ما هو زوما؟
Zomma هو مقياس لدرجة أن غاما المشتق حساس للتغيرات في التقلب الضمني. يشار إليها أيضًا باسم DgammaDvol.
إنه جزء من فئة من القياسات المستخدمة لتقييم حساسية السعر لمشتق بعدة عوامل ، مثل التغيرات في أسعار الفائدة أو التقلب أو السعر الفوري للأصل الأساسي للمشتق. يشار إلى هذه القياسات عادةً باسم "اليونانيين" لأن الرموز اليونانية تشير إليها.
الماخذ الرئيسية
- Zomma هو مقياس لحساسية جاما للتغيرات في التقلب الضمني. إنه أحد ما يسمى باليونانيين الذين يستخدمون لإدارة المخاطر في تداول المشتقات ، وهو الأكثر شيوعًا في سياق تداول الخيارات. أن يفهم فيما يتعلق القياسات الأخرى.
فهم زوما
قد يكون فهم zomma أمرًا صعبًا جدًا بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم خبرة في لغة المشتقات. هذا لأنه لا يمكن تعريف zomma إلا فيما يتعلق بمفهومين مجردين آخرين: gamma و delta. من أجل فهم معنى "العالم الحقيقي" لـ zomma ، تحتاج بالتالي إلى فهم جاما والدلتا أيضًا.
مع وضع ذلك في الاعتبار ، يمكننا أن نبدأ بالقول إن zomma هو مشتق من الدرجة الثالثة. ما يعنيه هذا هو أن zomma يقيس تغيير مشتق من الدرجة الثانية - على وجه التحديد ، جاما. غاما ، بدوره ، يقيس حساسية دلتا للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. أخيرًا ، تقيس دلتا حساسية التغيير بين الأصل الأساسي والمنتج المشتق.
غالبًا ما يستخدم متداولو المشتقات ومديري المحافظ zomma لتحديد فاعلية محفظة التحوط المحمي من جاما. في هذا السياق ، قد تقيس zomma التقلبات في التقلب و / أو الأصول الأساسية لتلك المحفظة.
غاما التحوط
تحوط غاما هي استراتيجية تحوط تستخدم فيما يتعلق بالخيارات أو غيرها من المنتجات المشتقة. في جوهره ، يهدف مستخدم استراتيجية التحوط في دلتا إلى الحماية من مخاطر أن يتم فصل سعر المشتق عن سعر أصله الأساسي. Zomma هو قياس مهم في هذا السياق.
العالم الحقيقي مثال على زوما
يمكن أن يكون لمحفظات المشتقات ملفات تعريف ديناميكية للمخاطر. على سبيل المثال ، يمكن أن تختلف مخاطرهم بناءً على عوامل مثل تقلبات الأسعار في الأصول الأساسية ، والتغيرات في أسعار الفائدة ، أو التعديلات على التقلبات الضمنية.
من أجل متابعة ملف تعريف المخاطر المتطور باستمرار ، يستخدم تجار المشتقات قياسات مختلفة. على سبيل المثال ، دلتا هي مقياس مقدار الربح أو الخسارة التي سيتم توليدها مع ارتفاع أسعار الأصول الأساسية للأعلى أو للأسفل. ومع ذلك ، فحتى هذا المفهوم الواضح على ما يبدو أكثر دقة مما يبدو. هذا لأن العلاقة بين الدلتا وحركات أسعار الأصل الأساسية ليست خطية. وهذا يؤدي إلى إجراء ثانٍ ، وهو gamma ، والذي يتتبع حساسية دلتا تغيرات السعر هذه. في هذا المعنى ، دلتا هي قياس من الدرجة الأولى ، في حين أن جاما هو قياس من الدرجة الثانية.
أخيرًا ، تقيس Zomma معدل تغير غاما بالنسبة للتغيرات في التقلبات الضمنية. على سبيل المثال ، إذا كان zomma = 1.00 لموضع للخيارات ، فإن زيادة التقلب بنسبة 1٪ ستؤدي أيضًا إلى زيادة غاما بمقدار وحدة واحدة ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة الدلتا بالمقدار الذي قدمته جاما الجديدة. إذا كانت zomma مرتفعة بالقيمة المطلقة (سواء كانت إيجابية أو سلبية) ، فستشير إلى أن التغيرات الصغيرة في التقلبات يمكن أن تنتج تغييرات كبيرة في المخاطرة الاتجاهية عندما يتحرك السعر الأساسي.
