أشرف برايان ب. مارسال ، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة ألفاريز ومارسال والرئيس التنفيذي لشركة ليمان براذرز ، على إجراءات أكبر إفلاس في التاريخ - ليمان براذرز. خلال عرض تقديمي لمجموعة من رجال الأعمال ، طُلب منه التعليق على حالة الأخلاق في العمل. جوابه: لا يوجد. تسلط استجابة مارسال الضوء على السلوك القانوني غير البذيء الذي أصبح ممارسة شائعة في وول ستريت والأجنحة التنفيذية.
4 صنع التاريخ وول ستريت كروكس
أحمر الشفاه على خنزير مقابل. نصيحة صادقة
ربما لا يوجد ما يميز الطريقة التي يعمل بها الشارع أكثر من الغريبة من محلل ميريل لينش لمرة واحدة هنري بلودجيت. كان Blodgett محلل الإنترنت والتجارة الإلكترونية الرائد في وول ستريت خلال ذروة طفرة الدوت كوم. أصبح سيئ السمعة بسبب التوصية علنا بمخزونات التكنولوجيا التي أشار إليها بعبارات مثل "غير المرغوب فيه" و "كارثة" في رسائل البريد الإلكتروني الخاصة.
بناءً على توصيات Blodgett ، باع وسطاء Merrill Lynch بنشاط هذه الأسهم "غير المرغوب فيها" للمستثمرين. تكبدت محافظ العملاء خسائر فادحة عندما انهارت أسهم التكنولوجيا. كانت تصرفات Blodgett ، رغم أنها غير أخلاقية للغاية ، قانونية. ونتيجة لذلك ، تم حظره من الصناعة ، ليس لأنه شجع الأسهم التي لم يعجبه ، ولكن لأن الشركات التي روج لها كانت عملاء بنك ميريل لينش الاستثماري ، مما خلق تضاربًا في المصالح. اليوم ، أصبح المستثمرون أقل ثقة في محللي وول ستريت عما كانوا عليه قبل فشل بلودجيت.
في عام 2002 ، تم استهزاء بلودجيت في إعلان تلفزيوني مشهور لشركة تشارلز شواب للسمسرة ، حيث أخبر أحد المحاربين القدامى في وول ستريت بعض السماسرة "بوضع بعض أحمر الشفاه على هذا الخنزير!"
الأوراق المالية المركبة مقابل دع المشتري حذار
إن الانهيار الذي لا ينتهي على ما يبدو لمجموعة من الاستثمارات المعقدة ، بما في ذلك مقايضات العجز عن سداد الائتمان ، وأدوات الاستثمار الخاصة ، والأوراق المالية المدعومة برهن عقاري ، وصناديق التحوط ، ترك وراءه مجموعة من المحافظ المحطمة والمستثمرين المذهولين في أعقابه. الاستثمارات ، وغيرها مثلهم ، لها هياكل يصعب على المستثمرين الراقي فهمها بشكل كامل. يتضح ذلك بوضوح عندما تنهار الاستثمارات وتُسحب في حافظات المؤسسات والأوقاف وخطط المعاشات التقاعدية للشركات والحكومات المحلية والكيانات الأخرى.
مع جهود التسويق والمبيعات التي قللت من مخاطر هذه الاستثمارات ، وضد "الالتزام" من جانب المستثمر لفهم ما يشترونه ، لا يشعر المستثمرون مرة أخرى بأي أمل ضد خصمهم.
تصميم الواجهة
Window Dressing هي استراتيجية يستخدمها مديرو الصناديق الاستثمارية والحوافظ المالية قرب نهاية السنة أو الربع لتحسين مظهر أداء المحفظة / الصندوق قبل تقديمه للعملاء أو المساهمين. إلى النافذة ، سيقوم مدير الصندوق ببيع الأسهم التي لديها خسائر كبيرة وشراء الأسهم ذات الأسعار المرتفعة بالقرب من نهاية الربع. ثم يتم الإبلاغ عن هذه الأوراق المالية كجزء من حيازات الصندوق.
