في الاستثمار ، لا يشير الإصدار التجريبي إلى الأخوة أو اختبار المنتج أو أشرطة الفيديو القديمة. بيتا هو مقياس لمخاطر السوق أو التقلبات. بمعنى أنه يشير إلى مقدار تقلب سعر السهم لأعلى ولأسفل مقارنة بالأسهم الأخرى.
ما هو بيتا؟
قيمة أي مؤشر للأسهم ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، تتحرك للأعلى والأسفل باستمرار. في نهاية يوم التداول ، نستنتج أن "الأسواق" كانت صاعدة أو منخفضة. قد يرغب المستثمر الذي يفكر في شراء سهم معين في معرفة ما إذا كان هذا السهم يتحرك صعودًا وهبوطًا بنفس حدة الأسهم عمومًا. قد يميل إلى الاحتفاظ بقيمته في يوم سيء أو الوقوع في شبح عندما ترتفع معظم الأسهم.
النسخة التجريبية هي الرقم الذي يخبر المستثمر كيف يتصرف هذا السهم مقارنة بجميع الأسهم الأخرى ، أو على الأقل بالمقارنة مع الأسهم التي تشكل مؤشرًا ذا صلة.
الماخذ الرئيسية
- تشير النسخة التجريبية إلى مدى تقلب سعر السهم مقارنةً بالأسهم بشكل عام. تشير النسخة التجريبية التي تزيد عن 1 إلى أن سعر السهم يتأرجح بشكل أكبر من معظم الأسهم. تشير النسخة التجريبية 1 أو أقل إلى أن سعر السهم أكثر ثباتًا من معظم الأسهم.
يقيس Beta تقلب السهم ، وهو الدرجة التي يتقلب بها سعره مقارنةً بسوق الأسهم ككل. بمعنى آخر ، فإنه يعطي إحساسًا بمخاطر السهم مقارنة بمخاطر السوق الأكبر.
يستخدم الإصدار التجريبي أيضًا لمقارنة مخاطر سوق الأسهم بمخاطر الأسهم الأخرى.
يستخدم محللو الاستثمار الحرف اليوناني "ß" لتمثيل النسخة التجريبية .
تحليل بيتا
يتم احتساب بيتا باستخدام تحليل الانحدار. تشير النسخة التجريبية من 1 إلى أن سعر الورقة المالية يميل إلى التحرك مع السوق. تشير النسخة التجريبية الأكبر من 1 إلى أن سعر الورقة المالية يميل إلى أن يكون أكثر تقلبًا من السوق. تعني النسخة التجريبية التي تقل عن 1 أنها تميل إلى أن تكون أقل تقلبًا من السوق.
العديد من شركات التكنولوجيا الناشئة التي تتداول في أسهم بورصة ناسداك لديها إصدار تجريبي أكبر من 1. تملك العديد من أسهم قطاع المرافق نسخة تجريبية أقل من 1.
في الأساس ، تعبر beta عن المفاضلة بين تقليل المخاطر إلى الحد الأقصى وزيادة العائد. لنفترض أن الإصدار التجريبي للشركة يبلغ 2. هذا يعني أن معدل التذبذب يفوق السوق الكلي مرتين. نتوقع أن يرتفع السوق بشكل عام بنسبة 10٪. وهذا يعني أن هذا السهم قد يرتفع بنسبة 20 ٪. من ناحية أخرى ، إذا انخفض السوق بنسبة 6 ٪ ، يمكن للمستثمرين في هذه الشركة أن يتوقعوا خسارة قدرها 12 ٪.
إذا كانت قيمة السهم التجريبي 0.5 ، فإننا نتوقع أن يكون النصف متقلبًا مثل السوق: عائد السوق بنسبة 10٪ سيعني زيادة قدرها 5٪ للشركة.
