تعريف المنتج المتداولة في البورصة

جدول المحتويات

• ما هي ETPS؟
• أنواع ETPs
• ETPs مقابل صناديق الاستثمار
• نمو ETPs
• مثال على العالم الحقيقي

ما هو منتج Exchange المتداول (ETP)؟

المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) هي أنواع من الأوراق المالية التي تتعقب الأوراق المالية الأساسية ، أو فهرس ، أو غيرها من الأدوات المالية. يتم تداول البورصة في البورصات على غرار البورصات مما يعني أن أسعارها يمكن أن تتقلب من يوم لآخر وخلال اليوم. ومع ذلك ، يتم اشتقاق أسعار ETPs من الاستثمارات الأساسية التي تقوم بتتبعها.

الماخذ الرئيسية

• المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) هي أنواع من الأوراق المالية التي تتعقب الأوراق المالية أو المؤشرات أو الأدوات المالية الأساسية. يتداول المتداولون في البورصة في بورصات مماثلة للأسهم. يتقلب سعر ETPs من يوم لآخر وخلال اليوم. يأتي سعر سهم ETPs من الاستثمارات الأساسية التي يتعقبونها. عادةً ما يكون المتحولون العاديون بديلاً منخفض التكلفة لصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق التي تدار بنشاط.

أنواع تبادل المنتجات المتداولة

يمكن قياس المنتجات المتداولة في البورصة بالاستثمارات التي لا تعد ولا تحصى بما في ذلك السلع والعملات والأسهم والسندات. نظرًا لأن أسعار العوائد الإلكترونية قد تتقلب ، فإن المستثمرين لديهم القدرة على جني الأرباح ولكن لديهم أيضًا مخاطر خسائر السوق. يمكن أن تحتوي ETPs على بضع أو مئات من الاستثمارات الأساسية.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

على غرار صندوق الاستثمار المشترك ، يحتوي الصندوق المتداول على البورصة على مجموعة من الاستثمارات التي يمكن أن تشمل الأسهم والسندات. عادةً ما تتتبع مؤسسة التدريب الأوروبية مؤشرًا أساسيًا مثل مؤشر S&P 500 ، لكن يمكنها متابعة صناعة أو قطاع أو سلع أو حتى عملة. يمكن أن يرتفع سعر الصندوق المتداول في البورصة وينخفض ​​مثله مثل الاستثمارات الأخرى. يتم تداول هذه المنتجات على مدار اليوم تمامًا كما يتم تداول الأسهم.

تنبع الشعبية المحيطة بصناديق الاستثمار المتداولة ETF من الرسوم المنخفضة نظرًا لإدارتها بشكل سلبي. على سبيل المثال ، قد تقوم ETF المدارة بشكل سلبي بتتبع مؤشر S&P 500. وهنا ، تمتلك ETF جميع الأسهم الـ 500 الموجودة في المؤشر. بالمقابل ، يشتمل الصندوق الذي تتم إدارته بنشاط على قيام مدير الاستثمار بشراء وبيع الأوراق المالية ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم. تشترك بعض الصناديق المتداولة في البورصة في مزيج من السمات السلبية وغير النشطة.

ملاحظات التبادل التجاري (ETNs)

تلاحظ الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، مؤشر أساسي للأوراق المالية والتداول في البورصات الرئيسية. ومع ذلك ، ETNs هي سلال من سندات الدين غير المضمونة. تدفع ETN للمستثمرين العائد الذي يتلقونه من المؤشر الذي يقومون بتتبعه في تاريخ الاستحقاق ، مخصومًا منه أي رسوم أو عمولات.

تشبه ETNs السندات التي يحصل فيها المستثمرون على عائد المبلغ المستثمر الأصلي - الأصل - عند الاستحقاق. ومع ذلك ، لا تدفع ETN مدفوعات الفائدة الدورية. أيضًا ، لا يمتلك المستثمرون الذين يشترون ETNs أيًا من الأوراق المالية في المؤشر الذي يتعقبونه. نتيجة لذلك ، فإن احتمال سداد المستثمر للمبلغ وعوائد المؤشر الأساسي تعتمد على الجدارة الائتمانية للمصدر.

