تعتمد الإجابة على كيفية تحديد "نفقات التشغيل".
دعونا نلقي نظرة على استعارة سينمائية لتوضيح هذا الغموض الواضح. تشبه تكلفة الصندوق المشترك تكلفة الذهاب إلى مسرح السينما المحلي. لنفترض أن سعر تذكرة الفيلم هو 9 دولارات. يمكن أن تضيف الوجبات الخفيفة مثل الفشار والمشروبات الغازية والحلوى بسهولة 4 دولارات أخرى إلى التكلفة الإجمالية لهذا الترفيه ، مما يعني أن تكاليف الذهاب إلى الأفلام تصل إلى 13 دولارًا.
يتم تطبيق موقف مشابه عندما يتعلق الأمر بالتكاليف الإجمالية لمستثمر الصندوق المشترك. أولاً ، يجب عليك التفكير في إجمالي العائد للصندوق ، والذي يتم حسابه عن طريق خصم مصروفات التشغيل (إدارة الاستثمار ، وحفظ السجلات ، وخدمات الحراسة ، والضرائب ، والقانونية ، والمحاسبة ، ومراجعة الحسابات) ، معبراً عنها كنسبة المصروفات ، ورسوم التسويق / التوزيع (المشار إليها كرسوم 12b-1 ، إذا كان هناك واحد). إجمالي العائد هو رقم صافي: صافي العائد ناقص هذه الأرقام الأخرى.
وفي المزيج أيضًا ، توجد تكاليف معاملات الصندوق - رسوم السمسرة لبيع وشراء محفظة الأوراق المالية وانتشار الفروق بين أسعار العرض والطلب - وهي غير مدرجة في نسبة المصاريف ولكن من المؤكد أنها مؤهلة كمصروفات تشغيلية. يمكن أن يكون هذا عنصرًا هامًا لحساب المصروفات مع دوران كبير في محفظة الأوراق المالية. أخيرًا ، إذا كان صندوقك لديه رسوم مبيعات (تحميل) ، فإن هذا الرسم أيضًا لا يتم تضمينه في نسبة المصروفات الخاصة به.
في ضوء ما تقدم ، تشبه نسبة مصروفات صندوق الاستثمار المشترك إلى حد كبير سعر تذكرة الفيلم في مثالنا ، في حين أن تكاليف المعاملات ورسوم المبيعات تعادل ما ينفقه مصور الأفلام في مكتب الاستقبال. من الواضح أن سعر تذكرة الفيلم أو نسبة المصروفات لا يلتقط التكلفة الإجمالية لكل رحلة إلى السينما أو استثمار صندوق مشترك.
عند النظر في التكاليف والنفقات ، تزداد جودة استثمارات الصندوق المشترك مع عدم وجود رسوم مبيعات ورسوم 12b-1 ووجود نسب منخفضة في معدل دوران محفظة الأوراق المالية. إنها مسألة قياسية أن الصناديق منخفضة التكلفة تتفوق على الصناديق عالية التكلفة.
يجب على القارئ ملاحظة أنه نظرًا لأن رسوم الاسترداد الخاصة بالسحوبات المبكرة من الصندوق يتم التحكم فيها بواسطة المستثمر ، وليس شركة الصندوق ، فإنها لا تدخل في هذا النقاش.
لمعرفة المزيد ، راجع Picking The Right Mutual Fund .
مستشار البصيرة
دان ستيوارت ، CFA®
ريفير لإدارة الأصول ، دالاس ، تكساس
هناك الكثير من صناديق الاستثمار منخفضة التكلفة والتي لا يمكن تحميلها والتي يمكنها تكرار أو على الأقل تشبه إلى حد كبير الصناديق التي يتم تحميلها. لا يوجد سبب لدفع حمولة. إذا كنت تخطط لاستخدام صناديق الاستثمار ، اختر بحكمة. البديل الآخر هو صندوق المتاجرة في البورصة (ETF). فكر في هذا كصندوق مشترك مختلط ، حيث يمكنك الحصول على تنويع فوري ، وهيكل منخفض التكلفة ، وكذلك التداول طوال اليوم.
هذا على عكس صندوق الاستثمار المشترك حيث يمكنك فقط شراء أو بيع في نهاية اليوم في صافي قيمة الأصول.
تمامًا مثل صندوق الاستثمار المشترك ، يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك ومعرفة كيف وما هي الاستثمارات الأساسية داخل مؤسسة التدريب الأوروبية. إذا كنت تستثمر بشكل سلبي ، فإن صناديق المؤشرات ستعمل على ما يرام. إذا كنت أكثر نشاطًا ، فعادة ما تكون صناديق الاستثمار المتداولة هي الخيار الأفضل.
