خمسة من أكبر فقاعات الأصول في التاريخ

تحدث فقاعة الأصول عندما يرتفع سعر الأصل المالي أو السلعة إلى مستويات أعلى بكثير من المعايير التاريخية أو قيمتها الحقيقية ، أو كلاهما. المشكلة هي أنه نظرًا لأن القيمة الجوهرية للأصل يمكن أن يكون لها نطاق واسع جدًا ، فغالبًا ما تبرر الفقاعة الافتراض الخاطئ بأن القيمة الجوهرية للأصل في حد ذاتها قد ارتفعت أو ، بمعنى آخر ، فإن الأصل يستحق أكثر من ذلك بكثير. كان في الماضي. (للمزيد ، انظر: 5 خطوات من الفقاعة.)

يسهل اكتشاف بعض الفقاعات أكثر من غيرها ، كما هو الحال مع فقاعات سوق الأوراق المالية ، لأنه يمكن استخدام مقاييس التقييم التقليدية لتحديد المبالغة في تقدير القيمة الزائدة. على سبيل المثال ، من المحتمل أن يكون مؤشر الأسهم الذي يتم تداوله بمعدل السعر إلى الأرباح وهو ضعف المتوسط ​​التاريخي في منطقة الفقاعة ، على الرغم من أنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من التحليل لاتخاذ قرار قاطع. من الصعب اكتشاف الفقاعات الأخرى ، ويمكن تحديدها فقط بعد فوات الأوان.

يتمثل أحد العناصر الشائعة التي تمر عبر معظم الفقاعات في استعداد المشاركين لتعليق عدم تصديقهم وتجاهلهم بثبات الصخب المتزايد للإشارات التحذيرية. ميزة أخرى للفقاعات هي أنه كلما زادت الفقاعة ، زاد الضرر الذي تحدثه عندما انفجرت في النهاية. في هذه المذكرة ، ندرج أدناه خمس من أكبر فقاعات الأصول في التاريخ ، ثلاث منها حدثت منذ أواخر الثمانينيات من القرن الماضي - في إشارة إلى الأوقات.

