لقد أجبر الانخفاض الحاد في السوق العديد من شركات وول ستريت على إعادة النظر في توقعاتهم ، بل ومراجعتها. بينما يرى بنك جولدمان ساكس انتعاشًا في أسعار الأسهم بحلول نهاية عام 2018 ، إلا أن وجهة نظرهم على المدى الطويل تعتبر واقعية للغاية ، نظرًا لتوقعاتهم بتباطؤ حاد في نمو أرباح الشركات والشركات ، فضلاً عن زيادة تقلبات سوق الأسهم ، التي تتخللها عمليات بيع كبيرة. يستشهد بنك جولدمان بـ 6 رياح معاكسة رئيسية للأسهم في أحدث تقرير له عن "ويكلي ستارت" في الولايات المتحدة ، على النحو الموجز أدناه. معا ، تهدد هذه الرياح المعاكسة بتقويض نمو السوق الصاعدة وشلها.
| تباطأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 1.6 ٪ بحلول الربع الرابع من عام 2019 |
| معدل نمو أرباح الشركات يتراجع بأكثر من 50٪ |
| أضيق نطاق السوق بشكل حاد |
| زيادة التقلبات وزيادة خطر عمليات البيع الكبيرة |
| قطاعات الأسهم الرئيسية تظهر زيادة الضعف |
| انخفاض المساكن يبدأ ومبيعات المنازل الجديدة |
أهمية للمستثمرين
التباطؤ في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الذي يتوقعه بنك جولدمان جزئياً هو نتيجة لرفع أسعار الفائدة المتوقعة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تسجل أسواق العقود الآجلة زيادة واحدة في سعر الفائدة في عام 2018 واثنتان في عام 2019. ويلاحظ بنك جولدمان أيضًا أن نمو الناتج المحلي الإجمالي تباطأ في الأسواق الناشئة وأوروبا على مدار عام 2018 ، مما تسبب في انخفاض الطلب على إنتاج الشركات الأمريكية. إن الصناعات الدورية هي الأكثر تضرراً ، لا سيما قطاع المواد ، الذي يستمد 49٪ من إيراداته من الخارج. انخفضت مخزونات المواد بنسبة 15٪ تقريبًا حتى الآن.
تعد بداية المساكن مؤشرا اقتصاديا رئيسيا ، حيث انخفضت بنسبة 5.3 ٪ في سبتمبر ، في حين انخفضت مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 5.5 ٪ ، لكل جولدمان. أسعار الفائدة المرتفعة تثقل كاهل قطاع الإسكان. معدلات الرهن العقاري ، التي تبلغ الآن حوالي 5 ٪ ، هي في أعلى مستوياتها منذ عام 2011 ، وقياس القدرة على تحمل تكاليف السكن بالقرب من أدنى مستوى له في 10 سنوات.
"كانت نتائج أرباح الربع الثالث صحية حتى الآن ، لكن المستثمرين حولوا تركيزهم من نمو ربحية السهم بنسبة 22 ٪ في عام 2018 إلى التباطؤ إلى نمو بنسبة 9 ٪ في عام 2019." - جولدمان ساكس
تشير تقديرات الإجماع إلى أن معدل نمو ربحية السهم للعام بأكمله لـ S&P 500 سينخفض من 22٪ في عام 2018 إلى 9٪ في عام 2019 ، لكن جولدمان يعتقد أن 7٪ هو رقم مرجح على الأرجح لعام 2019. "كان الإجماع دائمًا متفائلًا جدًا في ربحية السهم يقول التقرير ، "لاحظ أن 2018 كانت واحدة من ست سنوات فقط منذ عام 1985 ، حيث ارتفعت مراجعات المحللين إلى الأعلى ، في المتوسط. وفي الوقت نفسه ، أثار المستثمرون والإدارات بشكل متزايد المخاوف بشأن ضغوط التكلفة التي ستنتهي في عام 2019 ، من ارتفاع الأجور ونفقات المدخلات الأخرى. يضيف جولدمان أن التعزيزات في أسعار الأسهم التي تتمتع بها الشركات التي تفوقت على تقديرات أرباح الربع الثالث ، خفت حدتها بالمعايير التاريخية ، مما يشير إلى أن المستثمرين يركزون بالفعل على النظرة الغائمة على نحو متزايد لعام 2019.
