ما هي المؤسسة الأمريكية لضمان السندات البلدية
تقدم شركة ضمان السندات البلدية الأمريكية تأمين ضد التخلف عن السندات البلدية.
كسر أسفل المؤسسة الأمريكية لضمان السندات البلدية
بدأت شركة ضمان السندات البلدية الأمريكية (Ambac) في عام 1971 كشركة تابعة لـ MGIC Investment Corporation في ميلووكي. كانت أول شركة تقدم التأمين لمصدري السندات البلدية. يجوز لمصدر السندات البلدية شراء تغطية تأمينية من أجل زيادة ثقة المستثمر بأن مدفوعات رأس المال والفوائد ستتم بالكامل وفي الوقت المحدد إذا تخلف المصدر عن السداد. يعمل التأمين كحصن ضد التخلف عن السداد ، مما يقلل من المخاطر ويرفع التصنيف الائتماني للسندات الصادرة. إن الثقة الإضافية الناتجة عن هذه التغطية تعني أن السندات المؤمنة يمكنها أن تحظى بأسعار أعلى ودفع أسعار فائدة أقل والتمتع عمومًا بمزيد من السيولة مقارنة بالسندات غير المؤمنة.
تظل Ambac من بين أكبر شركات التأمين على السندات ، ويستمر سوق التأمين في الازدهار ، على الرغم من انخفاض تصنيفات Ambac الائتمانية بشكل كبير في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008. تعمل المنظمة حاليًا تحت اسم Ambac Assurance Corporation وتعمل كوحدة تشغيل رئيسية لمجموعة Ambac Financial Group ، وهي شركة قابضة مقرها نيويورك.
التأمين على السندات
يعمل التأمين على السندات بطريقة مشابهة لأي بوليصة تأمين أخرى. يحصل المصدرون على تأمين ضد التخلف عن السداد ، ويقوم مؤمّن السندات بتسديد مدفوعات الأقساط بناءً على المخاطر التي يتصورها المصدر. إذا فشل المصدر في تسديد الدفعات في الوقت المناسب خلال مدة السند ، فيجب على شركة التأمين سداد هذه المدفوعات بدلاً من ذلك. تعني هذه الديناميكية أن المستثمر يعتبر عادة أن السند المؤمن له نفس التصنيف الائتماني للشركة التي تؤمن السند ، بغض النظر عن التصنيف الائتماني للأوراق المالية الأساسية. من وجهة نظر المستثمر ، يأتي خطر التخلف عن السداد من احتمال فشل شركة تأمين السندات في سداد المدفوعات. بشكل عام ، لا تغطي شركات التأمين على السندات سوى الأوراق المالية التي تكمن تصنيفاتها الأساسية في منطقة تصنيف الاستثمار ، أو ما لا يقل عن BBB.
في حين يجب على الجهات المصدرة للسندات دفع أقساط التأمين ، فإن الجدارة الائتمانية المحسنة للديون يمكن أن تحقق فوائد كبيرة عن طريق تحسين شروط القرض ، في المقام الأول عن طريق خفض العوائد أو عن طريق توسيع وصول المصدر إلى أسواق الديون. إلى الحد الذي تؤدي فيه شروط القرض المحسّنة هذه إلى تقليل تكلفة الاقتراض أكثر من التكلفة المتزايدة الناتجة عن أقساط التأمين ، يصدر مصدر السندات مستقبلاً. من الناحية العملية ، يختتم المستثمرون أيضًا سداد أقساط التأمين إلى الحد الذي يحصلون فيه على عوائد منخفضة على الدين من شأنها أن تعرضهم لمخاطر أعلى ، وبالتالي تحقق عوائد أعلى ، إذا لم تكن مؤمنة.
