ما هي لعبة الأصول؟
إن لعب الأصول هو سهم ذو قيمة غير صحيحة وجذاب لأن قيمة أصوله مجتمعة أعلى من القيمة السوقية لإجمالي القيمة السوقية بالدولار لجميع أسهم الشركة القائمة ، ويتم حسابها بضرب أسهم الشركة المستحقة بسعر السوق الحالي لأحد شارك. يشير المصطلح إلى سهم يعتقد المستثمرون أنه مقيم بأقل من قيمته لأن السعر الحالي لا يعكس القيمة الحالية لأصول الشركة المعروضة في ميزانيتها العمومية.
يُطلق على السهم اسم "مسرحية الأصول" لأن الأساس المنطقي لشراء السهم هو أن أصول الشركة تُعرض على السوق بسعر رخيص نسبيًا ، مما يجعلها عملية شراء أو لعب جذابة. يعتبر العديد من المستثمرين أن عمليات الاستثمار في الأصول هي استثمارات سليمة لأنها مدعومة بأصول قوية.
فهم الأصول يلعب
طور بيتر لينش مفهوم لعب الأصول لأول مرة ، من بين المستثمرين الأكثر شهرة في كل العصور. قام بتصنيف الأسهم إلى ست فئات: المزارعون البطيئون ، المتعهدون ، المزارعون السريعون ، الدورات الدورية ، لعب الأصول ، والتحولات. وفقًا لـ Lynch ، يمكن أن ينتمي السهم إلى فئات متعددة في نفس الوقت.
الأصول هي عادة القطع الأثرية الملموسة التي يمكن تحويلها إلى فرص لكسب المال. على سبيل المثال ، يمكن اعتبار عدد المشتركين في خدمة البث مثل Netflix أحد الأصول. وبالمثل ، تعتبر الممتلكات العقارية لشركة بيع بالتجزئة أصولًا.
في كثير من الأحيان ، يقوم المستثمرون الذين يشاركون في عمليات شراء الأصول بشراء هذه الأسهم تحسباً لتصحيحات الأسعار التي ستؤدي إلى زيادة القيمة السوقية للشركة وبالتالي تحقيق ربح للمستثمرين. قد تجذب الشركات التي تلعب دورًا في الأصول اهتمام الشركات المهتمة بالاستحواذ لأنها يمكن أن تكون وسيلة غير مكلفة نسبياً لاقتناء الأصول.
تشبه عمليات تشغيل الأصول قيمة الاستثمار عندما يبحث المستثمرون بنشاط عن الأسهم التي يعتقدون أن السوق قد قلل من قيمتها. يعتقد المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية أن السوق يبالغ في رد فعله تجاه الأخبار الجيدة والسيئة ، مما يؤدي إلى حركات أسعار الأسهم التي لا تتوافق مع أساسيات الشركة على المدى الطويل ، مما يتيح الفرصة للربح عند انخفاض السعر. على الرغم من المنهجيات المختلفة التي يستخدمها المستثمرون ذوو القيمة ، فإن المنطق الأساسي يحاول شراء شيء بسعر أقل مما يعتقد هو أو هو أنه يستحق في الوقت الحالي.
الماخذ الرئيسية
- إن عمليات شراء الأصول هي أسهم تقدر قيمتها بشكل غير صحيح لأن القيمة السوقية المجمعة لأصولها أقل من قيمة أسهمها الحالية المتداولة. ويقوم المستثمرون عادةً بشراء عمليات شراء الأصول تحسباً لزيادة الأسعار في المستقبل. تعتبر عمليات شراء الأصول متشابهة في مفهوم الاستثمار مع القيمة.
أمثلة على مسرحيات الأصول
يمكن اعتبار أكبر متاجر التجزئة في العالم Walmart لعبة أصول لأنها تمتلك عقارات قيمة ، بعضها في مواقع رئيسية في جميع أنحاء البلاد. أيضا ، أنشأت العملاقة أركنساس الانقسامات وشركات منفصلة من أجل إدارة مقتنياتها بشكل أفضل وخفض الالتزامات الضريبية. على سبيل المثال ، تدفع متاجر Walmart مليارات الدولارات كإيجار إلى صندوق استثمار عقاري (REIT) تملكه الشركة نفسها. توزع REIT بعد ذلك توزيعات الأرباح على المستثمرين ، مما يمكّن Walmart من تخفيض الضرائب.
في ملاحظة مماثلة ، يمكن اعتبار IBM مسرحية للأصول أيضًا لأنها تحمل الحد الأقصى لعدد براءات الاختراع بين شركات التكنولوجيا البارزة. تمثل براءات الاختراع الأصول التي تنشئ خندقًا حول خدماتها الأساسية وتمثل فرصة لكسب المال للشركة.
