أكبر مركز لتكاليف التشغيل لشركات الطيران ، في المتوسط ، هو مصروفات شركات الوقود وتلك النفقات المتعلقة بشراء النفط.
عندما ترتفع أسعار النفط في الاقتصاد العالمي ، من الطبيعي أن تنخفض أسعار أسهم شركات الطيران. عندما تنخفض أسعار النفط في الاقتصاد ، من الطبيعي أن ترتفع أسعار أسهم شركات الطيران. تعتبر تكاليف الوقود جزءًا كبيرًا من النسبة المئوية العامة لشركة الطيران ، حيث يؤثر سعر النفط المتقلب بشكل كبير على الحد الأدنى للشركة.
لحماية أنفسهم من تكاليف النفط المتقلبة ، وفي بعض الأحيان حتى للاستفادة من الموقف ، تمارس شركات الطيران عادة عملية التحوط ضد الوقود. يفعلون ذلك عن طريق شراء أو بيع سعر النفط المستقبلي المتوقع من خلال مجموعة من المنتجات الاستثمارية ، وحماية شركات الطيران من ارتفاع الأسعار.
شراء عقود النفط الحالية
في هذا السيناريو التحوطي ، يتعين على شركة الطيران أن تصدق أن الأسعار سترتفع في المستقبل. لتخفيف هذه الأسعار المرتفعة ، تشتري شركة الطيران كميات كبيرة من عقود النفط الحالية لتلبية احتياجاتها المستقبلية.
هذا مشابه للشخص الذي يعرف أن سعر الغاز سيرتفع على مدار الـ 12 شهرًا القادمة وأنه سيحتاج إلى 100 غالون من الغاز لسيارته خلال الـ 12 شهرًا القادمة. بدلاً من شراء الغاز حسب الحاجة ، يقرر شراء الـ 100 جالون بالسعر الحالي ، والذي يتوقع أن يكون أقل من أسعار الغاز في المستقبل.
شراء خيارات الشراء
عندما تقوم شركة بشراء خيار استدعاء ، فإنها تتيح للشركة شراء سهم أو سلعة بسعر محدد ضمن نطاق زمني معين. هذا يعني أن شركات الطيران قادرة على التحوط من ارتفاع أسعار الوقود عن طريق شراء الحق في شراء النفط في المستقبل بسعر متفق عليه اليوم.
على سبيل المثال ، إذا كان السعر الحالي للبرميل هو 100 دولار ، لكن شركة خطوط جوية تعتقد أن الأسعار سترتفع ، يمكن لشركة الطيران شراء خيار استدعاء بمبلغ 5 دولارات يمنحه الحق في شراء برميل من النفط مقابل 110 دولارات خلال 120- فترة اليوم. إذا ارتفع سعر برميل النفط إلى أكثر من 115 دولارًا في غضون 120 يومًا ، فسينتهي الأمر بشركة الطيران إلى توفير المال.
تنفيذ طوق التحوط
على غرار استراتيجية خيار الاتصال ، يمكن لشركات الطيران أيضًا تطبيق سياسة التحوط ، والتي تتطلب من الشركة شراء خيار الاتصال وخيار الشراء. عندما يسمح خيار الاتصال للمستثمر بشراء سهم أو سلعة في تاريخ مستقبلي مقابل سعر متفق عليه اليوم ، يسمح خيار الشراء للمستثمر بالقيام بالعكس: بيع سهم أو سلعة في تاريخ لاحق لسعر متفق عليه اليوم.
يستخدم طوق التحوط خيار الشراء لحماية شركة الطيران من انخفاض أسعار النفط إذا كانت تلك الشركة تتوقع ارتفاع أسعار النفط. في المثال أعلاه ، إذا ارتفعت أسعار الوقود ، ستخسر شركة الطيران 5 دولارات لكل عقد خيار شراء. تحوط طوق يحمي شركة الطيران ضد هذه الخسارة.
شراء عقود المقايضة
أخيرًا ، يمكن لشركة الطيران تنفيذ استراتيجية مبادلة للتحوط من احتمال ارتفاع تكاليف الوقود. يشبه التبادل خيار الاتصال ، ولكن مع إرشادات أكثر صرامة. على الرغم من أن خيار الاتصال يمنح شركة الطيران الحق في شراء النفط في المستقبل بسعر معين ، فإنه لا يتطلب من الشركة القيام بذلك.
المقايضة ، من ناحية أخرى ، تقفل شراء النفط بسعر مستقبلي في تاريخ محدد. إذا انخفضت أسعار الوقود بدلاً من ذلك ، فإن شركة الطيران لديها القدرة على الخسارة أكثر بكثير مما ستخسره باستراتيجية خيار الاتصال.
