مشاكل الوكالة - المعروفة أيضًا باسم مشكلات الوكلاء الرئيسيين أو تضارب المصالح غير المتناسق القائم على المعلومات - متأصلة في العديد من هياكل الشركات. ينشأ هذا التعارض عندما يكون للأطراف المنفصلة في علاقة عمل ، مثل مديري الشركة والمساهمين أو المديرين والوكلاء ، مصالح متباينة. وكلاء توظيف وكلاء لتمثيل مصالح المديرين. يُفترض أن الوكلاء الذين يعملون كموظفين ملزمون بخدمة مصالح المدير الرئيسية. تحدث المشكلات عندما يبدأ الوكيل في خدمة اهتمامات مختلفة ، مثل اهتمامات الوكيل الخاصة. وبالتالي ، يحدث تعارض بين مصالح المديرين والوكلاء عندما يكون لكل طرف دوافع مختلفة ، أو توجد حوافز تضع الطرفين في خلاف مع بعضهما البعض.
تستخدم الشركات العديد من التقنيات الديناميكية للتحايل على المشكلات الثابتة الناتجة عن مشاكل الوكالة ، بما في ذلك المراقبة أو الحوافز التعاقدية أو التماس المساعدة من أطراف ثالثة أو الاعتماد على آليات نظام الأسعار الأخرى. دراسة مشاكل الوكالة مستمرة في كل من دوائر الشركات والأوساط الأكاديمية. على نحو متزايد ، يتم الاعتراف حدود تصميم العقد والشركات تتجه إلى آليات الحوافز المختلفة.
الماخذ الرئيسية
- مشكلة الوكالة هي تضارب في المصالح متأصل في أي علاقة حيث من المتوقع أن يعمل طرف ما لصالح الطرف الآخر. في تمويل الشركات ، تشير مشكلة الوكالة عادة إلى تضارب المصالح بين إدارة الشركة وحملة الأسهم بالشركة. المدير ، من المفترض أن يتصرف بصفته الوكيل للمساهمين ، أو المديرين ، قرارات من شأنها أن تزيد من ثروة المساهمين إلى الحد الأقصى على الرغم من أن من مصلحة المدير زيادة ثروته إلى الحد الأقصى. يمكن تخفيف حدة المشاكل من خلال الحوافز المناسبة وتصميم العقد.
تحفيز الموظفين
إذا كان الوكلاء يتصرفون وفقًا لمصالحهم الخاصة ، فقد يكون تغيير الحوافز لإعادة توجيه هذه المصالح مفيدًا لمديري المدارس. على سبيل المثال ، قد يؤدي إنشاء حوافز لتحقيق حصص المبيعات إلى تحقيق المزيد من مندوبي المبيعات لأهداف المبيعات اليومية. إذا كان الحافز الوحيد المتاح لمندوبي المبيعات هو الدفع بالساعة ، فقد يكون لدى الموظفين حافز لإحباط المبيعات. إن إيجاد حوافز تشجع العمل الجاد في المشروعات التي تعود بالنفع على الشركة يشجع عمومًا المزيد من الموظفين على العمل بما يحقق مصلحة الشركة. من خلال محاذاة الوكلاء والأهداف الرئيسية ، تحاول نظرية الوكالة سد الفجوة بين الموظفين وأصحاب العمل الناشئة عن مشكلة الوكيل الرئيسي.
نماذج الوكيل الرئيسي القياسية
غالبًا ما يستخدم المنظرون الماليون ومحللو الشركات والاقتصاديون نماذج الوكلاء الرئيسيين لدراسة وتقديم الحلول للمشاكل التي تنتج عن تضارب المصالح في ترتيبات العمل. تم تصميم هذه النماذج لتحديد التكاليف وتقليلها.
توجد علاقة وكالة عندما تؤثر تصرفات أحد الأطراف على رفاهيته ورفاهية طرف آخر في علاقة تعاقدية. يحاول معظم خبراء الوكالة تصميم العقود التي يمكنها مواءمة حوافز كل طرف بطريقة أكثر فعالية. تقليديا ، هذه العقود تؤدي إلى عواقب غير مقصودة ، مثل الخطر المعنوي أو الاختيار السلبي.
نماذج الوكيل الرئيسي تشكل أساس نظرية الوكالة. تنص نظرية الوكالة على أن العمل والمعرفة يتم توزيعهما بشكل غير كامل (غير متماثل) وأن التدابير الإضافية ضرورية لتصحيح أوجه القصور التوزيعية هذه.
