ما هي السلع المستبعدة؟
سلعة مستثناة هي سلعة ، وفقًا لقانون تبادل السلع (CEA) ، لا تندرج تحت لوائح CEA. من أجل التأهل كسلعة مستبعدة ، يجب ألا يكون للأصل المعني أي قيمة نقدية جوهرية ويجب ألا يتم تداوله في بورصة مثل سوق الأوراق المالية.
المشتقات مؤهلة كسلع مستبعدة لأن قيمتها تعتمد على تقلبات الأصول الأخرى. على سبيل المثال ، تعتمد العقود الآجلة على تقلبات أسعار السلع الأساسية المادية مثل النفط أو الحبوب ، بينما تعتمد مقايضات أسعار الفائدة على التغيرات في أسعار الفائدة.
الماخذ الرئيسية
- السلعة المستثناة هي إحدى السلع المعفاة من لوائح CEA. وتشمل الأمثلة على السلع المستبعدة العقود الآجلة والمشتقات الأخرى. يُفترض أن تكون السلع المستبعدة أقل عرضة للتلاعب بالأسعار والتأثيرات غير الضرورية الأخرى ، مقارنةً بالسلع مثل القمح أو الزيت..
فهم السلع المستبعدة
CEA هو جزء من التشريعات الفيدرالية ، التي تم تقديمها لأول مرة في عام 1936 ، والتي أنشأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC). كما يوحي اسمها ، فإن الغرض منه هو وضع قواعد وأنظمة لتداول السلع في الولايات المتحدة
أحد الأهداف الرئيسية لهذا النظام التنظيمي هو منع التلاعب غير المبرر في أسعار السلع من قبل المشاركين في السوق. لهذا السبب ، يميز الفعل بين ثلاث فئات من السلع ، تحصل كل منها على مستويات مختلفة من الرقابة التنظيمية.
أول هذه الفئات هي "السلع الزراعية" أو ببساطة "السلع". هذه سلع مثل النفط أو القمح أو الماشية ، تُكتب مقابلها العقود المستقبلية. تحصل هذه السلع على الثقل الكامل للرقابة التنظيمية من قبل CFTC.
الفئة الثانية هي السلع المعفاة ، والتي يتم تعريفها على أنها أي سلعة لم يتم تحديدها بطريقة أخرى في CEA. تشمل أمثلة السلع المعفاة الطاقة والمعادن ، مثل النحاس والصلب. تقع هذه السلع خارج نطاق CEA ، على الرغم من وجود قوانين ولوائح منفصلة تحظر التعصب أو التلاعب الصريح.
أخيرًا ، تعرف CEA "السلع المستبعدة" بأنها الأصول المالية التي ليس لها أي قيمة جوهرية أو نقدية خارج الأصول الأساسية التي تشير إليها. كما ذكر أعلاه ، فإن العقود الآجلة والمشتقات الأخرى هي أمثلة للسلع المستبعدة. تُعفى هذه الأصول من اللوائح المحددة في CEA ، والتي تعتمد جزئيًا على افتراض أنها أقل عرضة للتلاعب من الأصول المادية والمحدودة ، مثل النفط والحبوب.
العالم الحقيقي مثال على السلع المستبعدة
شهد عام 2000 مراجعات للوائح الوطنية لعقود السلع الآجلة ، مع إقرار قانون تحديث العقود الآجلة للسلع (CFMA). وفقًا لـ CFMA ، يمكن أن تشمل السلع المستبعدة أيًا من أنواع الأدوات التالية:
- سعر الفائدة أو سعر الصرف أو العملة أو الأوراق المالية أو مؤشر الأمان أو مخاطر الائتمان أو القياس أو أداة الدين أو حقوق الملكية أو مؤشر أو مقياس التضخم أو مؤشر أو مقياس الاقتصاد الكلي الآخر. أي سعر أو فرق أو مؤشر أو مقياس آخر للمخاطر الاقتصادية أو العائد أو القيمة التي تبلغ 1.) لا تستند في جزء كبير منها إلى قيمة مجموعة ضيقة من السلع غير الموصوفة أعلاه أو 2.) تستند فقط إلى سلعة أو أكثر من السلع التي ليس لها سوق نقدي. يعتمد أي مؤشر اقتصادي أو تجاري على على الأسعار أو الأسعار أو القيم أو المستويات التي لا تخضع لسيطرة أي طرف في العقد أو الاتفاقية أو المعاملة ذات الصلة. في حالة حدوثها أو مدى حدوثها أو حدوثها في حالات الطوارئ (بخلاف تغيير السعر أو السعر أو القيمة ، أو مستوى سلعة غير مذكورة أعلاه) يمثل 1.) خارج عن سيطرة أطراف العقد أو الاتفاقية أو المعاملة ذات الصلة و 2) المرتبطة بنتيجة مالية أو تجارية أو اقتصادية.
