تعد عمليات إعادة الشراء للشركات محركًا رئيسيًا لأسعار الأسهم ، لذلك لا عجب في أن العديد من المستثمرين صاعدون من أن إعلانات إعادة الشراء تسير بوتيرة سريعة هذا العام. المحرك الرئيسي: مشروع قانون الإصلاح الضريبي للجمهوريين والذي يحفز على إعادة الأموال النقدية إلى الخارج. خلال 15 فبراير ، تم الإعلان عن عمليات إعادة شراء بقيمة 170.8 مليار دولار ، وهو ما تجاوز الرقم القياسي السابق للأيام الـ 46 الأولى من العام ، والذي بلغ 147.2 مليار دولار في عام 2016 ، وفقًا لتقارير CNBC. قد تؤدي حركة إعادة الشراء القوية إلى تعزيز سوق الأسهم الذي يشهد ارتفاعًا في معدل التذبذب وسط مخاوف بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية وغيرها من المخاوف. وقال جيف روبن ، مدير الأبحاث في شركة بيريني أسوشيتس ، لشبكة سي إن بي سي: "إنها بمثابة أرضية ، لديك مشتر طبيعي هناك". كانت الشركات هي أثقل مشترين لأسهمهم منذ عدة سنوات.
أكبر المشترين
تدرج CNBC الشركات العشر التي لديها أكبر إعلانات إعادة شراء الأسهم التي تم إصدارها في عام 2018 وحتى 15 فبراير. وهي مدرجة أدناه جنبًا إلى جنب مع: أداء الأسهم العام حتى تاريخه ، على مدار العام الماضي من خلال التداول المبكر في 20 فبراير ، ومقدار عمليات إعادة الشراء أعلن:
- Cisco Systems Inc. (CSCO): + 16.0٪ منذ بداية العام ، + 31.6٪ لمدة عام ، و 25 مليار دولار من إعادة الشراءويلز فارجو وشركاه (WFC): + 0.3٪ منذ بداية العام ، + 4.7٪ لمدة عام ، و 22.6 مليار دولار على إعادة الشراء PepsiCo Inc. (PEP): -8.4٪ YTD ، + 1.6٪ 1-year ، 15 مليار دولار buybackAmgen Inc. (AMGN): + 5.5٪ YTD ، + 5.9٪ 1-year ، 10 مليارات دولار buybackAlphabet Inc. (GOOGL) ، الشركة الأم لـ Google: + 5.0 ٪ منذ بداية العام ، + 30.7 ٪ لمدة عام ، و 8.6 مليار دولار من إعادة الشراء Visa Inc. (V): + 7.3 ٪ منذ بداية العام ، + 39.9 ٪ لمدة عام ، و 7.5 مليار دولار من buybackeBay Inc. (EBAY): 15.3 ٪ منذ عام ، 28.9 ٪ لمدة عام ، 6 مليارات دولار buybackApplied Materials Inc. (AMAT): + 10.3٪ منذ بداية العام ، + 58.0٪ ، و 6 مليارات دولار buybackMondelez International Inc. (MDLZ): + 2.7٪ YTD ، + 3.4٪ 1-year ، و 6 مليارات دولار buybackLowe's Companies Inc. (LOW): + 3.3٪ منذ بداية العام ، + 25.1٪ لمدة عام ، إعادة شراء بقيمة 5 مليارات دولار
لا تؤدي عمليات إعادة الشراء إلى زيادة الطلب على الأسهم على المدى القصير فحسب ، بل إنها ترفع أيضًا ربحية السهم المُبلغ عنها في المستقبل من خلال تقليص عدد الأسهم القائمة. كما أخبرت شركة Birinyi Rubin شبكة CNBC: "في نهاية الربع الثالث ، كان لدى الشركات مسحوق جاف يزيد عن 800 مليار دولار" ، في إشارة إلى الأموال المتاحة لعمليات إعادة الشراء لكنها تركت غير منفقة. تقول سي إن بي سي إن البيانات المتعلقة بإعادة الشراء الفعلية التي تم إجراؤها في الربع الرابع لم تتوفر بعد.
لاحظت مجموعة Goldman Sachs Group Inc. أن التصحيح الأخير لسوق الأسهم ، والذي انخفض فيه مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 10.2٪ ، قد تكثف من خلال فترات تعتيم إلزامية على عمليات إعادة شراء الأسهم التقديرية التي تسبق إعلانات الأرباح. هذا الاتجاه يعكس نفسه. والآن بعد أن انتهت هذه القيود إلى حد كبير ، بدأت عمليات إعادة شراء الأسهم مرة أخرى. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 12 سهمًا للشراء بالنسبة لتحسن السوق: Goldman Sachs .)
Bad Rap For Buybacks
يأتي هذا التفاؤل بشأن عمليات إعادة الشراء في الوقت الذي يواصل فيه مؤشر Investopedia القلق (IAI) تسجيل مستويات عالية للغاية من القلق بشأن أسواق الأوراق المالية بين ملايين من قراء Investopedia في جميع أنحاء العالم.
ووفقًا لمراسل CNBC ، ريك سانتيلي ، في تعليق لشهر ديسمبر ، بين بعض المستثمرين ، خاصة المدخرين الأصغر ، فإن إعادة شراء الأسهم لا تتمتع بسمعة جيدة. كان جوهر حجته أن المستثمر العادي لا يلاحظ فائدة ملموسة من إعادة شراء الأسهم. كوسيلة لإعادة رأس المال إلى المساهمين ، تعد عمليات إعادة الشراء بديلاً لزيادة الأرباح ، الملموسة. ومع ذلك ، في حين أن عمليات إعادة الشراء مصممة لزيادة أسعار الأسهم عن طريق تقليل قاعدة الأسهم ، إلا أنه من الصعب ، إن لم يكن من المستحيل ، تحديد التأثير الدقيق للدولار. ومع ذلك ، نظرًا للضريبة المزدوجة للأرباح الموزعة ، يمكن أن تكون عمليات إعادة شراء الأسهم وسيلة أكثر فاعلية من الضرائب لإعادة رأس المال إلى المساهمين.
