ما هو AAA؟
AAA هي أعلى تصنيف ممكن يمكن تعيينه لسندات المصدر من قبل أي من وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية. تتميز السندات ذات التصنيف الائتماني AAA بدرجة عالية من الجدارة الائتمانية ، لأن الجهات المصدرة لها عمومًا قادرة بسهولة على الوفاء بالتزاماتها المالية وبالتالي فإنها تواجه مخاطر أقل من التخلف عن السداد. تستخدم وكالات التصنيف المعروفة ستاندرد آند بورز (S&P) و Fitch للتصنيفات "AAA" لتحديد السندات ذات أعلى جودة ائتمانية ، بينما تستخدم Moody's "Aaa" مماثلة للدلالة على تصنيف ائتماني من الدرجة الأولى للسندات.
تحطيم AAA
يشير المصطلح "افتراضي" إلى مصدر السندات الذي يفشل في تقديم المبلغ الرئيسي و / أو مدفوعات الفائدة المستحقة للمستثمر. نظرًا لأن السندات ذات التصنيف الائتماني العالي (AAA) يُنظر إليها على أنها أقل مخاطر التخلف عن السداد ، تميل هذه الأدوات إلى منح المستثمرين أدنى عوائد بين السندات ذات تواريخ استحقاق مماثلة.
أدت أزمة الائتمان العالمية في عام 2008 إلى فقدان عدد من الشركات لتصنيفها AAA ، وعلى الأخص شركة جنرال إلكتريك. بحلول منتصف عام 2009 ، كانت أربع شركات فقط في S&P 500 تمتلك تصنيف AAA المطلوب. واعتبارًا من عام 2017 ، حصلت شركتان فقط على تصنيف AAA.
الماخذ الرئيسية
- أعلى تصنيف ممكن يمكن أن تحققه السند هو AAA ، والذي يمنح فقط لتلك السندات التي تظهر أعلى مستويات الجدارة الائتمانية.
- يتم تقديم تصنيف AAA هذا عن طريق Fitch Ratings و Standard & Poor's ، بينما S&P) بينما تستخدم Moody's حروف "Aaa" المشابهة للدلالة على تصنيف ائتماني أعلى للسندات.
- تعتبر الحسابات التي تحصل على تصنيفات AAA أقل عرضة للتخلف عن السداد ، وبالتالي لا يجدون صعوبة في العثور على مستثمرين يرغبون في إقراض أموالهم لهذه العروض.
- غالبًا ما تمنح السندات ذات التصنيف الائتماني العالي (AAA) الحواف التنافسية التي تم إصدارها على الشركات المستعبدة ذات التصنيف الأدنى ، لأن المجموعة السابقة يمكنها استخدام الأموال التي تم جمعها في جهود التوسع في الأعمال.
كيف عالية التصنيف الائتماني يساعد الأعمال التجارية
التصنيف الائتماني المرتفع يقلل من تكلفة الاقتراض للمصدر. لذلك ، من المنطقي أن تكون الشركات ذات التصنيفات العالية في وضع أفضل لاقتراض مبالغ كبيرة من الأموال من أدوات الدخل الثابت ذات التصنيفات الائتمانية الأقل. وتوفر تكلفة الاقتراض المنخفضة للشركات ميزة تنافسية كبيرة ، من خلال السماح لها بسهولة الوصول إلى الائتمان اللازم لتنمية أعمالها. على سبيل المثال ، قد تستخدم الشركة الأموال الواردة من إصدار سندات جديد لإطلاق خط إنتاج جديد أو إنشاء متجر في موقع جديد أو اكتساب منافس. كل هذه المبادرات يمكن أن تساعد الشركة على زيادة حصتها في السوق ، والازدهار على المدى الطويل.
العوملة في السندات المضمونة وغير المضمونة
يمكن للمصدرين بيع كل من السندات المضمونة وغير المضمونة. كل نوع من السندات يحمل معه صورة مخاطر مختلفة. السند المضمون يعني أن أصلًا معينًا مرهون كضمان للسند ، وأن لدى الدائن مطالبة بشأن الأصل ، في حالة تخلف المصدر عن السداد. قد تكون السندات المضمونة مضمونة بعناصر ملموسة مثل المعدات أو الآلات أو العقارات. قد يكون للقروض المضمونة المضمونة تصنيف ائتماني أعلى من السندات غير المضمونة التي يبيعها المصدر نفسه. وعلى العكس من ذلك ، فإن السندات غير المضمونة تدعمها ببساطة قدرة المصدر على الدفع ، وبالتالي فإن التصنيف الائتماني لهذه الأدوات يعتمد اعتمادًا كبيرًا على مصادر دخل المصدر.
الاختلافات بين سندات الإيرادات والالتزامات العامة (GO)
يمكن إصدار السندات البلدية إما سندات إيرادات أو سندات التزام عام - حيث يعتمد كل نوع على مصادر مختلفة للدخل. سندات الإيرادات ، على سبيل المثال ، تُدفع باستخدام الرسوم وغيرها من المصادر المدرة للدخل ، مثل برك المدينة والأماكن الرياضية. من ناحية أخرى ، فإن سندات الالتزام العامة مدعومة بقدرة المصدر على زيادة رأس المال من خلال فرض الضرائب. وأشار إلى أن سندات الدولة تعتمد على ضرائب الدخل في الدولة ، في حين تعتمد المناطق التعليمية المحلية على الضرائب العقارية.