نظرًا لأن الممتلكات تظهر في وقت ما ، وليس على أساس الشراء والبيع ، فإنها تبدو جيدة على الورق ويتم تسليمها كنتيجة رسمية من شركات صناديق الاستثمار المشترك. ما الذي يمكن للمستثمر فعله ولكن قراءته وصدقه؟
دفع سعر الفائدة للمستثمرين مقابل سعر الفائدة المحملة على المقترضين
إذا ذهبت إلى البنك الذي تتعامل معه وأدخلت 100 دولار في حساب التوفير ، فستكون محظوظًا إذا دفع البنك لك فائدة بنسبة 1٪ لمدة عام. إذا قمت بإخراج بطاقة ائتمان برعاية البنك ، فسيقوم البنك بفرض رسوم عليك بنسبة 25 ٪ أو أكثر. الآن ، ما الخطأ في تلك الصورة؟ وفقا للبنوك ، لا شيء على الإطلاق. كل شيء قانوني تماما.
والأفضل من ذلك ، أنه من وجهة نظرهم ، يمكنهم فرض رسوم على المودعين للتحدث إلى الصراف ، ورسم وجود رصيد منخفض ، ورسوم لاستخدام أجهزة الصراف الآلي ، ورسوم لطلب الشيكات ، ورسوم للشيكات المرتجعة ، رسوم إضافية قليلة للخدمات الأخرى التي يتم طرحها لتحقيق ربح إضافي وحسن التدبير. ثم ، إذا قرر المودع الاقتراض ، فيمكنه فرض رسوم إصدار القرض ، ورسوم خدمة القرض ، ورسوم بطاقة الائتمان السنوية والفائدة على بطاقات الائتمان والقروض. كل ذلك قانوني تمامًا ومُفصح عنه تمامًا ، ومحير لعميل العميل العادي.
ارتفاع أسعار الفائدة للائتمان "السيئ" أسعار أقل للائتمان "الجيد"
إذا كنت تواجه مشكلة في الحصول على (ربما فقدت وظيفتك أو تأخرت في بعض الفواتير) وتحاول أن تسترجع قدميك بعد أن حصل تصنيفك الائتماني على خصم كبير ، فربما يتم تحصيل سعر فائدة أعلى في المرة القادمة. أنت تقترض المال. سوف تدفع أكثر مقابل قرض عقاري ، قرض سيارة ، قرض مصرفي ، وأي قرض تقريبًا قد تتخيله.
من ناحية أخرى ، يمكن للأثرياء الحصول على قروض بأسعار فائدة منخفضة. من الممارسات المعتادة تغيير المزيد إلى العملاء ذوي المخاطر العالية. هذه السياسة منطقية على الورق ، لكنها لا تقدم أي فائدة للأشخاص الذين يعملون بجد لمجرد تلبية احتياجاتهم.
الرهون العقارية عالية المخاطر
الرهن العقاري هو الرهن العقاري هو اختلاف خاص في موضوع "ارتفاع أسعار الفائدة لسوء الائتمان". غالباً ما يكون المقترضون الذين يقل تصنيفهم الائتماني عن 600 مرتبطين بالرهون العقارية عالية المخاطر التي تفرض أسعار فائدة أعلى. بسبب التصنيف الائتماني المنخفض للمقترض ، لن يتم تقديم رهن عقاري تقليدي ، لأن المقرض يرى أن المقترض له مخاطر أكبر من المتوسط في التخلف عن سداد القرض. قد يؤدي سداد الفواتير المتأخرة أو الإعلان عن الإفلاس الشخصي إلى اقتراض المقترضين في وضع يمكنهم فيه فقط التأهل للحصول على رهن عقاري.
شركات الاستثمار تشجيع الأسهم للعملاء مقابل. بيعها في حسابات أخرى
يتمثل أحد جوانب العمل في بيع الأسهم X بشكل مشغول لعملائها ، في حين أن الجانب الآخر من العمل الذي يدير الأموال نيابة عن حسابات الشركة الخاصة هو بيع الأسهم X بأسرع ما يمكن ، للخروج قبل انهيار الأسهم. يشار إليه عادة باسم مخطط المضخة والتفريغ ، مع وجود العديد من الاختلافات في شكل أو آخر. في بعض الحالات ، "ينصح سماسرة الشركة مستثمري التجزئة بالشراء ، بينما يُطلب من شركاء صندوق التحوط في الشركة البيع". في حالات أخرى ، يتم إعطاء "شريكين" نصيحة متناقضة ، حيث يقوم أحد الطرفين بالشراء من الجانب الآخر ، على الرغم من أن مقدمي "المشورة" يتوقعون حرق المشتري. كما هو الحال في فيغاس ، في نهاية اليوم ، فإن الميزة تذهب إلى المنزل.
