يضع الانخفاض الواسع النطاق في مؤشر S&P 500 (SPX) عام 2018 على المسار الصحيح ليكون أسوأ عام لسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، ومع ذلك قد يكون هناك المزيد من الانخفاضات المقبلة. يقول جيفري جوندلاش ، مدير استثمار الملياردير ، مؤسس DoubleLine Capital LP ، وفق ما نقلته CNBC: "أنا متأكد من أن هذا سوق هابطة". إذا انزلق الاقتصاد إلى الركود ، كما توقع بعض الخبراء ، فإن الوضع سيصبح أكثر بشاعة.
تشير القائمة أدناه إلى مدى اتساع وعمق الانخفاض الأخير في السوق. يوجد الآن حوالي 60٪ ، أو 300 من الأسهم في مؤشر S&P 500 ، في سوق هابطة ، والتي يتم تعريفها عادة على أنها انخفاض بنسبة 20٪ أو أكثر عن المستويات المرتفعة الأخيرة.
The Carnage In The S&P 500
- 60 ٪ من أسهم ستاندرد آند بورز 500 ، أو 300 ، بانخفاض 20 ٪ أو أكثر 34 ٪ ، أو 169 ، بانخفاض 30 ٪ أو أكثر 4 ٪ ، أو 20 ، بانخفاض 50 ٪ أو أكثر 4 من 11 S&P 500 القطاعات في أو أقل من 20 ٪ انخفاض 3 القطاعات بنسبة 17 ٪ إلى 18 ٪
أهمية للمستثمرين
وصف التعريف القياسي للسوق الهابطة بانخفاض بنسبة 20 ٪ "تعسفي" ، ومع ذلك يرى Gundlach تطورات أخرى تشير إلى أن واحدة قد وصلت. وقال "كيف تقود إلى ذلك وكيف تتطور وكيف تتغير المعنويات. أعتقد أن لدينا جميع المتغيرات التي تميز السوق الهابطة إلى حد كبير".
يعرب جيمس بيانكو ، رئيس "بيانكو ريسيرش" ، عن قلقه من أن خطوات السياسة التي اتخذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تكون سبباً في الركود. وقال وفقًا لتقرير آخر لـ CNBC: "الأسواق قلقة من أن رفع سعر الفائدة في العام المقبل قد يكون كثيرًا للغاية". وأضاف "يجب أن يكونوا حذرين للغاية حتى لا ينتهي بهم المطاف لكسر شيء مثل فعلوه في الماضي مع تشديد السياسة النقدية".
أثار إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة في 19 ديسمبر / كانون الأول عمليات بيع في البورصة. بالإضافة إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قصيرة الأجل ، يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض مقتنياته الضخمة من السندات ، والتي دفعت أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها التاريخية ، مما حفز الاقتصاد ودعم أسعار الأصول المالية. حذر بيانكو من أن انعكاس هذه السياسة ، والمسمى على نطاق واسع التيسير الكمي (QE) ، قد يخلق رياحاً معاكسة خطيرة للاقتصاد والسوق في عام 2019.
مع ارتفاع العجز في الميزانية الفيدرالية في الولايات المتحدة ، قد تكون هذه الرياح المعاكسة سريعة للغاية. من المتوقع أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي 271 مليار دولار من سندات الحكومة الأمريكية ، المدرجة حاليًا في ميزانيته ، تستحق في عام 2019 دون إعادة استثمار العائدات. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن تصدر الحكومة الفيدرالية الأمريكية سندات جديدة تبلغ قيمتها حوالي 856 مليار دولار في عام 2019 ، وفقًا لتقديرات سوسيتيه جنرال التي أشارت إليها فاينانشال تايمز.
إذا بقي مؤشر S&P 500 ثابتًا حتى نهاية عام 2018 ، فسيكون هذا أسوأ شهر بالنسبة لمؤشر S&P 500 منذ فبراير 2009 ، وهو الشهر الأخير الكامل للسوق الهابط السابق ، وفقًا لتقرير FT. يضع الانخفاض الذي بلغ 6.2 في المائة حتى الآن في مؤشر S&P 500 عام 2018 على المسار الصحيح ليكون أسوأ عام منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، عندما انخفض بنسبة 38.5 في المائة.
أتطلع قدما
بالنظر إلى كل السلبيات التي تتراكم ، فقد يستعد الكثير من المستثمرين للأسوأ. ومع ذلك ، لا يزال بعض المراقبين متفائلين. "لا ترى ركودًا عندما ترى أن الأرباح العالمية لا تزال تنمو" ، هذا هو رأي رايان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في LPL Financial ، لكل CNBC.
لقد كان توم لي ، رئيس الأبحاث في مؤسسة Fundstrat Global Advisors ، مسجلاً باعتباره ثورًا فائقًا يؤمن بأن السوق لا يزال أمامه سنوات من الارتفاع. وقال لـ CNBC إن التباطؤ الاقتصادي "ليس قريبًا" ، وأنه "مجرد عام انتقالي". وأضاف أن "السوق الصاعد يصل إلى منتصف عمره".