تنشأ مشاكل الوكالة من ظروف المعلومات غير المتماثلة ، حيث يعرف أحد الطرفين المزيد عن شيء ما عن الآخر.
نظرية الوكالة
لقد تولى منظري الوكالة دائمًا دورًا كبيرًا في آليات الحوافز الواضحة ، مثل العقود المكتوبة والمراقبة ، للتخفيف من مشاكل الوكالة. يوضح التاريخ أن هذه الحلول غير مكتملة بناءً على الخطر الأخلاقي والاختيار السلبي.
تحتوي مشاكل الوكيل الرئيسي على عناصر نظرية اللعبة ، ونظرية الشركة والنظرية القانونية. على سبيل المثال ، توضح نظرية اللعبة حدود آليات إنفاذ الذات العقلانية على خلاف ذلك. جادل الخبير الاقتصادي رونالد كواز منذ عام 1937 بأن آليات أسعار السوق يتم قمعها بسبب تكاليف المعاملات المتأصلة في هيكل الشركة الهرمي.
على مر السنين ، تم تحديد العديد من الآليات المختلفة الخاصة بالشركات كحلول ممكنة من خلال نظرية الوكالة. على سبيل المثال ، في عام 2013 ، بدأت شركة Apple في مطالبة كبار الموظفين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة بتملك أسهم في الشركة. كان الهدف من هذه الخطوة هو مواءمة المصالح التنفيذية مع مصالح المساهمين. من الناحية النظرية ، لم تعد الإدارة تستفيد من الإجراءات التي تلحق الضرر بالمساهمين لأن الاستثمار الكبير الذي يمتلكه المسؤولون التنفيذيون يجبرهم على النظر إلى مصالحهم على أنها مطابقة لمصالح المستثمرين. يجب على المديرين التنفيذيين ، الذين يتم تعيينهم من قبل المساهمين لتمثيل المصالح العليا للشركة ، وبالتالي مصلحة المستثمرين ، إيلاء الاهتمام للقضايا التي تؤثر على صحة الشركة والنمو طويل الأجل. تعتقد Apple أن هذا الجهد المبذول لمعالجة مشكلة الوكيل الرئيسي يمكن أن يحسن الربحية للمستثمرين ويبقي الشركة قادرة على المنافسة في المستقبل.
السوق لمراقبة الشركات
المثال الأكثر شيوعًا لانضباط السوق لمديري الشركات هو الاستحواذ العدائي ؛ المدراء السيئون يضرون المساهمين بالفشل في إدراك القيمة المحتملة للشركة ، مما يوفر حافزًا لإدارة أفضل لتولي العمليات وتحسينها.
نظام السمعة
تُعد آلية السمعة ، باعتبارها قوة قوية في كل سوق تطوعي ، حافزًا لتنسيق أعمال الأطراف ذات المعلومات والثقة المحدودين. هناك العشرات من الأمثلة على الجمعيات القائمة على السمعة ، والتي يتم تصنيفها على نطاق واسع على أنها ثقافة الشركات.
ومن الأمثلة الأخرى مكتب Better Business Bureau ، ومختبرات Underwriters ، ونقابات المستهلكين ، ومجموعات المراقبة ، ووكالات المستهلكين الأخرى التي تعزز قيود السمعة.
74 مليار دولار
التكلفة المقدرة لإفلاس إنرون في عام 2001 ، وهو أكبر انهيار للشركات في التاريخ الأمريكي في ذلك الوقت ، والذي يعزى إلى مشاكل الوكالة.
الحساب الاقتصادي والمنافسة
في نهاية المطاف ، يتم ضبط إدارة الشركات الفردية من قبل مديري تنافسية آخرين. جميع الإدارة تتنافس على حقوق المساهمين ، والمساهمين الذين يشعرون بفقدان سوء الإدارة لديهم حافز لتحويل الملكية نحو إدارة أفضل.
أصبحت نظرية الوكالة في الآونة الأخيرة تدرك دور أسواق رأس المال والنقد الديناميكية في حل مشاكل الوكالة. تخلق حالات عدم الكفاءة في عمليات الشركات شكلاً من أشكال المراجحة لأصحاب المشاريع ، من خلال منظمات أو عمليات استحواذ للسمعة ، لتحريك رأس المال نحو إدارة أفضل.