توصيات الأسهم
ينظر المستثمرون إلى محللي الأسهم لمعرفة ما إذا كانت أسهم الشركة تستحق الشراء أم لا. بعد كل شيء ، يقضي المحللون طوال اليوم في إجراء البحوث بينما لا يتمتع معظم المستثمرين بالوقت أو الخبرة. مع إجراء كل هذا التحليل ، قد يتوقع المرء توزيعًا واسعًا إلى حد ما للتوصيات ، بما في ذلك "شراء" و "تعليق" و "بيع". هذا التوقع الساذج يصيبه الواقع بشدة. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال في مقال نُشر في 14 يناير 2012 ، فإن 500 ورقة مالية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خضعت لأكثر من 10000 توصية محلل. النتائج: 5،802 تصنيفًا لـ "الشراء / التفوق" ، و 4،484 توصية "معلقة" و 530 تقييمًا فقط لـ "البيع".
وبالمثل ، لاحظ باري ريثولز ، الرئيس التنفيذي لشركة Fusion IQ ومؤلف مدونة The Big Picture أنه في مايو 2008 ، كان 5٪ فقط من توصيات وول ستريت هي "البيع". من وجهة نظر اللاعبين الصغار ، إذا كانت 95٪ من الأسهم صفقات كبيرة ، فلماذا لم يكن المستثمرون أفضل؟ الجواب: تضارب المصالح في وول ستريت يجعل الأمر أكثر ربحية بالنسبة للشركات الاستثمارية أن تكون لطيفًا للشركات التي تمنحها أعمالًا ، لأن تلك العلاقات أكثر ربحية من الأموال التي يتم جنيها من خدمة "الرجل الصغير". إضافة إلى ذلك ، ما زالوا يتلقون رواتبهم من "الرجل الصغير" أيضًا.
خطة التقاعد "تجميد" وإنهاء مقابل. مدفوعات التقاعد للعمال
تخيل أنك عملت حياتك كلها ومنحت أفضل سنوات صحتك لشركة واحدة. ومع ذلك ، قبل التقاعد بسنوات قليلة ، جمدت الشركة خطة التقاعد. ثم في السنة التي كنت على وشك الخروج ، أنهوا الخطة وقدموا لك شيكًا مقطوعًا بدلاً من شيك تقاعدي مدى الحياة. أسوأ جزء؟ يحدث ذلك في كثير من الأحيان وهو قانوني تماما.
الدعاوى الجماعية العدالة للخطأ
إذن ماذا يحدث عندما يدرك "الرجل الصغير" أنه تعرض للإساءة من قبل شركة كبيرة؟ في أكثر الأحيان ، ربما سيأخذ الشركة إلى المحكمة. ومع ذلك ، نظرًا لأن الرجل الصغير لا يستطيع تحمل التمثيل القانوني المطلوب لخوض معركة مع عملاق الشركات ، فإنه يبحث عن محام يمثل مجموعة ضخمة من الناس في مأزق مماثل.
على سبيل المثال ، لنفترض أن حياة 1000 شخص قد دمرتها عملية شراء استثماري سيئة. إذا تلقى الضحايا تسوية ، يمكن للمحامين الحصول على جزء كبير من هذه الأموال ، حتى أكثر من النصف. على سبيل المثال ، يمكن تقسيم تسوية بقيمة 10 ملايين دولار إلى 5000 دولار لكل مدعي و 5 ملايين دولار للمحامين ، وكل هذا قانوني. قد يحصل "الرجل الصغير" على يومه في المحكمة ، لكن ليس هناك ما يضمن أنه سيتقاضى ما يستحقه ، خاصةً إذا كان محاميه يريد الحصول على جزء كبير من التسوية كتسديد مقابل الخدمات المقدمة.
الخط السفلي
قد يكون من الصعب تصديق أن هذه الممارسات التجارية المشبوهة أخلاقياً قانونية وشرعية في نظر المشرعين. ومع ذلك ، يمكن أن تساعدك على إدراك هذه الأساليب عديمي الضمير تجنبها قدر الإمكان. الأمثلة المذكورة أعلاه هي مجرد أمثلة قليلة لا يمكن فيها للقانون حماية الأشخاص ، على الرغم من أفضل نوايا المنظمين.
