقياس أكثر أهمية من الناحية الإحصائية. يستخدم العديد من المحللين هذا الحساب البسيط في تقييماتهم الأوسع لمديري الاستثمار الفرديين.
نسبة المعلومات (IR) هي مقياس مماثل للنجاح (أو الفشل) لمديري الأموال. ومع ذلك ، فإنه لا يربط بسهولة سلسلة من النجاحات أو الإخفاقات ، والتي تكون مفيدة عند تقييم نتائج الاستثمار النهائية. يتغلب المتوسط المضطرب على هذا القصور من خلال الإجابة: هل يربح مدير الاستثمار معظم رهانات الاستثمار أو يخسرها؟
تعد نسبة المعلومات ومتوسط الضرب مقياسين شائعين لنجاح الاستثمار ، ولكن هذه المقاييس لها عيوب: لا يحتوي IR على معلومات حول لحظات أعلى ، ويحتوي متوسط الضرب على معلومات اتجاهية فقط.
حدود الضرب المتوسط
وبشكل أكثر تحديدًا ، يعاني متوسط الضرب من اثنين من القيود الأساسية. أولاً ، يركز المتوسط الضار فقط على العائدات ولا يأخذ في الاعتبار مستوى المخاطر التي يتحملها المدير في تحقيق العائدات. ثانياً ، متوسط الضرب لا يؤثر في حجم أي أداء محتمل متفوق. قد يتفوق المدير على المعيار ، على سبيل المثال ، بنسبة 0.1٪ لمدة 10 أشهر ، ولكن في الشهر الحادي عشر يقل عن المؤشر بنسبة 3.50٪. في مثل هذه الحالة ، سيكون متوسط الضرب 90.90٪ ، لكن المدير كان سيؤثر بشكل كبير على أداء المؤشر.
