ما هو تحليل عوامل الخطر بارا؟
إن Barra Risk Factor Analysis هو نموذج متعدد العوامل ، تم إنشاؤه بواسطة شركة Barra Inc. ، ويستخدم لقياس المخاطر الكلية المرتبطة بالأمن المرتبط بالسوق. يشتمل Barra Risk Factor Analysis على أكثر من 40 مقياس بيانات ، بما في ذلك نمو الأرباح وتداول الأسهم وتصنيف الديون. ثم يقيس النموذج عوامل الخطر المرتبطة بثلاثة مكونات رئيسية: مخاطر الصناعة ، والمخاطر الناجمة عن التعرض لمواضيع الاستثمار المختلفة والمخاطر الخاصة بالشركة.
فهم بارا عامل تحليل المخاطر
يتمثل أحد العناصر التي يدققها المستثمرون ومديرو المحافظ عند تقييم الأسواق أو المحافظ في مخاطر الاستثمار. يعد تحديد وقياس مخاطر الاستثمار أحد أهم الخطوات التي اتخذت عند تحديد الأصول التي يجب الاستثمار فيها. وذلك لأن مستوى المخاطر التي تم تحديدها يحدد مستوى العائد الذي ستحصل عليه الموجودات أو محفظة الأصول في نهاية دورة التداول. وبالتالي ، فإن أحد المفاهيم المالية المقبولة على نطاق واسع هو المفاضلة بين المخاطر والعائد.
الماخذ الرئيسية
- إن Barra Risk Factor Analysis هو نموذج متعدد العوامل ، تم إنشاؤه بواسطة Barra Inc. ، والذي يقيس المخاطر الكلية المرتبطة بالأوراق المالية ، المرتبطة بالسوق. يتضمن Barra Risk Factor Analysis أكثر من 40 مقياس بيانات ، بما في ذلك نمو الأرباح وتداول الأسهم وتصنيف الديون.
تتمثل إحدى الطرق التي قد يستخدمها مدير المحفظة لقياس مخاطر الاستثمار في تقييم تأثير سلسلة من العوامل الواسعة على أداء الأصول أو الأوراق المالية المختلفة. باستخدام نموذج عامل ، تكون عملية توليد العائد للأوراق المالية مدفوعة بوجود مختلف العوامل الأساسية المشتركة وحساسيات الأصل الفريدة لكل عامل. نظرًا لأن هناك بعض العوامل المهمة التي يمكن أن تفسر المخاطر والعائد المتوقع على الاستثمار بدرجة كبيرة ، فيمكن استخدام نماذج العوامل لتقييم مقدار عائد الحافظة الذي يعزى إلى كل تعرض لعامل مشترك. يمكن تقسيم نماذج العوامل إلى نماذج منفردة ومتعددة العوامل. نموذج واحد متعدد العوامل التي يمكن استخدامها لقياس مخاطر المحفظة هو نموذج بارا عامل تحليل المخاطر.
كان Bar Rosenberg ، مؤسس Barra Inc. ، رائدًا في تحليل عوامل الخطر Barra ، وتمت مناقشته بإسهاب في Grinold and Kahn (2000) و Conner et al (2010) و Cariño et al (2010). إنه يشتمل على عدد من العوامل في نموذجه والتي يمكن استخدامها للتنبؤ والسيطرة على المخاطر. يستخدم نموذج المخاطر متعدد العوامل عددًا من العوامل الأساسية التي تمثل ميزات الاستثمار. بعض هذه العوامل تشمل العائد ، نمو الأرباح ، التقلب ، السيولة ، الزخم ، الحجم ، نسبة السعر إلى الأرباح ، الرافعة المالية ، والنمو ؛ العوامل التي تستخدم لوصف مخاطر أو عوائد محفظة أو أصل من خلال الانتقال من العوامل الكمية ، ولكن غير المحددة ، إلى الخصائص الأساسية التي يمكن تحديدها بسهولة.
يقيس نموذج تحليل عامل بارا للمخاطر الخطر النسبي للأوراق المالية باستخدام رقم واحد للقيمة المعرضة للخطر. يمثل هذا الرقم المرتبة المئوية بين 0 و 100 ، حيث يمثل 0 الأقل تقلبًا و 100 الأكثر تقلبًا ، مقارنة بالسوق الأمريكي. على سبيل المثال ، يتم احتساب الورقة المالية ذات القيمة المعرضة للمخاطر عند مستوى 80 ، بحيث يكون مستوى تقلباتها أكبر من 80٪ من الأوراق المالية في السوق وقطاعها المحدد. لذلك ، إذا تم تعيين VaR 80 من Amazon ، فهذا يعني أن سعر سهمها أكثر تقلبًا من 80٪ من سوق الأسهم أو القطاع الذي تعمل فيه الشركة.