فيما يلي دليل أساسي لمستويات بيتا:
- إصدار تجريبي سلبي. النسخة التجريبية التي تقل عن 0 ، والتي قد تشير إلى وجود علاقة عكسية بالسوق ، ممكنة ولكنها غير مرجحة للغاية. يجادل بعض المستثمرين بأن أسهم الذهب والذهب يجب أن يكون لها تجريبي سلبي لأنهم يميلون إلى القيام بعمل أفضل عندما تنخفض سوق الأسهم. الإصدار التجريبي من 0. أساسًا ، النقدية لها تجريبي بقيمة 0. وبعبارة أخرى ، بغض النظر عن الطريقة التي يتحرك بها السوق ، تظل قيمة النقد دون تغيير (نظرًا لعدم وجود تضخم). تجريبي بين 0 و 1. الشركات ذات التقلبات في السوق أقل من السوق لها تجريبي أقل من 1 ولكن أكثر من 0. تقع العديد من شركات المرافق في هذا النطاق. الإصدار التجريبي من 1. يعني الإصدار التجريبي 1 أن السهم يعكس تقلب أي مؤشر يتم استخدامه لتمثيل السوق ككل. إذا كان للسهم إصدار تجريبي واحد ، فسوف يتحرك في نفس اتجاه المؤشر ، بنفس المقدار تقريبًا. سيكون لصندوق المؤشر الذي يعكس مؤشر S&P 500 بيتا قريبة من 1. بيتا أكبر من 1. وهذا يدل على تقلب أكبر من المؤشر العريض القاعدة. العديد من شركات التكنولوجيا الجديدة لديها نسخة تجريبية أعلى من 1. بيتا أكبر من 100. هذا مستحيل ، لأنه يشير إلى تقلبات أكبر 100 مرة من السوق. إذا كان للسهم إصدار تجريبي 100 ، فسيذهب إلى 0 عند أي انخفاض في سوق الأسهم. إذا رأيت إصدارًا تجريبيًا لأكثر من 100 على موقع بحث ، فعادةً ما يكون هذا خطأً إحصائيًا أو تعرض السهم إلى تأرجح كبير في الأسعار وربما قاتل. بالنسبة للجزء الاكبر ، نادرا ما يكون لأسهم الشركات المنشأة بيتا أعلى من 4.
لماذا بيتا هو المهم
هل أنت مستعد لتحمل خسارة استثماراتك؟ كثير من الناس ليسوا ويختارون الاستثمارات مع تقلبات منخفضة. البعض الآخر على استعداد لتحمل مخاطر إضافية للحصول على فرصة لزيادة المكافآت. يحتاج كل مستثمر إلى فهم جيد لتحمله للمخاطر ، ومعرفة الاستثمارات التي تتوافق مع تفضيلاتهم للمخاطر.
يمكن أن يساعدك استخدام الإصدار التجريبي لفهم تقلب الأوراق المالية في اختيار الأوراق المالية التي تلبي معايير المخاطرة الخاصة بك.
يجب على المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة وضع أموالهم في أصول ذات إصدارات تجريبية منخفضة ، مثل أسهم المرافق وسندات الخزينة. قد يرغب المستثمرون الذين هم على استعداد لتحمل المزيد من المخاطرة في الاستثمار في الأسهم التي تتمتع بنسب أعلى.
أين يمكن العثور على رقم بيتا
تقوم العديد من شركات السمسرة بحساب النسخة التجريبية للأوراق المالية التي تتداولها ، ثم تقوم بنشر حساباتها في دفتر تجريبي. تقدم هذه الكتب تقديرات حول الإصدار التجريبي لأي شركة يتم تداولها تقريبًا.
ياهو! التمويل هو من بين المواقع التي تنشر أرقامًا تجريبية. أدخل اسم الشركة أو الرمز في حقل البحث ، ثم انقر فوق الإحصائيات. ستجد النسخة التجريبية المدرجة ضمن سجل أسعار الأسهم. النسخة التجريبية على Yahoo! يقارن نشاط السهم خلال السنوات الخمس الماضية مع نشاط مؤشر S&P 500. (النسخة التجريبية من "0.00" تعني أن السهم إما إصدار جديد أو أنه لم يتم احتساب بيتا بعد عليه).
تحذيرات حول الإصدار التجريبي
أكبر عيب في استخدام النسخة التجريبية لاتخاذ قرار استثماري هو أن النسخة التجريبية هي مقياس تاريخي لتقلب الأسهم. يمكن أن يُظهر لك النموذج حتى الآن ، لكنه لا يستطيع أن يخبرك بما سيحدث في المستقبل.
خلصت إحدى الدراسات التي أجراها جين فاما وكين فرنش ، "المقطع العرضي لعائدات الأسهم المتوقعة" ، التي نُشرت في عام 1992 في مجلة المالية ، إلى أن النسخة التجريبية السابقة ليست مؤشرا جيدا للبيتا في المستقبل للأسهم. في الواقع ، خلصوا ، يبدو أن النسخ التجريبية تعود إلى الوسط مع مرور الوقت. هذا يعني أن الإصدارات التجريبية الأعلى تميل إلى التراجع نحو 1 والإصدارات التجريبية الأقل تميل إلى الارتفاع نحو 1
التحذير الثاني لاستخدام الإصدار التجريبي هو أنه مقياس للمخاطرة المنتظمة ، وهو الخطر الذي يواجهه السوق ككل. يتأثر مؤشر السوق الذي تتم مقارنة الأسهم به بالمخاطر على مستوى السوق. لذلك ، يمكن أن تأخذ النسخة التجريبية في الاعتبار تأثيرات المخاطر على السوق على السهم. المخاطر الأخرى التي تواجهها الشركة خاصة بالشركة.
