ما هي الشركة المغلقة؟
إن الشركة المغلقة هي عبارة عن مصطلح في عقد السندات يضمن أن الضمانات المستخدمة لدعم إصدار السندات لا يمكن استخدامها مرة أخرى لدعم إصدار سندات آخر. إن الشركة المغلقة تجعل السند ، وهو استثمار منخفض المخاطر بالفعل ، أقل خطورة بالنسبة للمستثمر. نوع السند من السند يؤثر على المخاطرة. يحدث استدعاء الشركة إذا تخلف المصدر عن السداد. لذلك ، فإن هذا المصطلح أكثر أهمية وأقل استقرارًا للمصدر.
على النقيض من ذلك ، فإن الشركة المفتوحة هي الشركة التي يمكن فيها للضمانات الفردية أن تدعم أكثر من سند واحد.
كسر أسفل مغلق نهاية Indenture
إن الشركة المغلقة هي واحدة من التفاصيل الصغيرة ولكنها حاسمة فيما يتعلق بالسند الذي يؤثر على المخاطر على السند لكل من المصدر والمستثمر. جميع السندات لها عقود ، تدعى indentures ، تحدد شروط السند. تعتبر الأندنتس ملزمة قانونًا وغير مشروطة ، وتكون عقوبة كسرها شديدة.
معدل العائد حتى تاريخ الاستحقاق غير مدرج في شروط السند لأنه من المفترض أن يكون سعر الفائدة السائد في السوق في وقت الإصدار. تشمل الشروط الواردة في المشروع:
- القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية ، أو القيمة بالدولار ، للأوراق المالية التي يحددها المصدر. بالنسبة للسندات ، هو المبلغ المدفوع لحامله عند الاستحقاق ، 1000 دولار بشكل عام. يُعرف أيضًا باسم "القيمة الاسمية" أو ببساطة. في سعر الفائدة أو معدل القسيمة هو العائد الذي يدفعه وهو مجرد مدفوعات القسيمة السنوية التي يدفعها المصدر بالنسبة للوجه أو القيمة الاسمية للسند. مكون من إجمالي عقد القرض. يمثل المبلغ بالدولار المطلوب لدفع تكلفة الفائدة للقرض لفترة الدفع. تاريخ الاستحقاق هو اليوم الذي يُطلب فيه من المقترض أن يسدد كامل المبلغ المستحق عليه بالإضافة إلى أي فائدة تنطبق على المقرض. قد يشكل عدم الدفع عند الاستحقاق تقصيرًا. اسم وصي السند الذي يدير السند هو مؤسسة مالية تتمتع بسلطات ائتمانية ، مثل البنك التجاري أو الشركة الائتمانية ، والتي تمنح صلاحيات ائتمانية من قِبل مُصدر السندات لفرض شروط سند السندات. تتضمن شروط الاسترداد والاسترداد المبكّر عودة أصل المستثمر في ضمان الدخل الثابت. الضمان هو خاصية أو أصول أخرى يقدمها المقترض كوسيلة للمقرض لتأمين القرض. إذا توقف المقترض عن سداد القروض الموعودة ، فيمكن للمقرض الاستيلاء على الضمان لاسترداد خسائره. الضمان هو إما شركة مفتوحة نهاية أو مؤسسة مغلقة.
شركة ذات نهاية مغلقة واستقرار لمصدر السندات
لا يتم اللجوء إلى السندات المغلقة أو المفتوحة إلا إذا تخلف مصدر السندات عن السداد ، مما يعني أن الشركة هي أمر حاسم في حالة عدم الاستقرار المالي لمصدر السندات. في حالة تخلف مصدر السندات عن السداد ، تضمن شركة مغلقة أن حاملي السندات لديهم المطالبات الوحيدة على الضمان ، مما يجعل سنداتهم هي الورقة المالية الأقدم. كلما قل عدد المطالبات الموجودة على الضمان ، زاد أمان حامل السندات.
يمكن أن يحتوي أي سند سندات مفتوح على أي عدد من السندات بنفس الضمان المستخدم لدعم الأوراق المالية ، لذلك في حالة حدوث تقصير ، قد لا يكون لدى المستثمر إمكانية المطالبة بتلك الضمانة إذا كان لدى مستثمر آخر مطالبة أقدم على جانبية.
لدى جهة إصدار السندات الأقل استقرارًا حافز أكبر لتضمين فترة نهاية مفتوحة في عرض السندات. لدى المُصدر الذي يُعرف بالاستقرار ثقة أكبر في أنه لن يتخلف عن السداد ويمكن بالتالي إضافة شركة مغلقة في شروط السند. يمكن استخدام المستثمر من جانب المستثمر ، إلى جانب معدل الفائدة والوقت اللازم لتاريخ الاستحقاق ، لتقييم المخاطر واتخاذ قرار بشأن الاستثمار في إصدار سندات محدد.
