مقدمة إلى الاستهلاك

من المهم تحليل كيفية استخدام الشركة لقيمة الاستهلاك ، والتي يمكن أن تمثل جزءًا كبيرًا من المصاريف في بيان دخل الشركة ، والتي يمكن أن تؤثر على قيمة فرصة الاستثمار على المدى القصير. في حين أن هناك قواعد تحكم كيفية حساب انخفاض قيمة العملة ، لا يزال هناك مجال كبير للمناورة للإدارة لاتخاذ قرارات محاسبية إبداعية قد تضلل المستثمرين. يدفع لفحص الاستهلاك عن كثب.

تميل الشركات إلى العمل بجد للتأكد من أن أساسياتها تبدو جيدة للمستثمرين والمحللين. لذلك من الضروري ممارسة الحكم الصائب عند فحص الأرقام التي تظهر في البيانات المالية. لا يكفي أن تعرف ببساطة ما إذا كان لدى الشركة ، على سبيل المثال ، أرباح رائعة لكل سهم (EPS) أو قيمة دفتر منخفضة. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالافتراضات وأساليب المحاسبة التي تنتج هذه الأرقام.

ما هو الاستهلاك؟

الاستهلاك هو عملية محاسبية تقوم بموجبها الشركة بتخصيص تكلفة الأصل طوال فترة صلاحيتها. بمعنى آخر ، فإنه يسجل كيف تنخفض قيمة الأصل مع مرور الوقت. في كل مرة تقوم فيها الشركة بإعداد بياناتها المالية ، تقوم بتسجيل نفقات الاستهلاك لتخصيص جزء من تكلفة المباني أو الآلات أو المعدات التي اشترتها للسنة المالية الحالية. الغرض من تسجيل الاستهلاك كمصروف هو نشر السعر الأولي للأصل على مدى عمره الإنتاجي. بالنسبة للأصول غير الملموسة - مثل العلامات التجارية والملكية الفكرية - تسمى عملية تخصيص التكاليف بمرور الوقت بالإطفاء. بالنسبة للموارد الطبيعية - مثل المعادن والأخشاب والاحتياطيات النفطية - يطلق عليها النضوب.

الاستهلاك

الافتراضات

إن الافتراضات الحرجة حول نفقات الاستهلاك تعود إلى إدارة الشركة. تقوم الإدارة بالاتصال بالأمور التالية:

• طريقة ومعدل الإهلاكعمر الإنتاجي للقيمة الخردة للأصل

خيارات الحساب

وفقًا لتفضيلاتهم ، تتمتع الشركات بحرية الاختيار من بين عدة طرق لحساب مصروفات الاستهلاك. لإبقاء الأمور بسيطة ، سنلخص فقط الطريقتين الأكثر شيوعًا:

• طريقة القسط الثابت - يأخذ هذا قيمة الخردة المقدرة للأصل في نهاية عمره ويطرحه من تكلفته الأصلية. ثم يتم تقسيم هذه النتيجة حسب تقدير الإدارة لعدد السنوات المفيدة للأصل. تنفق الشركة نفس مبلغ الاستهلاك كل عام. فيما يلي صيغة طريقة القسط الثابت: إهلاك القسط الثابت = (التكاليف الأصلية للأصل - قيمة الخردة) / العمر التقديري للأصول - الطرق المعجّلة - تكاليف إهلاك الشطب هذه أسرع من طريقة القسط الثابت. عموما ، فإن الغرض من وراء ذلك هو تقليل الدخل الخاضع للضريبة. الطريقة الشائعة هي "الرصيد المتناقص" ، والذي يضاعف بشكل أساسي معدل انخفاض قيمة طريقة القسط الثابت: انخفاض الاستهلاك المزدوج = 2 × (التكاليف الأصلية للأصل - قيمة الخردة / عمر الأصول المقدّر)

تأثير خيارات الحساب

كمستثمر ، عليك أن تعرف كيف يؤثر اختيار طريقة الاستهلاك على بيان الدخل والميزانية العمومية على المدى القصير.

