تعريف معدل ضمني

ما هو معدل ضمني؟

السعر الضمني هو الفرق بين سعر الفائدة الفوري وسعر الفائدة لتاريخ التسليم الآجل أو المستقبلي. على سبيل المثال ، إذا كان معدل الودائع بالدولار الأمريكي الحالي هو 1٪ للوقت الفوري و 1.5٪ خلال عام واحد ، فإن السعر الضمني هو الفرق بنسبة 0.5٪. أو إذا كان السعر الفوري للعملة هو 1.050 وكان سعر العقد الآجل هو 1.110 ، فإن الفرق البالغ 5.71٪ هو سعر الفائدة الضمني.

في كلا هذين المثالين ، يكون السعر الضمني موجبًا ، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن تكون معدلات الاقتراض المستقبلية أعلى مما هي عليه الآن.

الماخذ الرئيسية

• السعر الضمني هو الفرق بين أسعار الفائدة الفورية وسعر الفائدة للتسليم الآجل أو المستقبلي. يمنح السعر المضمون المستثمرين وسيلة لمقارنة العائدات عبر الاستثمارات.

أساسيات معدل ضمني

يمنح سعر الفائدة الضمني المستثمرين طريقة لمقارنة العائدات عبر الاستثمارات وتقييم خصائص المخاطر والعائد لهذا الأمن المعين. يمكن حساب سعر الفائدة الضمني لأي نوع من الأوراق المالية يحتوي أيضًا على خيار أو عقد مستقبلي.

لحساب السعر الضمني ، خذ نسبة السعر الآجل على السعر الفوري. رفع هذه النسبة إلى قوة 1 مقسومة على طول الفترة الزمنية حتى انتهاء العقد الآجل. ثم اطرح 1.

معدل ضمني = (الأمام / بقعة) رفعت إلى قوة (1 / الوقت) - 1

حيث الوقت = طول العقد الآجل بالسنوات

مثال حسابات معدل ضمني لأسواق مختلفة

مثال على السلع:

إذا كان السعر الفوري لبرميل النفط هو 68 دولارًا وعقدًا آجلًا لمدة عام واحد لبرميل النفط هو 71 دولارًا ، فإن سعر الفائدة الضمني هو:

معدل ضمني = (71/68) -1 = 4.41 في المئة

قسّم سعر العقود الآجلة 71 دولارًا على السعر الفوري البالغ 68 دولارًا. نظرًا لأن هذا العقد مدته عام واحد ، يتم رفع النسبة ببساطة إلى قوة 1 (1 / مرة). طرح 1 من النسبة والعثور على سعر الفائدة الضمني من 4.41 في المئة.

مثال الأسهم:

إذا كان تداول الأسهم حاليًا عند 30 دولارًا وكان هناك عقد تداول لمدة عامين عند 39 دولارًا ، يكون سعر الفائدة الضمني:

معدل ضمني = (39/30) مرفوع إلى القوة (1/2) - 1 = 14.02 بالمائة

قسّم السعر الآجل 39 دولارًا على السعر الفوري 30 دولارًا. نظرًا لأن هذا العقد مستقبلي لمدة عامين ، ارفع النسبة إلى قوة 1/2. اطرح 1 من الإجابة للعثور على سعر الفائدة الضمني هو 14.02 في المئة.

مثال على العملات:

إذا كان السعر الفوري لليورو هو 1.2291 دولار وكان سعر العقود الآجلة لمدة عام لليورو هو 1.2655 دولار ، فإن سعر الفائدة الضمني هو:

معدل ضمني = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 في المئة

احسب نسبة السعر الآجل على السعر الفوري بتقسيم 1.2655 على 1.2291. نظرًا لأن هذا هو عقد آجل لمدة عام واحد ، يتم رفع النسبة ببساطة إلى قوة 1. إن طرح 1 من نسبة السعر الآجل على السعر الفوري ينتج عنه معدل فائدة ضمني قدره 2.96 بالمائة.