يستشهد لورنس كيمب بوارن بافيت باعتباره "مصدر إلهام" ، لكنه ليس مستثمرًا ذا قيمة. بدلاً من ذلك ، لا يخجل مدير صندوق BlackRock Mid-Growth Equity Fund (BMGAX) من سداد الأسهم التي لديها آفاق نمو قوية ، كما يتضح من نسبة الأرباح (P / E) الأخيرة لهذا الصندوق والتي بلغت 28 مرة ، مقابل 23 مرة أرباح مؤشر Russell Midcap Growth Index ، تقارير Barron. وقال لبارونز "الأسهم في الصندوق أغلى قليلاً من المتوسط ، لكننا نعتقد أن الشركات ستنمو لتصبح تقييماتها". من بين مفضلاته الآن Global Payments Inc. (GPN) و Lamb Weston Holdings Inc. (LW) و Vulcan Materials Co. (VMC) و Vail Resorts Inc. (MTN) و CoStar Group Inc. (CSGP) و Stamps.com شركة (STMP).
سجل الأداء المتفوق
حقق صندوق BlackRock Mid-Growth Equity Fund متوسط عائد سنوي متوسط قدره 16.61 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية ، بزيادة 3.75 نقطة مئوية عن مؤشر S&P 500 (SPX) وأفضل من 99 ٪ من 472 صندوق في مجموعته النظيرة ، وفقًا لشركة Morningstar Inc. ، فإن أكبر مجموعة لها هي CoStar Group ، بنسبة 2.66٪ من قيمة الصندوق اعتبارًا من 31 مارس ، لكل Morningstar. يلاحظ بارون أن الصندوق يحتفظ بـ66 سهماً إجمالاً ، من بينها أكبر خمسة شركات ، بما في ذلك برايت هورايزونز فاميلي سوليوشنز (BFAM) ، و SBA Communications Corp. (SBAC) ، و InterActive Corp. (IAC) و Netflix Inc.
الملخص الإحصائي
بالنسبة للمجموعة الأولى من الأسهم المذكورة أعلاه ، فيما يلي تحركات الأسعار التي مدتها 52 أسبوعًا ونسب الأرباح والخسائر إلى الأمام بناءً على تقديرات إجماع أرباح عام 2018 كاملة ، لكل بارون:
- المدفوعات العالمية: + 30٪ ، 22xLamb Weston: + 59٪ ، 22xVulcan Materials: -2٪ ، 28xVail Resorts: + 14٪ ، 25xCoStar Group: + 53٪، 51xStamps.com: 126٪، 24x
وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 11.6 ٪ خلال العام الماضي.
ثلاث فئات النمو
كيمب يضع اختيارات الأسهم في ثلاث فئات ، لكل بارون. تشكل شركات "النمو الدائم" حوالي نصف محفظته ، وهي رائدة في الصناعة يجب أن تستمر في التوسع لسنوات قادمة. تمثل شركات "النمو الفائق" ، مثل "الفئة القاتلة" Netflix ، حوالي 43٪ من مقتنياته. ما تبقى من مقتنياته عبارة عن أسهم دورية يشتريها بنقاط منخفضة في دورة العمل ، عندما تنخفض أسعارها.
مزارعي دائم
Lamb Weston و Vail Resorts في هذه الفئة. تعتبر Lamb Weston ، وهي شركة إنتاجية تابعة لشركة Conagra Brands Inc. (CAG) ، أكبر منتج للبطاطس المقلية المجمدة في الولايات المتحدة والمصنع الثاني عالمياً. يتزايد الطلب في جميع أنحاء العالم ، ويتوسع لامب لمواجهته ، بينما يتمتع "بقوة تسعير جيدة" كما يخبر كيمب بارونز.
يملك Vail العديد من منتجعات التزلج الرائدة في الولايات المتحدة وكندا ، ويستمر في النمو من خلال عمليات الاستحواذ ، وهو قادر على رفع أسعار التذاكر بنسبة 3 ٪ إلى 4 ٪ سنويا ، كما يقول. استشهد Vail من قبل مدير الاستثمار T. Rowe Price Inc. (TROW) هنري إلينبوجن عن "تسويق قواعد البيانات ذات المستوى العالمي" والأساسيات الجذابة الأخرى. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: اختيار 5 من أسهم Gurus لسوق الأسهم الثمن ).
تضخ
فولكان هي المورد الرئيسي للحجر المسحوق والحصى والرمل للبناء. تتوقع كيمب تحسنًا بنسبة 10٪ في الإنتاج هذا العام ، بعد أن توقف الإنتاج لعام 2017 بسبب المحاجر التي اجتاحتها الفيضانات. ويضيف قائلاً: "إن التكاليف الثابتة المرتفعة تعني أن إيرادات المبيعات المتزايدة تنخفض مباشرة إلى الحد الأدنى".
اللقطات التقنية
CoStar هي المزود الرائد لبيانات العقارات التجارية ، وتتوسع من خلال عمليات الاستحواذ ، وتزيد من سعر الاشتراكات من خلال تقديم المزيد من البيانات والخدمات ، كما يقول كيمب. تم تسمية Co-Star "شركة رائعة بشكل لا يصدق" و "Bloomberg في سوق العقارات" من قبل إدوين "تيم" Johnston من Sandhill Investment Management. (للمزيد ، انظر أيضًا: 10 أسهم نمو للمستثمرين على المدى الطويل .)
تعالج Global Payments مدفوعات البطاقات للتجار الصغار ومتوسطي الحجم ، وتقدم خدمات ذات قيمة مضافة تسمح لها بشحن أكثر من منافسين أكبر مثل Visa Inc. (V). وتشير إجماع آراء إلى زيادة الأرباح بنسبة 26 ٪ هذا العام ، ويشير بارون. جونستون من ساندهيل هو أيضًا معجب كبير بالشركة ، حيث يقول إنه يتمتع برئيس تنفيذي ذكي بشكل استثنائي.
لقد تشعبت Stamps.com من كونها مجرد بائع طوابع عبر الإنترنت لمزود رائد للخدمات مثل إدارة الطلبات والعوائد. يضيف كيمب أن النمو يتم دعمه من خلال وجود تجار تجزئة على الإنترنت مثل Amazon.com Inc. (AMZN) و eBay Inc. (EBAY) كعملاء.