قاد قطاع التكنولوجيا نشاط الاستحواذ خلال الربع الثاني وهو الآن واحد فقط من ثلاثة قطاعات ستاندرد آند بورز 500 حيث لا تزال صفقات الاندماج والاستحواذ أعلى من المستويات المتوسطة. إن عقد صفقات في قطاع التكنولوجيا هذا ليس على وشك التراجع أيضًا ، حتى مع تراجع القطاعات الأخرى وسط قلق السوق الواسع بشأن التوترات التجارية المستمرة وعلامات تباطؤ النمو العالمي. باستخدام أداة تقييم إمكانية الحصول على إمكانية الشراء ، أو ALERT ، حددت Morgan Stanley مؤخرًا عددًا من الأهداف المحتملة للاستحواذ على التكنولوجيا ، وفقًا لـ Business Insider.
فيما يلي تسعة من هذه الأهداف المحتملة ، إلى جانب الحد الأقصى للسوق: DXC Technology Company (DXC) ، 10 مليارات دولار ؛ Western Digital Corp (WDC) ، 16 مليار دولار ؛ Leidos Holdings Inc. (LDOS) ، 12 مليار دولار ؛ Zebra Technologies (ZBRA) ، 11 مليار دولار ؛ PTC Inc. (PTC) ، 8 مليارات دولار ؛ Zendesk Inc. (ZEN) ، 9 مليارات دولار ؛ جونيبر نتوركس (JNPR) ، 9 مليارات دولار ؛ RingCentral Inc. (RNG) ، 12 مليار دولار ؛ و DocuSign Inc. (DOCU) ، 8 مليارات دولار.
ماذا يعني للمستثمرين
يستبعد تصنيف ALERT من Morgan Stanley الأسهم التي تم الإبلاغ عنها مؤخرًا أو يشاع أنها هدف استحواذ محتمل ، مما يعني أنه إذا كان البنك يقول إنه هدف محتمل ، فمن المحتمل أنه لم يتم تحديده علنًا على هذا النحو. من بين العوامل المستخدمة للكشف عن الأهداف المحتملة ، تعتبر القيمة السوقية ونسبة الدين إلى الأصول وعائد الأرباح كلها عوامل مهمة. الأسهم في القطاعات التي شهدت موجة من العروض الأخيرة تميل إلى مرتبة عالية.
وقال محللون في مورجان ستانلي بقيادة بوريس ليرنر: "يمكن للمستثمرين استخدام نموذج ALERT كأداة لفحص البحوث الأساسية حول المرشحين المحتملين لعمليات الاندماج والشراء". "نقص الوزن أو أهداف الاستحواذ المحتملة القصيرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر ؛ يمكن لـ ALERT الإبلاغ عن هذا الخطر المحتمل للمديرين."
بعض عمليات الاندماج والشراء
لدى شركات التكنولوجيا الكبرى جيوب عميقة ، ومع التغيرات السريعة في التكنولوجيا التي تخلق ضغوطًا للتطور باستمرار من أجل البقاء في صدارة المنافسة ، تجد هذه الشركات العملاقة في مجال التكنولوجيا أنه من المناسب شراء صغار القادمين الجدد بدلاً من تطوير تقنية مماثلة في المنزل. ادمج ذلك مع عملية الاكتتاب العام الطويلة والمكلفة للوافدين الجدد ، وبدأت عمليات الاندماج والشراء في إحداث إحساس كبير على جانبي الصفقة.
أشار مسح أجرته BDO Technology Outlook في شهر فبراير من هذا العام إلى أن استراتيجية الخروج الأكثر شهرة لشركات التكنولوجيا الخاصة في عام 2019 ستكون عمليات الاندماج والشراء. من بين المديرين التنفيذيين للتكنولوجيا الذين شملهم الاستطلاع ، توقع 53٪ أن تكون عمليات الاندماج والاستحواذ هي الاستراتيجية العليا ، بينما توقع 22٪ فقط من الاكتتابات العامة الأولية (سواء في الولايات المتحدة أو في الخارج) أن تحتل المرتبة الأولى ، وفقًا لشركة CIO Dive للأبحاث التكنولوجية.
ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، تحصل الشركات الناشئة على وضع عام من خلال طرح عام أولي قبل فترة وجيزة من اكتسابها كوسيلة "لإثبات" قيمتها. يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية "ثنائية المسار" ، على الرغم من كلفة متابعة الاكتتاب العام ، مفيدة للشركات الناشئة عالية الجودة التي قد تعاني من انخفاض القيمة بسبب عدم اتساق المعلومات المميزة لعملية الاندماج والشراء. تساعد الإفصاحات العامة والتدقيق في أسواق الأسهم العامة اللاحقة للاكتتاب العام على تقليل التباينات إلى الحد الأدنى ، والتي قد تبرر علاوة أعلى على الاستحواذ.
بعض الأهداف المحتملة
تم طرح DocuSign ، التي تقدم حلول التوقيع الإلكتروني ، لأول مرة في أبريل 2018 ، حيث جمعت 629 مليون دولار وأسهمها مبدئيًا بسعر 29 دولارًا للقطعة الواحدة. في اليوم الأول من التداول ، افتتح سعر سهمه عند 38 دولارًا وارتفع منذ ذلك الحين بنسبة 19٪. فازت الشركة باستمرار على تقديرات الأرباح والعائدات منذ ظهورها لأول مرة في البورصة ، ومن المتوقع أن تحقق نموًا في الأرباح بنسبة 111.10٪ للسنة. كشركة رائدة في مجال التوقيع الإلكتروني ، يمكن أن تكون DocuSign إضافة مفيدة لشركات التكنولوجيا أو الخدمات المالية.
RingCentral ، التي توفر برامج تتيح لموظفي الشركات التواصل عبر الصوت والنصوص والفيديو عالي الدقة وعقد المؤتمرات عبر الإنترنت ، أصبحت عامًا للمرة الأولى عام 2013 وشهدت أسهمها ارتفاعًا تقارب 900٪ على مدار السنوات الخمس الماضية. في حين يتوقع أن يسجل نمو ربحية السهم 1.3٪ فقط هذا العام ، من المتوقع أن يرتفع هذا النمو بنسبة 23.1٪ خلال العام المقبل. ستقوم الشركة بإضافة لطيفة إلى الشركات السحابية الأكبر التي تسعى لتعزيز خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية الخاصة بها.
أتطلع قدما
إن الدلائل المتزايدة على أن دورة العمل الحالية تقترب من نهايتها وأن الاقتصاد قد يجد نفسه في حالة ركود عاجلاً وليس آجلاً قد يؤدي إلى إبطاء وتيرة نشاط عمليات الاندماج والشراء. ثم مرة أخرى ، بالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبرى التي تتمتع بمراكز استراتيجية ومالية قوية ، فإن التراجع الاقتصادي يمكن أن يقدم بعض الفرص النادرة للحصول على لاعبين أصغر بأسعار مخفضة.
