تحاول صناديق بيتا الذكية وصناديق الاستثمار المتداولة ETF الحصول على عوائد محسنة مع تقليل المخاطر من خلال التنويع. هذا ليس الشكل التقليدي للتنويع. بدلاً من أن يتم وزنها حسب الحجم أو غيره من عوامل المؤشر السلبي التقليدي ، فإن معظم صناديق بيتا الذكية يتم وزنها على خصائص محددة ، مثل القيمة أو النمو أو نمو الأرباح أو الزخم أو التقلبات المنخفضة أو الجودة العالية. يسعى مدراء صناديق مؤشر بيتا الذكية إلى تكرار هذه الفهارس المركزة التي تستخدم منهجيات الفحص المخصصة لتصفية الأسهم. حجم التداول منخفض عمومًا حيث إن الفهارس عادةً ما تعيد التوازن نصف السنوي أو سنويًا وتقلل من معدلات النفقات. تمثل هذه الصناديق في جميع أنحاء الصناعة عاملاً في النقاش الدائر حول النشط مقابل السلبي لأنها توفر العديد من المزايا لاختيار الأسهم المخصصة مع انخفاض النفقات.
أحد الاختلافات الكبيرة في صناديق بيتا الذكية مقابل صناديق الاستثمار المتداولة هو وجود عدد قليل جدا من صناديق الاستثمار المشتركة للاستثمار بالتجزئة. يتم هيكلة معظم صناديق بيتا الذكية في السوق للاستثمار من قبل المستثمرين من المؤسسات وتندرج أكثر في فئة بيتا الذكية المحسّنة والنشطة. على هذا النحو ، تم توجيه غالبية الابتكار حول الإصدار التجريبي الذكي نحو هياكل مؤسسة التدريب الأوروبية. أدناه نلقي نظرة على بعض الأمثلة.
صناديق الاستثمار
تعد PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) و DoubleLine Shiller المحسنة CAPE I (DSEEX) من صناديق بيتا الذكية الشائعة.
تسعى PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) إلى تحقيق عائد كلي لـ S&P 500 مع استراتيجية ألفا للسندات المطلقة. لديها عائد إجمالي سنة واحدة من 7.15 ٪. العائد على الأرباح هو 4.44 ٪. نسبة نفقاتها 85 نقطة أساس.
تسعى DoubleLine Shiller Enhanced CAPE (DSEEX) إلى تحقيق عائد إجمالي يتجاوز مؤشر العائد الإجمالي لقطاع Shiller Barclays CAPE US. المخاطرة هنا هي أن الصندوق سيستثمر ما يصل إلى 5٪ من صافي الأصول في الأوراق المالية المتعثرة للشركات.
الصندوق لديه عائد إجمالي سنة واحدة من 8.25 ٪. العائد على الأرباح هو 2.19 ٪. نسبة المصروفات 54 نقطة أساس. الحد الأدنى للاستثمار هو 100،000 دولار ، ولكن هذا ينخفض إلى 5000 دولار في الجيش الجمهوري الايرلندي.
صناديق بيتا الذكية: نظرة عامة
الصناديق المتداولة في البورصة
يوفر موقع ETFdb.com قائمة شاملة لصناديق الاستثمار المتداولة الذكية التجريبية بـ 506 اعتبارًا من أكتوبر 2018.
تعد Invesco DWA Healthcare Momentum ETF (PTH) واحدة من أفضل صناديق ETF التجريبية الذكية أداءً على أساس عام واحد حتى 24 أكتوبر 2018. تسعى ETF إلى تتبع مقتنيات وعودة مؤشر القادة الفنيين Dorsey Wright® Healthcare برعاية ناسداك OMX. يستخدم الفهرس منهجية بيتا ذكية لاختيار 30 ورقة مالية ذات خصائص قوة باستخدام منهجية فحص مخصصة. مؤسسة التدريب الأوروبية هي جزء من سلسلة تسعى إلى تحديد خصائص القوة والزخم عبر القطاعات الأمريكية.
PTH يتداول في حوالي 81 دولار. فقد حقق عائدًا لمدة عام قدره 24٪ ، متفوقًا على عائد ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.78٪. الأصول تحت إدارة للصندوق 289 مليون دولار. تبلغ نسبة نفقات مؤسسة التدريب الأوروبية 60 نقطة أساس.
الخط السفلي
يتطور عالم الإصدار التجريبي الذكي مع قيام العديد من الشركات بالابتكار وإطلاق أموال جديدة مع كل من صناديق الاستثمار المتداولة ETF وهياكل الصناديق المشتركة. خلال شهر أكتوبر من عام 2018 ، أصبح اهتمام المستثمرين باستراتيجيات بيتا الذكية للمقتنيات الأساسية واضحًا من خلال أفضل خمسة صناديق للاستثمارات من قبل الأصول الخاضعة للإدارة:
- QUAL iShares Edge MSCI USA عامل الجودة ETF SCHG Schwab الولايات المتحدة
تُظهر الاستثمارات في الإصدار التجريبي الذكي من قِبل Blackrock و Vanguard مدى جاذبية انتباه الاستراتيجية. وفقًا لتقرير نشرته في فاينانشيال تايمز في نوفمبر 2017 ، تقود Blackrock و Vanguard عملية تطوير صندوق بيتا الذكي باعتبارهما مديري الأصول الوحيدين اللذين يمتلكان أكثر من 100 مليار دولار بيتا ذكية. يعد استثمار BlackRock و Vanguard بمثابة دليل على جاذبية الفئة. على هذا النحو ، أصبح توسيع نطاق العناية الواجبة للبحث للتأكد من بعض الخيارات التجريبية الذكية وإدراجها عند استكشاف تخصيص سوق جديد يزداد استيراده لتحسين عائد المحفظة.
