تذكر ما يشبه يوم الأخبار البطيء؟ من الصعب تصديق ذلك ، لكن في أحد أيام أبريل من عام 1930 ، ذكرت هيئة الإذاعة البريطانية "لا توجد أخبار". ثم قام المذيع فقط بتشغيل موسيقى البيانو لمدة 15 دقيقة. ليس في هذه الأيام. هناك قصص لا حصر لها وفضائح وحالات طوارئ ومآسي ومناقشات. يتباطأ شهر أغسطس في العمل ، ألا ينبغي أن تكون الأسواق هادئة؟
في الواقع لا. غالبًا ما يؤدي التقلب في شهر أغسطس إلى حدوث تقلبات ، مما يؤدي إلى إثارة أسئلة ومحادثات الشرر. تحدثت هذا الأسبوع مع التجار والباحثين والناشرين ومديري الأموال. كان لدي الكثير من المحادثات حول السوق. الصورة التي برزت معها هي: على الرغم من حركة السعر البشعة ، فإن الأسهم الأمريكية هي أفضل مكان لك. دعنا نذهب لماذا وما حدث.
الانعكاس: انخفض البيع المكثف لمؤشر S&P 500 بنسبة 2.98٪ يوم الاثنين - وكان هذا بعد سلسلة من الركود استمرت خمسة أيام في الأسبوع السابق. شهد الاثنين 18: 1 الأموال الكبيرة تبيع مقابل يشتري. انه ضخم. بدا يوم الثلاثاء وكأنه ارتياح ، ولكن تحت السطح ، رأينا عمليات بيع بنسبة 4: 1 مقابل عمليات الشراء - لم يكن البيع قد انتهى. ما زالت حركة السعر الإيجابية يوم الأربعاء تشهد عمليات بيع بنسبة 2: 1 مقابل عمليات الشراء. لكن يوم الخميس أظهر أن المشترين عادوا ، وكان من المحتمل أن ينتهي البيع - في الوقت الحالي. عدد المشترين الكبار فاق عدد البائعين 5: 1. أخيرًا ، نظرت الأمور حتى يوم الجمعة ، مع تهدئة الأحجام بشكل كبير.
فاكتست لنظم البحوث
عندما استقر الغبار ، كان هناك شيء واحد واضح: المستثمرون يريدون نفاد الطاقة. إذا نظرت أدناه ، يشير جدول Mapsignals إلى القطاعات التي تركز فيها البيع والشراء. مما لا يثير الدهشة ، اشترى التجار العقارات لارتفاع عائداتها مع انخفاض معدلات الفائدة. هبط العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى ما يقرب من 1.61 ٪ خلال يوم الأربعاء. المزيد عن ذلك في لحظة ، لكن انظر إلى الأرقام الصفراء على اليمين - تم بيع 10 قطاعات من أصل 11 بشكل كبير ؛ وهذا هو ، أكثر من 25 ٪ من الكون سجلت إشارات بيع الأموال الكبيرة.
ولكن ينبغي للمرء أن يقفز: الطاقة. شهد الأسبوع الماضي 131 إشارة بيع في عالم قطاعي يضم 87 من الأسهم القابلة للتداول من الناحية المؤسسية. هذا أيضا ضخم.
www.mapsignals.com
هذا ما يفسر جزءًا من سبب ضياع البيانات المالية. بما أن أسهم شركات الطاقة (خاصة النفط والغاز) تشعر بالضيق ، فإن الربحية موضع تساؤل. إذا بدأت شركات الطاقة في الانهيار وتم تحمّل الديون ، فإن المقرضين سيكونون في مأزق: البيانات المالية. لقد رأينا سيناريو مشابهًا في أغسطس 2014: تراجعت أسعار النفط وأدت إلى ضغط هائل على مخزونات النفط والغاز ، مما أدى بدوره إلى ضغوط مالية.
مع انهيار المعدلات ، فإن ذلك يضغط أيضًا على الأسهم المالية. المقرضين كسب المال على الفائدة. إذا انخفضت المعدلات ، تقلصت الهوامش. والمعدلات في أزمة عالمية. حاليا ، 19 دولة لديها عوائد سلبية في مكان ما على منحنى عائد السندات. واحد فقط ليس من دول الاتحاد الأوروبي: اليابان.
