ما هي أرملة والأيتام الأسهم؟
يشير سهم الأرامل والأيتام إلى استثمار في الأسهم يدفع غالبًا توزيعات أرباح عالية ويعتبر عمومًا مخاطرة منخفضة. عادة ما توجد أسهم الأرملة والأيتام في القطاعات غير الدورية مثل المرافق والمواد الاستهلاكية الأساسية ، والتي تميل إلى الصمود بشكل أفضل خلال فترات الانكماش الاقتصادي.
على سبيل المثال ، كان العديد من المستثمرين قد نظروا إلى AT&T قبل تفككها الحكومي في عام 1984 كأوراق مالية للأرامل والأيتام ، مما يعني أنهم وجدوا أنها أقل خطورة ومناسبة حتى لأضعف أعضاء المجتمع.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم ذات الأرامل والأيتام منخفضة التقلب ولكن الأسهم ذات العائد المرتفع. هذه الأسهم محتجزة تقليديًا كشركات رائدة في الصناعات غير الدورية مثل السلع الاستهلاكية. يميل المستثمرون إلى اختيار الأسهم التي يمكن تصنيفها كأرملة ويتيمة.
فهم الأرملة والأيتام الأسهم
توفر الأرملة والأيتام عائدات منخفضة بشكل عام ، ولكن ثابتة ، خففت جزئياً من توزيعات الأرباح أو المراكز الشبيهة بالاحتكار. وبالمقارنة ، فإن أسهم النمو ذات المضاعفات المرتفعة في الأسعار والتي لا تدفع الأرباح الموزعة ، هي عكس الأرملة والأيتام.
من الناحية التاريخية ، كانت توزيعات الأرباح تعتبر الأفضل بالنسبة للأرامل والأيتام - أي أولئك الذين ليس لديهم المعرفة أو الشجاعة لتحمل المخاطر الكبيرة ولعب الزخم.
يعتقد معظم المستثمرين أن المرافق الخاضعة للتنظيم هي أسهم للأرامل والأيتام لأن الكثير من هذه الاستثمارات تميل إلى التداول في نطاقات ضيقة متوسطة إلى حد ما وكذلك تقلبات الذروة إلى الحضيض على مدار دورة السوق الكاملة ، مقارنةً بمتوسط الأسهم. ما هو أكثر من ذلك ، الغالبية منهم في كثير من الأحيان دفع أرباح ثابتة تدعمها التدفقات النقدية ذات مغزى. نتيجة لذلك ، فإن البعض لديهم نسب تغطية عالية نسبيا. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أرباحها الثابتة إلى حد ما ، مدفوعة بطلب العملاء الذي يتغير قليلاً ، حتى عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا.
الجانب السلبي هو أن المرافق الخاضعة للتنظيم لا يمكنها فرض رسوم على العملاء خلال فترات ذروة الطلب ، حيث تتحكم الحكومة في الأسعار التي يفرضونها. يجب الموافقة على جميع الزيادات في الأسعار. نتيجة لذلك ، تميل الأرباح إلى الارتفاع ببطء مع مرور الوقت ، ولكن ليس بالسرعة التي تحققها الشركات الناجحة للغاية في الصناعات الدورية غير المنظمة. لهذا السبب ، يميل المستثمرون الأصغر سناً وأولئك الذين يبحثون عن عوائد أعلى إلى الابتعاد عن الأسهم الأرامل والأيتام ، رغم أنهم يروقون للمستثمرين الباحثين عن عائد ثابت.
إيجابيات وسلبيات الأرملة والأيتام الأسهم
قلة من المستثمرين يستخدمون مصطلح الأرملة والأيتام اليوم ، ويميلون إلى استدعاء العديد من الأسهم في هذه الفئة استثمارات منخفضة التقلب. للتأهل ، تحتاج هذه الأسهم عادةً إلى الحصول على نسخة تجريبية أقل من 1. تجدر الإشارة إلى أن بعض مديري الاستثمار يتخصصون في هذه الأنواع من الأسهم وإنشاء سجل حافل بفوزه على مؤشر سوق منخفض التقلبات عن طريق اختيار الأسهم ذات إمكانية زيادة معدل نمو الأرباح ، وكذلك ارتفاع الأسعار.
في بعض الأحيان ، تكون هناك أطر زمنية قصيرة إلى حد ما تضيف فيها الأسهم الآمنة إلى حد ما في القطاعات التي تبدو آمنة إلى تقلبات السوق ، بدلاً من العوائد المسائية. عندما يحدث هذا ، فإن أداء الأرملة والأيتام قد يؤدي إلى انخفاض أداء الأسهم الدورية.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن أسهم الأرملة والأيتام لا يمكن أن تتجنب مخاطر محددة ، مثل شركة السلع الاستهلاكية التي تواجه دعوى قضائية كبيرة ، أو شركة المرافق التي تواجه حريقًا في المصنع بدلاً من التخلص من السعة لفترة زمنية طويلة.
علاوة على ذلك ، من الصعب معرفة متى يستخدم المسؤولون التنفيذيون في الشركات المحاسبة الإبداعية لطهي الكتب ، وهي فرق إدارة تقنية تستخدم أحيانًا لتحقيق أهداف الربح بشكل احتيالي. تصدرت الشركات عناوين الطهي للكتب بشكل متكرر أكثر في أواخر التسعينيات ، ولكن النقطة المهمة هي أن الاحتيال لا يتم الكشف عنه إلا بمرور الوقت ، وليس هناك قطاع محصن.
