تدابير مكافحة الاستحواذ هي إجراءات تتخذ بشكل مستمر أو متقطع من قبل إدارة الشركة لمنع أو ردع عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيها.
تحطيم مقياس الاستيلاء
الشركات لديها العديد من الخيارات المختلفة لمنع عمليات الاستحواذ. تتضمن الأحكام المستمرة أحكامًا في عهد الشركات وقضايا الأسهم المفضلة المشاركة. وتشمل التدابير المتفرقة ما يسمى باك مان للدفاع ، الذي يدعو إلى محاولة استحواذ انتقامية تهدف إلى محاولة الشركة القيام بعملية الاستحواذ ، وما يسمى الدفاع المعكروني ، الذي ينطوي على إصدار سندات عديدة يجب شراؤها في علاوة باهظة في حالة الاستحواذ على الشركة.
لماذا يتم استخدام تدابير مكافحة الاستيلاء
قد ترغب إدارة الشركة في الحفاظ على استقلالية الشركة ، خاصة في الصناعات التي يتزايد فيها التوحيد. علاوة على ذلك ، قد لا تعتقد الإدارة أن المشترون المحتملين سيقدرون الشركة بشكل صحيح في عملية استحواذ معادية.
من خلال تقديم مثل هذه العقبات ، يمكن لإجراءات مكافحة الاستحواذ أن تمنح القيادة الحالية للشركة طريقة للدفاع عن سيطرتها من العروض العدائية. يقوم Pac-Man Defense بإدارة الطاولات على المشتري المحتمل ، في حين تهدف شركة Macaroni Defense إلى جعل الشركة باهظة الثمن للغاية للشراء. يمكن أن تشمل الوسائل الأخرى التي يمكن وضعها لردع محاولات الاستحواذ إدخال تعديل سعر عادل على اللوائح الداخلية للشركة. سيتطلب ذلك من أي مشتر أن يدفع ما تحدده اللوائح بأنه سعر عادل. قد يتم اشتقاق هذا من الأسعار التاريخية لأسهم الشركة ويتضمن دفع تعويضات لجميع المساهمين بهذا السعر. مثل هذا التعديل هو وسيلة أخرى لجعل عملية الاستحواذ العدائية باهظة الثمن بالنسبة للمشتري.
هناك أيضًا طرق إجرائية لتطبيق تدابير مكافحة الاستحواذ. يمكن أن يشمل ذلك إجراء انتخابات متداخلة للمقاعد بين أعضاء مجلس الإدارة. يميل هذا التكتيك إلى جعل العارض أكثر صعوبة في اختيار مدراء من اختيارهم لعضوية مجلس الإدارة للدعوة إلى الاستحواذ. وبالمثل ، يمكن للشركة أن تختار زيادة عدد أصوات المساهمين المطلوبة لتأكيد أي صفقة ، مما يزيد من تعقيد أي جهود استحواذ. يمكن أيضًا استخدام تكتيك حبوب السموم ، مما سيتيح للمساهمين شراء المزيد من الأسهم بسعر مخفض إما لجعل شراء الشركة أكثر تكلفة. يمكن أيضًا تنظيم حبة سامة للسماح للمساهمين في الشركة بالحصول على أسهم شراء بسعر مخفض في الشركة المستحوذة لتخفيف حصص هؤلاء المساهمين ، مما يجعل محاولة الاستحواذ أقل جاذبية.
