ما هو خيار وضع الأصول أو لا شيء؟
يوفر خيار طرح الأصل أو لا شيء عائدًا ثابتًا إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. إذا كان بدلاً من ذلك أعلى من سعر التنفيذ ، فإن الخيار ينتهي صلاحيته.
خيارات وضع الأصول أو لا شيء هي نوع من الخيارات الثنائية ، والتي تعرف أيضًا باسم "الخيارات الرقمية". لقد تم تسميتها لأن نجاحها أو فشلها يعتمد على اقتراح بنعم أو لا (ثنائي).
وضع أساسيات الخيار
الماخذ الرئيسية
- خيار وضع الأصول أو لا شيء هو نوع من الخيارات الثنائية التي توفر عائدًا ثابتًا عند تنفيذها في المال. على عكس خيارات الفانيليا البسيطة ، فإنها لا تتضمن شراء أو بيع الأصل الأساسي. خيارات الأصول أو لا شيء هي أوروبية- خيارات النمط ويتم تداولها في الغالب خارج الولايات المتحدة.
فهم خيارات وضع الأصول أو لا شيء
على عكس خيارات البيع العادية ، لا تدفع خيارات وضع الأصول أو لا شيء الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق للأصل الأساسي. في الواقع ، لا تسمح خيارات وضع الأصل أو لا شيء لصاحب الخيار بأخذ موقع في الأصل الأساسي على الإطلاق. بدلاً من ذلك ، فهي توفر دفعًا ثابتًا إذا كان سعر السوق أقل من سعر التنفيذ في وقت انتهاء الصلاحية.
يتم تداول معظم خيارات الأصول أو لاشيء خارج الولايات المتحدة ، وعادة ما يتم هيكلتها كخيارات أوروبية. على عكس الخيارات الأمريكية ، لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ استحقاقها. على الرغم من أن بعض الخيارات الثنائية تسمح بالتنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، إلا أن هذا يقلل عادة من العائد المستلم.
الخيارات الثنائية
في الولايات المتحدة ، يعد سوق المشتقات الثنائية لأمريكا الشمالية (Nadex) مكانًا شهيرًا لتداول الخيارات الثنائية ، وهي منصة مقرها شيكاغو تنظمها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
مثال على العالم الحقيقي لخيار وضع الأصول أو لا شيء
افترض أنك تاجر خيارات يعتقد أن الأسهم في XYZ Corporation من المرجح أن تنخفض يوم الجمعة ، وذلك بسبب تقرير الأرباح الذي تشك في أنه سيخيب آمال المستثمرين. يتم تداول الأسهم حاليًا مقابل 30 دولارًا للقطعة الواحدة ، وعلى الرغم من شكوك في أن الهبوط سيكون كبيرًا للغاية ، إلا أنك واثق تمامًا من حدوث انخفاض.
بالبحث عن طريقة للاستفادة من تنبؤاتك ، ستجد خيار شراء الأصول أو لا شيء ينتهي يوم الجمعة ، في نهاية يوم التداول ، بسعر إضراب قدره 25 دولارًا. تنص شروط العقد على أنه إذا كان سعر السوق لأسهم XYZ أقل من 25 دولارًا بنهاية التداول يوم الجمعة ، فستتلقى مبلغًا ثابتًا قدره 50 دولارًا. من ناحية أخرى ، إذا كانت الأسهم أعلى من 25 دولارًا ، فسيكون دفعك صفرًا. واقتناعا من أن XYZ سينخفض إلى أقل من 25 دولار يوم الجمعة ، عليك أن تقرر شراء الخيار.
في يوم الجمعة ، تعلن XYZ عن أرباح مخيبة للآمال أكثر مما تتخيل. رد فعل المستثمرين والمحللين سلبي للغاية ، حيث انخفض السهم على طول الطريق إلى 10 دولارات للسهم.
بحلول نهاية اليوم ، لديك مشاعر مختلطة. من ناحية ، كان خيار وضع الأصول أو لا شيء لديك مربحًا ، حيث يوفر مبلغًا ثابتًا قدره 50 دولارًا. من ناحية أخرى ، إذا كان الخيار الذي اشتريته هو خيار طرح عادي (أو "عادي") بدلاً من خيار شراء الأصول أو لا شيء ، فربما تكون قد استفدت أكثر من الانخفاض المذهل لشركة XYZ.