تنطبق المعالجات الضريبية المختلفة على أنواع ETPs المختلفة. يجب على المستثمرين التحدث مع أخصائي الضرائب عن أي تداعيات ضريبية محتملة من الاستثمار في ETPs.

المنتجات المتداولة في البورصة مقابل صناديق الاستثمار

تم تطوير المنتجات المتداولة في البورصة لإنشاء استثمارات تتمتع بمرونة أكبر من صناديق الاستثمار المشتركة. صناديق الاستثمار المشتركة عبارة عن صناديق تتألف من سلة أوراق مالية يتم تمويلها بواسطة مجموعة من المستثمرين ويديرها مدراء أموال محترفون.

عادة ما يتم تسعير صناديق الاستثمار مرة واحدة فقط في نهاية يوم التداول. تتداول ETP مثل الأسهم ويمكن شراؤها وبيعها على مدار اليوم ولها أسعار تتحرك على مدار اليوم. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر تقديم طلب مع صناديق الاستثمار المتداولة للشراء أو البيع بسعر محدد مع وسيط. يمكن للمستثمرين شراء صناديق الاستثمار المتداولة في الصباح وبيعها بنهاية اليوم في حين أن صناديق الاستثمار المشتركة ليست لديها هذه المرونة. غالبًا ما تحمل ETPs نسب نفقات أقل من نظيراتها في صناديق الاستثمار المشترك.

تتطلب ETPs أيضًا تداول حساب وساطة ، لذلك من المحتمل أن يؤدي بيع وشراء أسهم ETP إلى تكاليف عمولة الوساطة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للاختلافات في سعر العرض والطلب - البيع والشراء - أن تضيف إلى تكلفة تداول ETPs. من ناحية أخرى ، يمكن شراء وبيع بعض صناديق الاستثمار المشتركة بدون رسوم أو بدون رسوم ، وهي لا تتطلب حساب وساطة.

الايجابيات

• تتيح ETP للمستثمرين الوصول إلى العديد من الأوراق المالية والمؤشرات.

• ETPs عادة ما تكون بديلاً منخفض التكلفة لصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق التي تدار بنشاط.

• تكتسب شعبية العديد من الصناديق الاستثمارية المتداولة ، وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة ، سيولة إضافية.

سلبيات

• ETPs لديها مخاطر خسائر السوق منذ تقلب أسعارها.

• تتصرف بعض ETPs مثل أدوات الدين مثل ETNs.

• ETPs هي منتجات شهيرة ولكن لها أحجام تداول مختلفة والتي يمكن أن تؤثر على السيولة.

نمو المنتجات المتداولة في البورصة

منذ أول ظهور لمؤسسة التدريب الأوروبية في عام 1993 ، نمت هذه الصناديق وغيرها من الصناديق الاستثمارية المتداولة بشكل كبير من حيث الحجم والشعبية. وفقًا لـ Yahoo Finance ، في عام 2018 ، في جميع أنحاء العالم ، كان لدى صناديق الاستثمار المتداولة ETFs أكثر من 5 تريليون دولار أمريكي من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). ساهم الهيكل المنخفض التكلفة للـ ETP في زيادة شعبيتها ، والتي جذبت الأصول بعيدًا عن الصناديق المدارة بفعالية عالية التكلفة.

مثال على العالم الحقيقي لمنتج متداول في البورصة

أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في السوق هي SPDR S&P 500 ETF (SPY) ، بأصول تزيد عن 250 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أبريل 2019. وتمتلك ETF حصصًا من جميع 500 سهم في S&P بما في ذلك بعض الشركات الأكثر شهرة في العالم مثل:

• Mastercard Inc.Home Depot Inc.McDonald's Corp.Facebook Inc.JPMorgan Chase & Co.Amazon.com Inc.

دعنا نقول أن المستثمر استثمر 10000 دولار في SPY 1 يناير 2017 ، مقابل 227.21 دولارًا وباع ETF 31 مارس 2019 مقابل 288.57 دولار ؛ سيكون للمستثمر ربح بنسبة 27 ٪ ناقص أي رسوم وسيط.