ما هو مع السلطة التقديرية؟
مع التقدير ، هو المصطلح الذي يشير إلى نوع الأمر الذي ينفذه وسيط أرضية وفقًا لأفضل تقدير له. يسمح الأمر بأمر تقديري بقدر أكبر من التخصيص والمرونة لمحاولة تحقيق أفضل سعر للتداول. قد يشير الوسطاء أيضًا إلى أمر تقديري بأنه "أمر غير محتفظ به" ، والذي يعطي تقدير السعر والوقت.
الماخذ الرئيسية
- يسمح الأمر ذو الترتيب التقديري بمرونة الوسيط في كيفية ووقت تنفيذ الطلب. يتم استخدام نوع الأمر هذا إذا شعر المستثمر بأن الوسيط قادر على الحصول على سعر أفضل مما يستطيع هو نفسه. مع أن أوامر التقدير لا تؤدي دائمًا إلى سعر أفضل ، وقد يفوت الوسيط فرصة لأنهم ينتظرون هذا السعر الأفضل.
التفاهم مع التقدير
قد يكون الأمر بأمر تقديري مفيدًا للمستثمر لأنه يتيح للوسطاء النظر في الزخم والمزاج في قاعة التداول والتصرف وفقًا لما يرونه مناسبًا. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يضع أمرًا تقديريًا لشراء 500 سهم من ABC بحد أقصى 16 دولار. ربما لاحظ الوسيط نمطًا للسهم افتتح مؤخرًا دون 16 دولارًا وأغلق فوق 16 دولارًا. لذلك ، قد يقرر الوسيط شراء الأسهم من السوق المفتوحة.
إذا حاول الوسيط الحصول على أفضل سعر لأمر تقديري ، فلن يتحمل مسؤولية إخفاقه في تنفيذ عملية تداول أعلى أو أقل من سعر الحد المرفق. على سبيل المثال ، قد تلقى الوسيط طلبًا تقديريًا لشراء 1000 سهم من ABC بحد أقصى 16 دولار. هو أو هي قد تعتقد أن السوق على وشك الهبوط ولن يقوم بشراء السهم عندما يكون تداوله أقل من 16 دولار. بدلاً من ذلك ، لا يمكن للوساطة السوقية الآن تنفيذ الأمر دون 16 دولارًا. نظرًا لأنه كان أمرًا تقديريًا ، فإن المستثمر ليس لديه حق الرجوع أو الأسباب للشكوى.
أوقات أخرى للاستخدام مع أوامر التقديرية
عادةً ما لا تكون أوامر التقديرات مطلوبة في الأسواق السائلة نظرًا لوجود نشاط كبير للمستثمر للدخول والخروج من المركز بسهولة. عندما يكون السوق أو الورقة المالية غير سائلة أو يتحركان بشكل خاطئ ، قد يعطي الأمر بأمان تقديراً للمستثمر راحة البال.
مخزونات غير سائلة: مع أوامر التقدير تسمح للوسيط بمحاولة الحصول على سعر أفضل بدلاً من تنفيذ أمر السوق ودفع فرق عريض للطلب. على سبيل المثال ، إذا كان أفضل عرض في XYZ هو 0.20 دولار وكان أقل عرض هو 0.30 دولار ، فيمكن للوسيط في البداية أن يجلس في أعلى عرض السعر عند 0.21 دولار ويزيد سعر الطلب تدريجياً على أمل ألا يضطر إلى دفع سعر العرض الأعلى كثيرًا.
فترات التقلب المتزايد: قد يمنح المستثمر الوسيط أمرًا تقديريًا خلال فترات التقلبات العالية ، مثل بعد إعلان الأرباح ، أو تخفيض رتبة وسيط ، أو إصدار اقتصاد كلي ، مثل تقرير الوظائف في الولايات المتحدة. يمكن للوسيط أو متداول الأرضية استخدام خبرته وحكمه من أحداث مماثلة في الماضي لتحديد أفضل وقت وسعر لتنفيذ الأمر.
كيفية وضع أمر تقديري
لا يقدم معظم السماسرة عبر الإنترنت و / أو سماسرة الخصم أوامر تقديرية نظرًا لأنه يتطلب وسيطًا أو تاجر أرضي لتنفيذ الصفقة يدويًا. عادة ما تكون الصفقات المنفذة يدويًا أغلى بكثير من الطلبات المقدمة عبر الإنترنت والتي لا تتطلب من الوسيط فعل أي شيء ماديًا.
يتطلب وضع أمر تقديري عادةً استدعاء الوسيط فعليًا وطلب نوع الطلب هذا. العديد من الوسطاء والمؤسسات المالية يتقاضون خمسة إلى عشرة أضعاف تكلفة الاتصال أثناء التداول مقارنةً بالطلب المقدم من خلال منصة التداول عبر الإنترنت.
ما إذا كان الوسيط يوفر حتى أوامر تقديرية ستختلف. إذا كان نوع الطلب هذا مهمًا ، فتحقق من الوسيط لمعرفة ما إذا كان متاحًا أم لا.
مثال على أمر تقديري لشراء الأسهم
لنفترض أن أحد المتداولين مهتم بشراء سهم من شركة Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ، والتي تم تداولها آخر مرة بسعر 317،000 دولار للسهم. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي للسهم حوالي 250 سهم ، لذا فهو ليس شديد السيولة. يمكن أن يكون الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب هو آلاف الدولارات ، لذلك يقرر المستثمر استدعاء وسيطه ووضع أمر تقديري.
يتذبذب السهم بين 314،000 دولار و 318،000 دولار اليوم ، لكن المستثمر ليس لديه الوقت لانتظار سعر أفضل ، ولا يريد أن يدفع حتى 314،000 دولار إذا كان من المرجح أن يتراجع السهم في وقت لاحق من اليوم. يقوم المستثمر باستدعاء وسيطه ويضع أمرًا تقديريًا ينتهي في غضون يومين ، ويبلغ الحد الأقصى 316،000 دولار. يشير هذا بشكل أساسي إلى أن الوسيط يمكنه ملء أمر الشراء بأي سعر يقل عن 316000 دولار خلال اليومين المقبلين ، باستخدام أفضل تقدير للحصول على أفضل سعر ممكن.
إذا استمر السهم في الارتفاع أعلى من 317،000 دولار ، فلن يتم ملء الطلب. من ناحية أخرى ، إذا انخفض السعر إلى 315000 دولار ، فقد يقرر الوسيط ملء الطلب. قد يستمر السعر في الانخفاض ، أو قد يرتفع بعد فترة وجيزة. بغض النظر عن النتيجة ، سيحتاج المتداول إلى قبول التعبئة (أو عدم التعبئة) التي يحصل عليها الوسيط.