هنا مثال. دعنا نقول أن شركة Tricky اشترت نظام تكنولوجيا معلومات جديد مقابل مليوني دولار. تقدر Tricky أن النظام لديه قيمة خردة قدرها 500000 دولار وأنه سيستمر 15 عامًا. وفقًا لطريقة الاستهلاك على أساس القسط الثابت ، فإن حساب مصروفات استهلاك Tricky في السنة الأولى بعد شراء نظام تكنولوجيا المعلومات هو كما يلي:

$\frac{(\$2،000،000-\$500،000)}{15}=\$100،000$ 15 ($ 2،000،000- 500.000 $) = 100.000 $

وفقًا للإهلاك المتسارع للهبوط المزدوج ، فإن حساب استهلاك Tricky في العام الأول بعد شراء نظام تكنولوجيا المعلومات سيكون على النحو التالي:

2 × معدل القسط الثابت 2 × معدل القسط الثابت = 2 × (15 (2،000،000 دولار) 500،000 دولار)) = 200،000 دولار

لذلك ، توضح الأرقام أنه إذا كان Tricky يستخدم طريقة القسط الثابت ، فستكون تكاليف الإهلاك في بيان الدخل أقل بشكل كبير في السنوات الأولى من عمر الأصل (100000 دولار بدلاً من 200000 دولار المقدمة وفقًا لجدول الاستهلاك المتسارع).

وهذا يعني أن هناك تأثير على الأرباح. إذا كانت Tricky تتطلع إلى خفض التكاليف وزيادة الأرباح للسهم ، فستختار طريقة القسط الثابت ، والتي ستزيد من الحد الأدنى.

يعتقد الكثير من المستثمرين أن القيمة الدفترية ، أو صافي قيمة الأصول (NAV) ، توفر مقياس تقييم دقيق وغير متحيز نسبيًا. ولكن ، مرة أخرى ، كن حذرا. يمكن أن يؤثر اختيار الإدارة لطريقة الاستهلاك بشكل كبير على القيمة الدفترية: تحديد القيمة الصافية لـ Tricky يعني خصم جميع الالتزامات الخارجية على الميزانية العمومية من إجمالي الأصول - بعد حساب الاستهلاك. نتيجةً لذلك ، نظرًا لأن قيمة صافي الأصول لا تتقلص بالسرعة ، فإن انخفاض قيمة القسط الثابت يمنح Tricky قيمة دفترية أكبر من القيمة التي قد يقدمها معدل أسرع.

تأثير الافتراضات

اختارت Tricky حياة أصول طويلة بشكل مدهش لنظام تكنولوجيا المعلومات - 15 عامًا. عادةً ما تصبح تقنية المعلومات متقادمة بسرعة كبيرة ، لذا فإن معظم الشركات تستهلك تقنية المعلومات على فترة زمنية أقصر ، على سبيل المثال ، من خمس إلى ثماني سنوات.

ثم هناك مسألة قيمة الخردة التي اختارها Tricky. من الصعب أن تثق في أن نظامًا مستخدماً عمره خمس سنوات من شأنه أن يجلب ربع قيمته الأصلية. لكن ربما يمكننا أن نرى سبب قرار Tricky: كلما طالت العمر الإنتاجي للأصل وكلما زادت قيمة الخردة ، انخفض استهلاكه على مدى الحياة. ويؤدي انخفاض قيمة الاستهلاك إلى زيادة الأرباح المبلغ عنها وزيادة القيمة الدفترية. افتراضات Tricky ، على الرغم من أنها مشكوك فيها ، ستحسن من ظهور أساسياتها.

الخط السفلي

إن إلقاء نظرة فاحصة على انخفاض قيمة العملة يجب أن يذكر المستثمرين بأن التحسينات في الأرباح لكل سهم والقيمة الدفترية يمكن ، في بعض الحالات ، أن تنتج عن أكثر بقليل من ضربات القلم. الأرباح وصافي قيم الأصول التي يتم تعزيزها بفضل اختيار افتراضات الإهلاك لا علاقة لها بتحسين أداء الأعمال ، وبالتالي لا تشير إلى أساسيات قوية طويلة الأجل.