ما هو نموذج زيتا؟
Zeta Model هو نموذج رياضي يقدر فرص إفلاس شركة عامة خلال فترة زمنية مدتها سنتان. يشار إلى الرقم الذي تم إنتاجه بواسطة النموذج على أنه علامة Z للشركة (أو درجة زيتا) ويعتبر مؤشراً دقيقًا إلى حد معقول على إفلاس المستقبل.
تم نشر النموذج عام 1968 من قبل أستاذ المالية بجامعة نيويورك إدوارد ألتمان. تستخدم النتيجة Z الناتجة العديد من قيم دخل الشركات والميزانية العمومية لقياس السلامة المالية للشركة.
صيغة نموذج زيتا
1.2 = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Ewhere: ζ = scoreA = رأس المال العامل مقسومًا على إجمالي الأصول B = الأرباح المحتجزة مقسومة على إجمالي الأصول C = الأرباح قبل الفوائد والضرائب مقسومة على إجمالي الأصول D = القيمة السوقية للأسهم مقسومة حسب إجمالي المطلوبات = المبيعات مقسومة على إجمالي الأصول
ماذا يخبرك نموذج زيتا؟
يُرجع نموذج Zeta رقمًا واحدًا ، أي علامة z (أو علامة zeta) ، لتمثيل احتمال إفلاس شركة في العامين المقبلين. كلما انخفضت درجة z ، زاد احتمال إفلاس الشركة. تم العثور على دقة التنبؤ بالإفلاس في نموذج زيتا وتتراوح بين أكثر من 95 ٪ في فترة واحدة قبل الإفلاس إلى 70 ٪ لسلسلة من خمس فترات التقارير السنوية السابقة.
توجد عشرات Z في ما يسمى مناطق التمييز ، مما يدل على احتمال إفلاس شركة. تشير درجة Z الأقل من 1.8 إلى احتمال الإفلاس ، في حين تشير الدرجات أكبر من 3.0 إلى أن الإفلاس من غير المرجح أن يحدث في العامين المقبلين. الشركات التي لديها درجة z بين 1.8 و 3.0 في المنطقة الرمادية ، والإفلاس من المرجح كما لا.
- Z> 2.99 - مناطق "آمنة" 1.81 <Z <2.99 - مناطق "رمادية" <1.81 - مناطق "استغاثة"
توجد تركيبات z-score ونماذج زيتا مختلفة للحالات الخاصة مثل الشركات الخاصة ومخاطر السوق الناشئة والصناعات غير المصنعة.
تم تطوير نموذج زيتا من قبل أستاذ جامعة نيويورك إدوارد التمان في عام 1968. وقد تم تصميم هذا النموذج في الأصل للشركات المصنعة للتداول العام. تم تطوير إصدارات أحدث من النموذج للشركات الخاصة والشركات الصغيرة والشركات غير الصناعية والأسواق الناشئة.
الماخذ الرئيسية
- Zeta Model هو نموذج رياضي يقدر فرص إفلاس شركة عامة في غضون فترة زمنية معينة. لقد تم تطوير Zeta Model من قبل أستاذ جامعة نيويورك إدوارد ألتمان في عام 1968. تستخدم علامة Z الناتجة نتيجة متعددة لإيرادات الشركة وميزانيتها قيم لقياس الصحة المالية للشركة.