يجد بنك جولدمان أن عرض السوق قد انخفض بشكل حاد ، ويبلغ الآن أقل من 9 ٪ من متوسطه البالغ 35 عامًا. بالنظر إلى تاريخ السوق الذي يعود إلى عام 1980 ، فإنهم يحسبون أنه في أعقاب الانخفاض الكبير في الاتساع ، يرتفع حجم سوق الأوراق المالية المعتاد من الذروة إلى الحضيض على مدى أفق لمدة ستة أشهر من 4٪ إلى 11٪.
أتطلع قدما
تتمسك Goldman بتوقعاتها لعام 2018 عند 2.850 على مؤشر S&P 500 (SPX) ، والذي سيمثل مكسبًا بنسبة 6.2٪ من الفتح يوم 29 أكتوبر. كتبوا: "عمليات البيع الأخيرة كانت حادة جدًا تباطؤ نمو على المدى القريب. نتوقع استمرار النمو الاقتصادي والأرباح ستدعم انتعاشًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. " ويضيفون أن 48٪ من شركات S&P 500 خارج نوافذها التعتيمية وأصبحت الآن قادرة على استئناف برامج إعادة شراء أسهمها ، مما سيساعد على دعم أسعار الأسهم. ومع ذلك ، بالنظر إلى المستقبل ، يرى Goldman أن الرياح المعاكسة المذكورة أعلاه تكتسب قوة في عام 2019.
في هذه الأثناء ، وصل بنك جولدمان إلى النهاية المتشائمة من الطيف فيما يتعلق بنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في عام 2019. بينما يشهدون انخفاضًا ثابتًا إلى معدل نمو بنسبة 1.6٪ بحلول الربع الرابع من عام 2019 ، يرى الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع أجرته صحيفة وول ستريت جورنال تراجع النمو إلى 2.5٪ في الربع الأول من عام 2019. و 2.3٪ في الربع الثالث من عام 2019. يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتباطأ النمو إلى 1.8٪ بحلول عام 2021 ، في وول ستريت جورنال ، ولا يزال أعلى من توقعات جولدمان للربع الرابع من عام 2019.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
مخازن
معالم السوق حيث يتحول سوق بول إلى 10
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون المواد الاستهلاكية
الأسهم الأعلى
8 جودة الأسهم التي يمكن أن تزدهر في سوق متقلبة
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم التقديرية للمستهلك لشهر يناير 2020
اقتصاديات
3 تحديات اقتصادية تواجهها الولايات المتحدة في عام 2016
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
تعريف سوق الدببة سوق الدببة هو سوق تنخفض فيه أسعار الأوراق المالية ويسبب التشاؤم الواسع الانتشار شعورًا سلبيًا بالاكتفاء الذاتي. المزيد تعريف العقد المفقود يشير العقد المفقود إلى فترة من الركود الاقتصادي في اليابان خلال التسعينيات. المزيد الناتج المحلي الإجمالي - إجمالي الناتج المحلي - إجمالي الناتج المحلي (GDP) هو القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات النهائية التي يتم إجراؤها داخل بلد ما خلال فترة محددة. more معنويات السوق التعريف تعكس معنويات السوق الموقف أو النغمة العامة للمستثمرين تجاه ورقة مالية معينة أو سوق مالي أكبر. المزيد بارومتر تعريف بارومتر هي نقاط البيانات التي تمثل الاتجاهات في السوق أو الاقتصاد العام. المزيد تعريف السوق الصاعد السوق الصاعد هو سوق مالي لمجموعة من الأوراق المالية ترتفع فيها الأسعار أو يُتوقع أن ترتفع. أكثر