تتوقع جولدمان ساكس أن تتفوق الأسهم الدورية على السوق ، وينبغي أن تستمر في التفوق في الأداء في عام 2020 مع انتعاش الاقتصاد الأمريكي. منذ أواخر شهر أغسطس ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9٪ ، وارتفعت الأسهم الدورية بنسبة 12٪ ، لكن الأسهم الدفاعية تأخرت بنسبة 8٪ ، وفقًا لتقرير جولدمان ويكلي الحالي الصادر عن جولدمان.
يقول جولدمان: "يشير الأداء النسبي للدورات الدورية مقابل دفنسيفس إلى أن سوق الأسهم يتوقع تسارعًا في النمو الاقتصادي الأمريكي خلال الأشهر المقبلة". ويضيفون "يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على مزيد من الاتجاه الصعودي الدوري أن يحسنوا من المخاطر عن طريق تضييق تركيزهم على اختيار الأسهم الدورية".
ومن بين الأسهم الـ 24 التي تجاوزت شاشة جولدمان المكافأة للمخاطر الدورية ، هناك 10 أسهم ، من المتوقع أن تسجل زيادة حادة في نمو ربحية السهم في عام 2020 مقارنة بالعام السابق. على سبيل المثال ، توقع بنك جولدمان أن شركة CommScope Holdings Co. Inc. (COMM) ستحقق نموًا في أرباح عام 2020 يزيد بنسبة 17 نقطة مئوية عن العام الحالي. الشركات الأخرى تشمل لينكولن الوطنية كورب (LNC) ، 79 صفحة أعلى ، هارلي ديفيدسون إنك (HOG) ، 38 صفحة ، أوربان آوتفيترز إنك (URBN) ، 30 صفحة ، كولز كورب (KSS) ، 11 صفحة ، 3M Co. (MMM) ، 17 pp ، MetLife Inc. (MET) ، 12 pp ، Lear Corp. (LEA) ، 42 pp ، Prosperity Bancshares Inc. (PB) ، 35 pp ، و Evercore Inc. (EVR) ، 18 pp.
الماخذ الرئيسية
- تتوقع جولدمان ساكس تسريع نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في عام 2020. وقد حددت الأسهم الدورية الرخيصة ذات الإمكانات الصعودية الكبيرة. هذه الأسهم حساسة للغاية لمفاجآت البيانات الاقتصادية.
أهمية للمستثمرين
قام جولدمان بفحص مؤشر راسل 1000 للأسهم ذات الحساسية التاريخية العالية لسعر السهم لمفاجآت البيانات الاقتصادية ، ولكن تقييماتها الحالية ، كما تم قياسها بواسطة نسب الأرباح إلى العائد الآجلة ، أقل بكثير من متوسط كل منها لمدة 5 سنوات ومتوسط المؤشر. استبعدت جولدمان أسهم الطاقة ، بناءً على توقعاتها لأسعار النفط المسطحة ، ومخزونات أشباه الموصلات ، بالنظر إلى أن الشحنات قد تعافت إلى الاتجاه. من بين الأسهم المذكورة أعلاه ، تعتبر Urban Outfitters و Prosperity Bancshares الأكثر حساسية اقتصاديًا.
يبلغ متوسط الربح للسهم في السلة 11 نقطة ضعفًا في الأرباح المتوقعة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة ، مقابل متوسط لمدة 5 سنوات يبلغ 14 مرة ، والرقم الحالي يساوي 19 مرة للسهم الوسيط Russell 1000. بينما بلغ متوسط معدل نمو السهم المتوقع للسلة في السلة في عام 2020 7٪ ، مقابل 8٪ لسهم Russell 1000 ، من المتوقع أن يتحسن معدل نموه بمقدار 9 نقاط مئوية من 2019 إلى 2020 ، مقابل تحسن فقط 3 نقاط مئوية للسهم المتوسط في المؤشر.
يرى بنك جولدمان إشارات تدل على أن الاقتصاد الأمريكي ينتعش ، مما قد يعطي الأسهم الدورية المزيد من الارتفاع. ويشيرون إلى الإيجابيات الأخيرة في نمو الرواتب غير الزراعية ومبيعات المنازل ومبيعات التجزئة ومؤشر ISM الصناعي ومؤشر ISM غير الصناعي. وتوقعوا نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة بنسبة 2.1 ٪ في عام 2020 ، مقابل توقعات إجماع قدرها 1.8 ٪.
يبدو أن الشركة المصنعة للدراجات النارية هارلي ديفيدسون لديها رأسًا على عقب ، وفقًا لتحليل جولدمان. لديه P / E إلى الأمام من 11 مرة ، أقل بقليل من متوسط 5 سنوات من 12 مرة. يدعو الإجماع إلى نمو ربحية السهم بنسبة 21 ٪ في عام 2020 ، بزيادة 38 نقطة مئوية عن عام 2019. في حين أن إيرادات الربع الثالث 2019 انخفضت بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي (YOY) وانخفضت الشحنات بنسبة 6 ٪ ، وفاز هارلي على التقديرات وارتفع السهم ، ذكرت بارون. حوالي 40 ٪ من إجمالي الدراجات التي تم بيعها كانت في الخارج ، مع ارتفاع المبيعات في آسيا بنحو 9 ٪.
شركة التأمين MetLife لديها P / E إلى الأمام من 8 مرات ، أقل بقليل من المتوسط لمدة 5 سنوات. يدعو الإجماع إلى نمو ربحية السهم بنسبة 9٪ في عام 2020 ، بزيادة قدرها 12 نقطة مئوية عن عام 2019. وارتفعت الإيرادات والعائد على السهم في الربع الثالث 2019 بنسبة 15٪ و 161٪ على التوالي. ارتفعت إيرادات الأقساط بنسبة 5.3 ٪ ، وتجاوز إجمالي الإيرادات تقدير الإجماع بنسبة 14 ٪ ، في صحيفة وول ستريت جورنال. ومع ذلك ، كان أكثر من نصف الإيقاع ناتجًا عن مكاسب عقود المشتقات المستخدمة للتحوط مقابل أسعار الفائدة المنخفضة.
أتطلع قدما
لا شك أن العديد من هذه الشركات قد سجلت نتائج سيئة في السنوات القليلة الماضية. وتعتمد نظرة جولدمان الصعودية على انتعاش اقتصادي وشيك يراه عدد قليل من الاستراتيجيين الآخرين في وول ستريت. إذا كان بنك جولدمان مخطئًا وتعثر الاقتصاد أو ذهب جنوبًا ، فستتبع هذه الأسهم عن كثب.
