ما هو إعادة البناء
إعادة البناء ينطوي على إعادة تقييم مؤشر السوق.
كسر أسفل إعادة الإعمار
تتضمن عملية إعادة التصنيف فرز الأسهم وإزالتها للتأكد من أن المؤشر يعكس القيمة السوقية الحديثة والأناقة. يحتوي صندوق المؤشرات ، وهو مجموعة فرعية من صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة ، على محفظة تتعقب ، حسب التصميم ، مكونات مؤشر السوق الثابت.
تعد مؤشرات راسل مثالاً معروفًا على البورصة التي تمر عبر إعادة التأسيس السنوية. في هذه الحالة ، تشكل جميع الأسهم المتداولة علناً مرتبة حسب القيمة السوقية أساس إعادة التأسيس السنوية. يتم تشكيل مؤشرات جديدة بشكل أكبر عن طريق فصل الأسهم التي أصبحت غير مؤهلة وإضافة أسهم جديدة الترتيب. مؤشرات Russell لها تأثير كبير بحيث تتبعها صناديق المؤشرات الأخرى ، لذلك تميل إعادة هيكلة راسل إلى أن يكون لها تأثير مباشر وفوري ، وتغيير دستور مختلف الشركات الأخرى. صناديق المؤشرات ، والتي بدورها تؤثر على الأسعار وحيازات المستثمرين. تشمل المؤشرات الأخرى التي يتم تتبعها بواسطة صناديق المؤشرات ، مؤشر داو جونز الصناعي ، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) ، وناسداك 100.
تعمل عملية إعادة إنشاء Russell 3000 على النحو التالي بين أيار (مايو) وحزيران (يونيو) من عام معين: يحدث يوم التصنيف في أوائل شهر أيار (مايو) ، وهو الوقت الذي يتم فيه تصنيف وتقييم قائمة أولية تضم أكبر 4000 من الأسهم المتداولة في البورصة. الهدف النهائي هو تحديد أي من هذه ستجعل مؤشر Russell 3000 Index المعاد تشكيله. في وقت لاحق ، في أوائل يونيو ، نشرت FTSE Russell تغييرات أولية على القائمة على موقع الويب الخاص بها. بعد أسبوع ، تنشر FTSE Russell نسخة محدثة من قائمة العضوية هذه. بعد أسبوع من ذلك ، تدخل المؤشرات النهائية المعاد تنفيذها حيز التنفيذ في ختام يوم السوق ، ويتم تداولها في بداية يوم التداول التالي.
فهم آثار إعادة البناء للمستثمرين
عملية إعادة التأسيس هي وسيلة فعالة لتعكس ثقة المستثمرين المتغيرة في الشركات الممثلة في هذه القوائم. مع إشعاراتها العامة على مدى سلسلة من الأسابيع ، تمنح المؤشرات المستثمرين والتجار رؤوسًا للشركات التي ستنتقل من وإلى مؤشرها. نظرًا لأن أسهم الشركات المتأثرة قد تشهد ارتفاعًا كبيرًا في عمليات الشراء أو البيع ، فمن المحتمل أن يستفيد المستثمر سريعًا من هذه التغييرات ويحقق ربحًا سريعًا.
ومع ذلك ، يجب على المستثمر في صناديق المؤشرات أن يتذكر أن مديري المؤشرات بحاجة إلى شراء الإضافات وبيع الاستبعادات وفقًا لإعادة التأسيس هذه وأي شيء آخر ؛ إنهم لا يقومون بهذه التغييرات بناءً على أداء السهم ولكن لمطابقة الفهرس المعاد تتبع مسارات الصندوق.
تأثير إعادة البناء ، إذن ، يعني أن الأوراق المالية المضافة إلى المؤشر عادة ما يكون لها طلب شراء أكبر ، ورفع الأسعار ، وحذف المؤشر ، انخفاض الأسعار. لذلك ، يضيف المؤشر الأوراق المالية عمومًا بأسعار أعلى ويحذف الأوراق المالية بأسعار أقل مما لو كانت هناك أصول لم تتعقبه لأن مديري المؤشر يسعون إلى الحصول على السيولة في تاريخ إعادة تشكيل المؤشر أو بالقرب منه.
ولكن بعد ذلك ، لم يعد مدراء المؤشر يشعرون بمتطلبات السيولة ، وبالتالي فإن تأثير السعر يذهب عمومًا إلى الانعكاس ، مع إضافات المؤشر ضعيفة الأداء والحذف يتفوق في الأداء. يمكن أن يؤثر ذلك سلبًا على الأداء على جميع الصناديق التي تتبع هذه المؤشرات.