هل تذكرني أن ألوم متداولي الخوارزميات عالية التردد (HF) والخوارزميات عندما كانت عاصفة السوق تضرب في الماضي؟ أنها تضخيم التقلب مع انخفاض السيولة. أغسطس عاصفة مثالية. يذهب التجار في إجازة ، بينما يتم تداول كميات أقل. جديلة HF- التجار لاختبار الأسهم على المكشوف في أيام الأخبار السيئة. عندما يتم الإعلان عن الرسوم الجمركية - احترس!
يمكنك أن ترى ذلك أيضا في تقلب الأرباح. سيكون من المثير للاهتمام مقارنة تقلب أرباح الربع الثاني ببقية العام. إنني أشاهد تحركات هبوطية غير عادية عندما تفوت شركة التوقعات أو تخفض الأدلة. أعتقد أنها حالة أخرى من الفئران تلعب بينما القطط هي خارج هامبتونز.
وإذا كنت تبحث عن الأخبار كدليل سوق ، فاحذر. في الأسبوع الماضي ، أعلنت الصين أنها ستوقف شراء المنتجات الزراعية الأمريكية ، وقد زادت وسائل الإعلام من مخاطر المزارعين الأمريكيين. كما أوضح لي لويس نافيلييه ، فإن السوق لم يشتريه. الصين هي أكبر مستهلك لمنتجات فول الصويا ، وكيف تستجيب عقود فول الصويا الآجلة؟ احتشدوا 3 ٪!
فاكتست لنظم البحوث
ربما تتساءل: "أين الأخبار الجيدة؟" بعد كل شيء ، قلت لك إنني متفائل على الأسهم.
أولا ، هناك أرباح. للربع الثاني من عام 2019 ، حققت 90 ٪ من شركات ستاندرد آند بورز 500 نتائج ، وفاز 75 ٪ توقعات الأرباح - أعلى من متوسط خمس سنوات. 97٪ من شركات الرعاية الصحية التي أبلغت عن الأرباح. ومن المفارقات أن قطاع الطاقة لديه أكبر مفاجأة في الأرباح الإجمالية. وفي الوقت نفسه ، تجاوزت 57 ٪ من شركات S&P 500 المبلغ عنها تقديرات المبيعات.
تراجع الأرباح المخلوطة بنسبة 0.7 ٪. قد يبدو هذا سيئًا ، ولكن لا تنس أن الأرباح قد نمت بمعدل هائل منذ أن قدمت إدارة ترامب تخفيضات ضريبية هائلة. شعرت الشركات بتأثير فوري على الخلاصة. لذا ، فإن رؤية تجربة صغيرة أمر متوقع. في الحقيقة ، أنا أزعم أن عدم وجود شريحة أكبر هو علامة على القوة.
وقال FactSet أن أكثر من 40 ٪ من الشركات استشهدت بتعريفة على مكالمات الأرباح في الربع الثاني مقابل الربع الأول ، بقيادة الصناعات. في حين أن هذا قد يبدو سيئًا ، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من نفس الوقت قبل عام: 23٪ أقل. لذا ، فإن التعريفات أصبحت أقل اهتمامًا الآن بالشركات الأمريكية مما كانت عليه في العام الماضي. لقد انخفضت إشارات "التعريفات" لثلاثة أرباع متتالية حتى الربع الثاني من عام 2019. والآن ، قد تتراجع المخاوف.
انظر: المبيعات والأرباح قوية ، في حين أن المعدلات العالمية ضعيفة للغاية. مرة أخرى ، يمكنك كسب المزيد من المال في جيبك من خلال جمع أرباح الأسهم التي تحتفظ بـ S&P 500 مما تحققه من فائدة على السندات الحكومية.
FactSet ، متعددة
يمكن أن يكون التنقل في الأسواق مشياً على الأقدام: استمر في التركيز ولا تتعرض للانحراف. نيك واليندا لديه 11 سجل غينيس على السلك العالي. قال: "لقد دربت طوال حياتي حتى لا أشتت انتباهي".
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. يمكن أن تقدم الأسواق المحمومة المبيعات على الأسهم إذا كان المستثمر صبورًا.