1. The Dutch Tulip Bubble: The Tulipmania التي اجتاحت هولندا في 1630s هي واحدة من الحالات المسجلة الأولى من فقاعة الأصول غير عقلانية. من حساب واحد ، ارتفعت أسعار الخزامى 20 ضعفًا في الفترة ما بين نوفمبر 1636 وفبراير 1637 ، قبل أن تنخفض بنسبة 99 ٪ بحلول مايو 1637 ، وفقًا لما قاله أستاذ الاقتصاد السابق بجامعة كاليفورنيا في الولايات المتحدة الأمريكية ، إيرل تومبسون. كما تفعل عادة الفقاعات ، استهلكت توليبانيا قطاعًا عريضًا من السكان الهولنديين ، وفي ذروتها ، تطلبت بعض مصابيح الزنبق أسعارًا أعلى من أسعار المنازل الفاخرة. The South Sea Bubble: The South Sea Bubble تم إنشاؤها بواسطة مجموعة من الظروف المعقدة أكثر من مجموعة Tulipmania الهولندية ، لكنها مع ذلك دخلت التاريخ كمثال كلاسيكي آخر على الفقاعة المالية. تأسست شركة South Sea في عام 1711 ، ووعدت الحكومة البريطانية باحتكارها على جميع التجارة مع المستعمرات الإسبانية في أمريكا الجنوبية. توقعًا لتكرار نجاح شركة East India ، التي كان لها نشاط مزدهر مع الهند ، قام المستثمرون بقطع أسهم شركة South Sea Company. مع تداول مديريها حكايات طويلة من ثروات لا يمكن تصورها في البحار الجنوبية (أمريكا الجنوبية الحالية) ، ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من ثمانية أضعاف في عام 1720 ، من 128 جنيهًا إسترلينيًا في يناير إلى 1050 جنيهًا إسترلينيًا في يونيو ، قبل أن تنهار في الأشهر التالية وتسبب أزمة اقتصادية حادة. فقاعة سوق العقارات والأوراق المالية اليابانية: في العصر الحالي ، تغذي فقاعات الأصول في بعض الأحيان سياسة تحفيزية مفرطة. كانت الفقاعة اليابانية مثالا كلاسيكيا. تسبب ارتفاع الين بنسبة 50٪ في أوائل الثمانينيات من القرن الماضي في ركود ياباني عام 1986 ، ولمواجهة ذلك ، استهلت الحكومة برنامج التحفيز المالي والنقدي. نجحت هذه التدابير بشكل جيد لدرجة أنها عززت المضاربات الجامحة ، مما أدى إلى تضاعف قيمة الأسهم اليابانية وقيم الأراضي الحضرية ثلاث مرات من 1985 إلى 1989. في ذروة فقاعة العقارات في عام 1989 ، كانت قيمة أراضي القصر الإمبراطوري في طوكيو أكبر من تلك الخاصة بـ العقارات في ولاية كاليفورنيا بأكملها. انفجرت الفقاعة في وقت لاحق في أوائل عام 1990 ، مما مهد الطريق لـ "عقود اليابان الضائعة" في التسعينيات وأوائل الألفية الثانية. (للاطلاع على المزيد ، انظر: من السيدة واتانابي إلى أبينوميكس: ذا وايلد وايد رايد.) فقاعة دوت كوم: من أجل الحجم والحجم الهائلين ، يمكن أن تتوافق فقاعات قليلة مع فقاعة بورصة ناسداك في التسعينيات. أثار إدخال الإنترنت موجة هائلة من المضاربات في أعمال "الاقتصاد الجديد" ، ونتيجة لذلك ، حققت مئات من شركات دوت كوم تقييمات بمليارات الدولارات بمجرد طرحها للجمهور. ارتفع مؤشر ناسداك المركب ، موطن معظم شركات التكنولوجيا / دوت كوم ، من مستوى أقل من 500 في بداية عام 1990 إلى ذروة تجاوزت 5000 في مارس 2000. وانهار المؤشر بعد ذلك بوقت قصير ، حيث انخفض بنسبة 80٪ تقريبًا بحلول شهر أكتوبر 2002 وتسبب الركود الأمريكي. وصل المركب في نهاية المطاف إلى مستوى جديد جديد فقط في عام 2015 ، بعد أكثر من 15 عامًا من ذروته السابقة. فقاعة الإسكان في الولايات المتحدة: يعتقد بعض الخبراء أن انفجار فقاعة ناسداك أدى بالمستثمرين الأمريكيين إلى تكدس العقارات في اعتقاد خاطئ بأن هذه فئة أصول أكثر أمانًا. بينما تضاعف مؤشر أسعار المنازل في الولايات المتحدة من عام 1996 إلى عام 2006 ، فإن ثلثي هذه الزيادة حدثت في الفترة من 2002 إلى 2006 ، وفقًا لتقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. على الرغم من ارتفاع أسعار المنازل بوتيرة قياسية ، كانت هناك دلائل متزايدة على حدوث جنون غير مستدام - الاحتيال في الرهن العقاري المتفشي ، و "التقليب" ، المنازل التي يتم شراؤها من قبل المقترضين من الدرجة الأولى ، وما إلى ذلك. بلغت أسعار المساكن في الولايات المتحدة ذروتها في عام 2006 ، ثم بدأت شريحة أسفرت عن فقدان متوسط ​​منزل الولايات المتحدة ثلث قيمته بحلول عام 2009. أدت طفرة الإسكان والكساد في الولايات المتحدة ، والآثار المترتبة عليه على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، إلى انكماش اقتصادي عالمي كان الأكبر منذ لقد أصبح الكساد في الثلاثينيات من القرن العشرين معروفًا باسم "الركود العظيم".

الخط السفلي

كانت الفقاعات الخمس التي نوقشت هنا من بين الأكبر في التاريخ ، وتحتوي على دروس قيمة يجب أن يستجيب لها جميع المستثمرين.